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Fitch, una de las agencias calificadoras de riesgo más importantes del mundo, bajó un escalón la calidad de la deuda de Portugal, pasándola de AA a AA-, todo esto a causa de su elevado déficit. Además colocó su futuro inmediato en perspectiva negativa, por lo que se supone que en el mediano plazo su calificación puede volver a ser revisada a la baja.

Es de esperar que la baja en la calificación complique el panorama de los portugueses en cuanto a su financiación por parte del Banco Central Europeo, e indirectamente puede también perjudicar, como de hecho ya sucedió, al resto de las Bolsa europeas por el temor que se expandió en las últimas semanas entre los inversores de que la crisis que se desató en su momento en Grecia termine por complicar seriamente a todas las economías consideradas más débiles de la Eurozona.

De cualquier forma, y como era de esperarse al menos por el momento, las Bolsas más fuertes y menos expuestas de la región, tal el caso de Franckfort y Londres, no se vieron afectadas y pudieron cerrar sus respectivas sesiones con saldo positivo.

El euro por su parte tampoco pudo sustraerse a los vaivenes que genera el plan de rescate a Grecia y su incidencia en las economías de su zona de acción, lo que lo llevó a cerrar en las últimas jornadas en los valores más bajos de los últimos diez meses, cotizando por debajo de 1,34 dólares por unidad.

En España el Ibex 35 cerró con bajas del 1,18%, París cayó un 0,07%, Wall Street cerró en Nueva York con pérdidas del 0,22%, mientras que, como decíamos anteriormente, Frankfort y Londres lograron una moderada subida de 0,36 y 0,07% respectivamente. Al igual que lo que sucede generalmente en estos casos, la razón esgrimida por Fitch para bajar la calificación de la deuda soberana lusitana es la muy difícil situación de sus finanzas públicas.

Portugal terminó el año anterior con un déficit del 8,3%, y del mismo modo que Grecia o España tuvo que poner en marcha de manera urgente un muy duro plan de austeridad para retornar su déficit a valores por debajo del 3%, el límite impuesto para los países de la Eurozona.

Para Fitch, las medidas tomadas por el gobierno portugués difícilmente sean suficientes en los próximos dos años para contrarrestar el deterioro de la situación económica del país, sobre todo en el bienio 2.012/2.013, para cuando anticipa graves problemas macroeconómicos.

La Compañía española Iberdrola, con sede en Bilbao, anunció a través de su presidente Ignacio Sánchez Galán que en el período 2.010-2.012 invertirá alrededor de 18.000 millones de euros. Así tiene previsto consolidar su expansión internacional a pesar de que la crisis económica global, como ha sucedido con la gran mayoría de las empresas de España, no la ha tratado muy bien que digamos.

De acuerdo a las expectativas de sus directivos, se espera que los negocios en España aporten un tercio de sus beneficios, el Reino Unido un 21%, y Latinoamérica podría figurar en el tercer lugar con el 10% de los beneficios de la Empresa.

Estados Unidos y las energías renovables podrían aportar en conjunto alrededor del 36% de las ganancias (8 y 28% respectivamente).

La inversión mayor de Iberdrola parece ser que se destinará a las energías renovables, a las cuales irán a parar 9.000 millones de euros, otros 6.300 millones se usarán para mejorar las actuales infraestructuras de redes y desarrollar nuevas, y 2.700 millones serán destinados a las áreas de generación eléctrica y comercialización de energía.

Si tenemos en cuenta el destino de los fondos por zonas geográficas, Latinoamérica, a pesar de recibir sólo 2.200 millones de euros, o sea el 12% del total, será la región con más crecimiento de inversiones.

En España Iberdrola tiene previsto seguir con la política de potenciar las compras a los suministradores de energía.

Estados Unidos será el país que recibirá la mayor inversión a nivel global, con un aporte de 7.000 millones de euros.

No es necesario recalcar que el entorno económico en el que se está moviendo la Empresa es sumamente complejo, pero se va a realizar un muy importante esfuerzo inversor para intentar el crecimiento de sus negocios básicos y un aumento en la retribución a sus accionistas, minimizando los riesgos y optimizando los balances, a fin de mantener la calificación crediticia de la Empresa, que es rating A.

Es también una prioridad potenciar la diversificación internacional y llegar a obtener un 70% del Ebitda de los negocios de los negocios regulados, que son las redes y los renovables, frente al 64% que se obtienen en la actualidad.

Todos los gobernadores del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) aprobaron hace pocos días una ampliación de capital por la nada despreciable suma de 70.000 millones de dólares y se propusieron iniciar una era que aseguran será la de mayor transparencia en la historia de la entidad financiera internacional.

Estos nuevos recursos, que se aprobaron después de un muy largo proceso negociador que empezó casi un año atrás y se aprobaron finalmente en la madrugada del último domingo tras una reñida votación, harán que el BID pueda destinar alrededor de 12.000 millones anuales de la moneda estadounidense a los países de región centro y sudamericana.

Ya el año pasado el organismo financiero multilateral había dado créditos por la cifra récord de 15.500 millones de dólares, pero al mismo tiempo advirtió en su momento que en caso de no poder lograr fondos adicionales, se vería obligado a reducir los préstamos otorgados a un nivel cercano a los 7.000 millones de dólares.

Durante la misma e importantísima reunión plenaria que se llevó a cabo en la ciudad mexicana de Cancún con la presencia del presidente de México Felipe Calderón, los gobernadores del BID aprobaron la condonación de la deuda de 479 millones de dólares que la República de Haití tiene con el organismo financiero, de los cuales 447 millones corresponden a una deuda ya contraída con anterioridad y los restantes 32 millones a un préstamo de mediados de enero de este año dado como parte de un paquete de ayuda tras el terremoto que devastó a la pequeña nación caribeña.

Pero la situación de Haití requiere una estrategia especial dada la magnitud del desastre, y entonces las autoridades del Banco decidieron otorgarle además una ayuda no reembolsable de 200 millones de dólares anuales durante los próximos diez años.

Sobre todo los países de la zona caribeña, que son prestatarios de la entidad interamericana, celebraron la decisión de la ampliación de capital, con la cual se espera que se deriven más recursos para apoyar los planes presupuestarios de los gobiernos de la región, dado que así se garantiza el acceso a recursos sustanciales del BID.

El presidente Calderón consideró que el 2.010 será un año difícil para los países de Latinoamérica y el Caribe para poder acceder al crédito en condiciones favorables, puesto que los países más industrializados serán los que acaparen la financiación disponible a tasas convenientes.

“Por eso todo lo que el BID pueda hacer por las naciones de la región será bienvenido y muy agradecido”, afirmó el mandatario mexicano.

Durante el año 2.008 la frase que más se escuchaba en la sociedad de la mayoría de los países era que parecía que “el miedo se está apoderando de nosotros”. En el transcurso del año siguiente, el 2.009, pasó a ser “todo se está complicando”.

La crisis económica global estaba trastocando de tal forma la forma de vivir de la gente que una psicosis colectiva había ganado las calles, haciendo las cosas más difíciles más allá de los verdaderos y preocupantes alcances de la crisis.

Todos los años la mundialmente conocida PricewaterhouseCoopers (PwC) elabora un informe globalizado sobre las tendencias que muestra el mercado inmobiliario.

Y este informe presenta entre sus particularidades que comienza siempre con una frase que se muestra al comienzo del mismo a manera de resumen de la situación que a continuación se detallará.

Este año 2.010 la frase es “hemos tocado fondo”.

Todo parecería indicar que el mercado inmobiliario se ha depreciado todo cuanto podía hacerlo por efectos de la crisis. Y a partir de esa situación límite la recuperación es una de las salidas posibles.

Comenzaron a concederse más créditos, hay más operaciones de compraventa de viviendas y los inversores, que lentamente van reapareciendo en el espectro financiero de los países sumidos en la crisis, empezaron nuevamente a posar sus miradas en el “negocio de los ladrillos”.

Todo el mercado ya hizo su ajuste de precios, los que ahora se pueden considerar en franco tren de estabilización, por lo que la suma de estos factores hará que se vean signos concretos de mejoría, aunque ésta será a través de un proceso de recuperación muy lento y a largo plazo.

Guillermo Massó, quien es socio de construcción e inmobiliaria de PwC, está seguro de que los pasos a seguir van a ser exactamente éstos.

En el caso particular de España, se espera que la recuperación sea todavía más lenta que en el resto de la Eurozona.

El sector inmobiliario está “trabado” por la falta real de financiación y por la imperiosa necesidad de deshacerse del abultadísimo stock de viviendas sin vender, las que según las últimas estimaciones rondan el millón de unidades.

No duda Massó en asegurar que el proceso será tal cual se lo espera, pero que en el caso de España todo este proceso puede insumir al menos entre tres y cuatro años.

En toda Europa, incluyendo la Eurozona y el Reino Unido, la deuda inmobiliaria asciende según estimaciones a un billón de euros.

De esta monumental cifra, España es responsable de casi un tercio de la misma, ya que el Banco de España cuantificó hace poco la deuda de las empresas del ladrillo en 320.000 millones de euros.

De acuerdo a las perspectivas que maneja el Instituto Internacional de Finanzas (IIF), que es la mayor asociación de instituciones financieras del mundo y cuyos pronósticos no se basan en apuestas al futuro sino en cálculos concretos acordes a la realidad imperante, las perspectivas económicas de Latinoamérica prevén un crecimiento regional de 4,8% para todo el año 2.010 y de 3,7% para el año venidero, el 2.011. Todo esto después de una caída en conjunto del 2,3% que se produjo en el transcurso del 2.009.

El desglose que hizo el IIF de acuerdo al comportamiento que se espera tengan los distintos países de América Latina muestra, como era de esperarse, que el crecimiento estará liderado por Brasil, con un 5,8% de subida en su PIB, aparece sorpresivamente Perú en el segundo lugar con un 5,6%, Chile tendrá un crecimiento del 5,5%, México y Argentina tendrán alzas en sus PIB de 4,8%, Colombia 3,8%, Ecuador 2,6% y Venezuela 2,0%.

El Director General del IIF Charles Dallara aseguró en la presentación del informe elaborado por el Instituto que la gran mayoría de las economías líderes de Latinoamérica están mostrando un fuerte crecimiento y se muestran definitivamente en el empinado camino de la recuperación económica y social luego de la debacle de la crisis financiera global.

Para Dallara toda Latinoamérica tuvo que enfrentar una primera mitad del año pasado “extremadamente difícil”, pero hacia mediados de año y debido a las buenas políticas monetarias y fiscales que se habían implementado en años anteriores y a la fortaleza del sistema bancario, la situación comenzó a revertirse hasta terminar el 2.009 en una posición bastante más holgada, con una recuperación “impresionante”.

En el 2.010 los Gobiernos y los Bancos Centrales de todas las naciones latinoamericanas tendrán que enfrentar nuevos retos, al igual que el resto de los países del mundo, pero estos retos en su mayoría serán el resultado de acciones tomadas en los países más desarrollados que repercutirán en la región, y no producto de problemas propios.

Estos países desarrollados deberán en el 2.010 enfrentar enormes déficits fiscales y abandonar los planes de estímulo que vienen aplicando en la actualidad y desde el inicio de la crisis, con lo que su situación seguramente se verá reflejada en la mayoría de las naciones emergentes.

Las tasas de interés tienen altas posibilidades de ser empujadas al alza, la inflación podría subir en algunos países sudamericanos, y además en el 2.010 hay varios procesos electorales en Latinoamérica que abren un cierto compás de incertidumbre sobre las políticas monetarias que se continuarán aplicando en la región.

Las Bolsas de los países no centrales o periféricos de la Eurozona, los que son llamados por algunos despectivamente “PIGS”, es decir Portugal, Irlanda, Grecia y España, son las que más están sufriendo la incertidumbre de la situación financiera de Grecia y la marcha dificultosa de su rescate.

La deuda de estos Estados se está ampliando si se la compara con el bono alemán, que es la principal referencia del mercado económico de la zona del euro.

En estos últimos días todas esas Bolsas cotizaron a la baja, con la Bolsa de Grecia encabezando un triste y preocupante ránking con el 3,2% de caída, frente a la baja del 2,3% que se registraba en los otros tres países, España, Portugal e Irlanda.

Pero la “pole position” se va turnando entre los cuatro, y en algún momento el Ibex español lideró el derrumbe con una caída del 1,5%, mientras los otros tres retrocedían entre 0,3 y 1,0%.

De cualquier forma hay que recordar que las caídas fueron generales en toda la región, aunque las principales Bolsas sufren bajas menos acentuadas: París 1,1%, Londres 1% y Francfort 0,8%.

Las opiniones sobre el plan de rescate a Grecia son muchas y muy variadas.

José Manuel Durao Barroso, el presidente de la CE, quiere convencer a Ángela Merkel para que apruebe el plan de rescate que se debatirá el jueves próximo en Bruselas. Pero ésta no está todavía para nada convencida.

Sostiene que Grecia no necesita ayuda financiera y no quiere que este ya famoso rescate se transforme en el eje de todas las conversaciones del Consejo Europeo.

Jean-Claude Juncker, presidente del Eurogrupo, afirma que no hay tanto apuro para tomar una decisión y pide tiempo para que los líderes europeos “no se equivoquen”.

El ministro de Asuntos Exteriores de España, Miguel Ángel Moratinos, dijo que la actual presidencia española de la UE trabaja sin cesar para encontrar una solución al problema griego y espera también llegar a una definición en la Cumbre de Jefes de Estado y de Gobierno de Bruselas los días jueves y viernes próximos.
Moratinos sostiene que este momento es decisivo para el futuro de la UE y del euro, y reafirma que el presidente Rodríguez Zapatero hará todos los esfuerzos para lograr la confianza y solidaridad que Grecia merece y está necesitando tanto en este duro trance por el que atraviesa.

Ya no es novedad para nadie que Brasil ha sido una de las naciones “estrella” en esta crisis económica global que viene enfrentando el mundo desde hace casi dos años.

Su economía soportó de una manera más que convincente los embates de la misma, y en ciertos aspectos hasta podría decirse que creció en medio de este mar económico embravecido.

Pero de cualquier manera el gobierno encabezado por Luis Inàcio “Lula” Da Silva acaba de anunciar que luego de largas deliberaciones decidió recortar el presupuesto nacional para este año en casi 22.000 millones de reales, unos 12.240 millones de dólares, con el fin de asegurar un superávit primario que equivalga a aproximadamente el 3,3% del PIB brasileño.

El año pasado, la meta de ahorro para proceder a cancelar intereses de la deuda pública se había fijado en el 2,5% del PIB por el impacto de la crisis financiera global. Ahora el Ministerio de Planificación decidió, a través de su titular Paulo Bernardo Silva y de acuerdo a cómo se vienen desarrollando las cosas, llevarla tentativamente al 3,3% del PIB, para lo cual, y a pesar de las buenas perspectivas económicas, deberán recortar los gastos presupuestarios para el 2.010.

Además de estas previsiones, el Poder Ejecutivo informó que se ha revisado la previsión de crecimiento para el año en curso, llevándola del 5% original al 5,2%, al tiempo que la tasa inflacionaria también se corrigió del 4,5% al 5%, con una cotización promedio prevista para el dólar de 1,82 reales por unidad.

Según Silva, el recorte en el presupuesto no debe ser tomado como algo “preocupante” y será distribuido en forma proporcional en todas las áreas del gobierno, salvo en aquellas que de alguna forma estén relacionadas directa o indirectamente con programas sociales ya en ejecución o con puesta en marcha prevista para este año, como así también en obras de infraestructura pública, con el fin de no influir en el tema del empleo, algo que quedó muy sensible después de la crisis.

Ben Bernanke, el polémico presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) no tuvo mejor idea que arremeter contra los grandes Bancos de su país en el transcurso de una conferencia que dio en el Estado de Florida ante los directivos de varios pequeños Bancos locales, los que en los Estados Unidos se conocen como “community Banks”.

A su juicio, y como lo viene sosteniendo desde hace tiempo, el concepto de “Banco demasiado grande” es muy perjudicial, pues en el caso de quebrar, algo que parece difícil pero no hay más que mirar lo ocurrido en estos dos últimos años con la crisis global en buena parte por ellos mismos originada, genera gravísimos problemas en el sistema financiero y puede llevar a una debacle generalizada de la que quizás no haya retorno.

No hace falta decir que sus palabras fueron recibidas con aplausos por el auditorio. Los pequeños Bancos y Compañías financieras son las que ahora están sufriendo las peores consecuencias de la crisis debido en buena parte al impacto que en sus cuentas representa una tasa de parados de casi el 10% y la fuerte depresión que continua sufriendo el sistema inmobiliario.

En los últimos días, fueron 7 las pequeñas entidades que los reguladores debieron intervenir, llevando a 37 las entidades que debieron intervenirse o directamente cerrarse en menos de tres meses de este año que recién comienza a delinearse.

No considera justo Bernanke que el destino de la economía global se encuentre tan dependiente de un pequeño grupo de grandes entidades financieras, y es por ello que cree que llegó la hora de retirarles a los llamados “guardianes de Wall Street” la red de seguridad que les permitía tomar más riesgos de los que en realidad podían enfrentar din preocuparse demasiado, puesto que el Estado (todos los estadounidenses) saldrían en su ayuda en caso de un nuevo fracaso.

En la parte final de su charla Bernanke dijo estar en un todo de acuerdo con la idea que se teje en el Congreso de los Estados Unidos para crear un procedimiento que permita desmantelar las grandes entidades sistémicas que se encuentren en problemas, en vez de seguir ayudándolas en perjuicio de las entidades más pequeñas y del contribuyente norteamericano en general.

Desde los más diversos orígenes continúan llegando las ayudas económicas y humanitarias para la República de Haití, que el pasado 12 de enero fue prácticamente arrasada del mapa por un devastador terremoto que si bien no fue de los más grandes en intensidad de acuerdo a su medición en la escala de Richter, dejó al país en ruinas y con decenas de miles de muertos por la débil infraestructura que ese país centroamericano presenta.

Ahora el Banco Mundial aprobó, afortunadamente con una celeridad que no le es demasiado característica, una ayuda de 65 millones de dólares para ser utilizados en el restablecimiento de las funciones gubernamentales en la pequeña nación insular.

También Brasil y los Estados Unidos hicieron llegar en conjunto una donación de 500.000 dólares que se van a utilizar en diversos procesos de siembra rápida, de modo tal de poder comenzar a paliar lo antes posible la hambruna que ya se empieza a hacer sentir en el territorio haitiano a pesar de los esfuerzos por proveer de los alimentos básicos que está haciendo la comunidad internacional y en especial su vecino más próximo, la República Dominicana, con quien Haití comparte el territorio de la isla “La Española”.

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) informó hace poco que por efectos del terremoto la lucha contra la pobreza en Haití tuvo un retroceso de al menos 10 años, ya que se regresó a un porcentaje por encima del 70% de la población viviendo en situación de extrema pobreza.

Esta primera ayuda que hizo llegar el BM forma parte de un paquete de 100 millones de dólares en ayuda que el organismo multilateral anunció horas después del sismo.

La directora del Banco Mundial para la zona del Caribe, Yvonne Tsikata, dijo a través de una conferencia telefónica desde Santo Domingo, que la reunión de la participó durante dos días en esa ciudad junto a representantes de más de 20 países, 16 organizaciones multilaterales y miembros del empresariado y la diáspora haitiana, fue “muy exitosa” ya que allí se preparó la Conferencia de Donantes para Haití, que tendrá lugar el 31 de marzo próximo en Nueva York y donde se espera conseguir mucha más ayuda para el devastado pequeño país caribeño.

De esa reunión se espera que nazcan soluciones concretas para el restablecimiento de las funciones económicas y financieras que son imprescindibles para cualquier Estado del mundo, y que en Haití se encuentran totalmente desensambladas y fuera de acción.

La crisis que se abate por estos días sobre Grecia por causa de su monumental deuda, está trayendo serios problemas no sólo a esa nación de la Eurozona sino a toda la Unión Europea.

Están creciendo las brechas y los desencuentros en el seno de la UE en muchos y preocupantes frentes.

En la mayoría de las situaciones que se presentan, el protagonista es Alemania enfrentada con la Comisión Europea y el resto de los países de la región, que en esta oportunidad están encabezados por Francia.

No olvidemos que fueron los alemanes quienes bloquearon un acuerdo ya casi concluido sobre el mecanismo a aplicar para la ayuda a los griegos en las reuniones que el Eurogrupo y el Ecofin llevaron a cabo a principios de la semana pasada.

José Manuel Durao Barroso, el presidente de la Comisión, instó a aprobar lo antes posible un plan de préstamos bilaterales coordinados, ya que los días pasan y la ayuda a Grecia no llega.

La puesta en marcha de este plan no tiene por qué ser inmediata, aunque esto sería lo más conveniente, pero sí se necesitan definiciones en cuanto a su aprobación, de forma tal de calmar los enrarecidos mercados europeos.

Durao Barroso aseguró que este instrumento de ayuda a Grecia será indefectiblemente compatible con la cláusula del Tratado de Lisboa que prohíbe ir al rescate de un país de la UE y que por lo tanto deberá estar sometido a condiciones y términos estrictos.

Lo más potable parecería ser para los expertos que se tratase de un plan diseñado dentro mismo de la Eurozona y con gestión y cláusulas impuestas por los países del euro y sus instituciones propias.

Lo cierto es que las discusiones llegaron a un nivel que obligaron tanto al presidente del ejecutivo comunitario como a los representantes de varios países integrantes a escudarse en cláusulas del Tratado para poder defender la permanencia de los griegos en la Eurozona. Para Durao Barroso, “algunas ideas pueden sugerirse con vistas al futuro, pero ahora simplemente no son posibles de acuerdo con el Tratado de Lisboa”.

Por el momento, la canciller alemana Ángela Merkel sigue rechazando sistemáticamente las sugerencias que se hacen en el seno de la Comisión, y su inflexibilidad está complicando y mucho las cosas.