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De acuerdo a las declaraciones oficiales de varios integrantes del gobierno de España, el recorte del déficit sigue efectivizándose por la senda que se había previsto a inicios del año.

En el transcurso de los ocho primeros meses del año, la diferencia entre los ingresos y los gastos del Estado español tuvo un balance negativo de casi 31.000 millones de euros, es decir una cifra equivalente al 2,8% del PIB nacional.

Recordemos que en el mes de julio ese balance también negativo se ubicaba en torno al 2,09% del Producto Interno Bruto.

Pero estas cifras suponen una caída del 11,5% si se las compara con el déficit registrado en el mismo período del año pasado y, de cara al resultado a obtener a finales de año, el Poder Ejecutivo reafirma su objetivo de cerrar el ejercicio anual con un desfasaje en el conjunto de todas las administraciones públicas de alrededor del 6%.

El secretario de Estado de Hacienda, Juan Manuel López Carbajo, destacó que a la luz de los resultados obtenidos hasta la fecha “el proceso de reducción del déficit se encuentra en la senda prevista y correcta”, pero insistió en reclamarle a las comunidades, que son el punto débil para poder conseguir el objetivo previsto, que deben tomar todas las medidas necesarias para alcanzar las cifras comprometidas ante Bruselas a fin de reducir el déficit al 3% del PIB para el año 2.013.

Con respecto a los números de caja, donde se anotan los ingresos y pagos realizados al momento de hacerse efectivos, el Estado presentó un déficit de 33.682 millones de euros, bastante inferior a los 37.054 millones que se registraron en los ocho primeros meses del año anterior.

En términos de caja (que anota los ingresos y pagos realizados en el momento en que se hacen efectivos), el Estado presentó un desequilibrio de 33.682 millones de euros, “sensiblemente inferior” al saldo negativo de 37.054 millones registrado en los ocho primeros meses del año pasado.

De todos los ítems a tenerse en cuenta, los ingresos son los que presentan la mayor incertidumbre por el estancamiento de la actividad económica que todavía se hace sentir en toda la sociedad española, y éstos registraron una subida del 1,9% en los dos primeros cuatrimestres para alcanzar los 112.872 millones de euros hablando en términos no financieros.

Y de esta cifra la recaudación de impuestos, que representan un 92% del total, creció un 2,1% llegando a casi 104.000 millones de euros.

María Dolores Amorós, directora general de la intervenida Caja Mediterráneo (CAM), fue despedida por las autoridades del Banco de España de acuerdo a lo informado por fuentes oficiales de la entidad. Amorós pretendía cobrar una renta vitalicia anual de unos 370.000 euros, pero las mismas fuentes consultadas confirmaron que por tratarse de un despido disciplinario no corresponde abonarle indemnización alguna.

La salida de la ahora ex directora de la Caja se efectivizó 45 días después de que los nuevos administradores de la CAM, es decir los interventores del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) la suspendiesen y le quitasen sus atribuciones en el cargo.

El despido, bastante inesperado en estos momentos, se llevó a cabo el jueves pasado, y no va a eximir a Amorós de cualquier tipo de responsabilidad que pueda corresponderle por los problemas de gestión de la CAM. Es así que el Banco de España acusa entre otras cosas a la ex directora de presentar un balance engañoso de los resultados obtenidos por la entidad.

De acuerdo al FROB, la ejecutiva presentó en el mes de marzo pasado unos beneficios por unos 40 millones de euros en las cuentas del primer trimestre debido a que ocultó deliberadamente las fuertes provisiones que necesitaba la entidad. Fue en junio que el organismo que depende del Banco de España recalculó los números existentes y llegó a la conclusión de que la entidad registraba pérdidas por más de 1.136 millones de euros, al tiempo que presentaba una tasa de morosidad del 19%.

El ente emisor justificó este salto en los resultados ya que la CAM presentó sus cuentas en marzo después de romper el acuerdo de fusión con Cajastur. Entonces pudo cargar las pérdidas contra su propio patrimonio y presentar beneficios en sus balances.

Pero al quedar como una entidad independiente, no pudo repetir esta operación y los números recalculados por el FROB arrojaron las verdaderas pérdidas multimillonarias que en realidad tenía la CAM.

Debe recordarse la extrañeza que causó en el mercado el balance positivo del primer trimestre de la entidad cuando era de público conocimiento la muy mala situación de sus activos inmobiliarios.

La destitución de Amorós en su cargo en el mes de agosto fue anunciada por el Banco de España como una “suspensión temporal de empleo”, pero ahora se produjo el despido definitivo sin posibilidades de reclamar ningún tipo de salarios caídos.

La destitución de Amorós se produce unos pocos días después de que un colectivo de fiscales anunciase una demanda por prevaricato si la ejecutiva continuaba en el ejercicio de sus funciones.

Las economías más grandes e importantes del mundo están sufriendo por estos meses una desaceleración que, como una de sus principales y temidas consecuencias podría traer aparejada una “enorme falta de empleo” en el curso del año próximo.

Estos datos provienen de un estudio conjunto de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) y la OCDE que se realizó con motivo de la reunión de ministros de Economía del G-20 que por estos días se celebra en la ciudad de París.

Debido a este estudio, ambos organismos les pidieron a las principales potencias mundiales que pertenecen a las dos organizaciones que necesariamente deben centrar todos sus esfuerzos en la creación de nuevos puestos de trabajo de al menos mediana calidad, al tiempo de asegurar la protección social para los miles de futuros nuevos parados.

Juan Somavía, el máximo responsable de la OIT, aseguró al igual que su par de la OCDE que la crisis generalizada de empleo está afectando sobre todo a aquellos más vulnerables, como los parados de larga data y los desempleados más jóvenes. Y dijo que siendo ésta la cara humana de la crisis, los gobiernos no pueden ni deben ignorarla, por tratarse de la parte más vulnerable de todo el sistema internacional.

El estudio también afirma que, de mantenerse la actual tasa de crecimiento del empleo del 1%, no va a ser posible recuperar los 20 millones de puestos de trabajo que se perdieron en los países que integran el G-20 desde el comienzo de la crisis global en el año 2.008.

Sería necesaria una tasa de subida del empleo de al menos el 1,3% anual de aquí al 2.015 sólo para recuperar los puestos de trabajo existentes con anterioridad a la crisis. Así se podrían crear unos 21 millones de empleos adicionales anuales, con lo que se absorbería incluso el incremento de la población en edad laboral.

Pero la realidad es muy distinta a los cálculos. Lo cierto es que el empleo puede terminar subiendo a una tasa de entre el 0,8 y el 1% hasta finales del 2.012. Esto provocaría un hueco de 40 millones de puestos laborales dentro del G-20 el año próximo, que se acrecentaría mucho para el año 2.015.

Estas cifras motivan el “desesperado” pedido de ambos organismos a los ministros del G-20 acerca de la imperiosa prioridad sobre el tema laboral en las próximas reuniones del grupo.

Muchos países de la Unión Europea han debido poner en marcha rigurosos planes de ajuste fiscal para intentar sanear sus maltrechas economías. Y con esos planes se pusieron de manifiesto las diferencias impositivas vigentes en ellos.

De acuerdo a un riguroso estudio llevado a cabo por la prestigiosa consultora Ernst&Young que fue dado a conocer en los últimos días, España se encuentra entre los países de la región con impuestos directos más altos comparados con la media vigente en la UE.

En la comparación se verificaron los porcentajes vigentes tanto en Europa como en los Estados Unidos y los países emergentes del BRIC.

Tomando en cuenta diversos e importantes tributos, en el caso por ejemplo del Impuesto de la Renta de las Personas Físicas (IRPF), en España su tipo marginal máximo es del 45% frente a una media del 37% en el resto de la UE.

Si la referencia es con respecto a la “UE de los quince”, la media en estos países llega al 48,3%, ocupando España el undécimo puesto. En el caso de Estados Unidos, el tipo marginal medio máximo se ubica siete puntos porcentuales por debajo de la cifra española.

Otro importante tributo analizado fue el de Sociedades, que en el caso de España está en el 30%, lo que lo ubica en el quinto país de la UE con el porcentaje más alto, solamente superado por Malta, Francia, Bélgica e Italia. De acuerdo a los analistas encargados del informe, esta situación podría perjudicar seriamente la competitividad de las empresas españolas.

Pero por otra parte las conclusiones del estudio es que más allá de los ajustes que están practicando los países, a mediano plazo se verifica una “tendencia bajista” en los impuestos directos, especialmente en el de Sociedades. Y en el caso específico de España esta tendencia también se verifica con una reducción de su tipo general del 35 al 30%.

En el caso del Impuesto al Valor Agregado (IVA), éste siguió en los últimos tiempos una tendencia opuesta. En España subió hasta el 18% en julio del año pasado, pero a pesar de esta subida todavía hay una diferencia porcentual de 2,5 puntos con el resto de la UE. Es aquí donde las autoridades parecen tener un mayor margen de maniobras en caso de ser necesarios nuevos y futuros pequeños retoques.

Yorgos Papandreu, el primer ministro de Grecia, se mostró confiado ante numerosos empresarios alemanes en que su país podrá superar la crisis de deuda y le pidió al gobierno alemán que apruebe la ampliación del fondo de estabilidad del euro.

Todo esto sucedió en el marco del primer acto público de su visita a Berlín donde Papandreu aseguró que los griegos “cumplirán con todos los compromisos” de austeridad que adquirieron con sus socios de la Eurozona y con el FMI.

Papandreu tiene previsto reunirse con Ángela Merkel para explicarle a fondo las medidas de ajuste del déficit presupuestario griego que aplicará su gobierno.

Asimismo, ante los representantes de la Confederación de la Industria Alemana (BDI), el mandatario heleno pidió confianza y “respeto” por el gigantesco esfuerzo que su pueblo está llevando a cabo para salir de la afligente situación financiera en que se encuentra. El socialista Papandreu citó una de las frases preferidas del mandatario estadounidense Barack Obama al afirmar “yes, we can” (“si, podemos”).

Además Papandreu hizo hincapié en que Grecia “no es un país pobre, sino una nación que estuvo mal gobernada”. El país está en estos momentos en medio de un camino lleno de dificultades, por lo que les pidió a los industriales alemanes que inviertan en Grecia para sentar las bases de la recuperación, agradeciendo desde ya la solidaridad de todos los socios europeos, la que le da al gobierno el tiempo necesario para llevar adelante los cambios requeridos.

Ante los mismos industriales, la canciller alemana valoró el hecho de que la invitación hecha por el premier griego muestra el deseo de colaboración de toda la sociedad de Alemania. Merkel destacó en su alocución que la crisis no es de la moneda común, sino de la deuda de algunos de los países que integran la zona euro. Y no dudó en destacar los esfuerzos de Grecia por superar sus dificultades.

El próximo jueves, es decir mañana, el Parlamento alemán votará la ampliación del Fondo de Estabilidad y el segundo paquete del rescate a Grecia. Es decir que la presencia de Papandreu en suelo germano tiene lugar en un momento clave.

Todo parece indicar que finalmente Merkel y sus aliados obtendrán los votos necesarios para darle vía libre a la iniciativa.

En las últimas horas las autoridades del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) que depende del Banco de España decidió prorrogar hasta hoy miércoles el plazo para presentar ofertas de compra no vinculantes por la Caja Mediterráneo (CAM).

Se estima que este retraso se debe al pedido de varias entidades con dificultades para completar la oferta no vinculante que permite acceder al libro de venta de la CAM.

Los candidatos a comprar la Caja hasta el momento son Santander, BBVA, CaixaBank, Popular, Sabadell, Barclays, las Cajas vascas e Ibercaja.

Estas entidades tendrán cuatro semanas para estudiar a fondo las cuentas de la entidad y deberán hacer una segunda oferta, esta sí de carácter vinculante.

A pesar de haber alrededor de diez entidades interesadas, en el mercado se considera que solamente tres tienen la suficiente fortaleza financiera para finalmente quedarse con la CAM, y éstas son Santander, BBVA y CaixaBank. Hasta se especula con que sólo las dos primeras serán las que puedan realizar ofertas realmente competitivas.

Hay varias posibilidades para realizar la operación. La más viable es que los interesados pidan al FROB que se haga cargo inicialmente de los más de 7.300 millones euros en vencimientos de aquí hasta diciembre del 2.012 y que después loa entidad compradora los pague con retraso y financiación.

También es posible que se pida aislar los activos más complicados de la entidad en una especie de “Banco malo” y que esos activos los asuma el Estado español. A cambio de eso, la contribución del FROB podría ser menor.
Debe recordarse que la CAM tiene casi 7.800 millones de euros dudosos en el sector promotor.

La semana pasada uno de los directores generales del Banco de España, José María Roldán, les comentó a los analistas en Londres que durante este año los activos inmobiliarios continuarán depreciándose en España a pesar de las caídas que ya registraron.

Fueron declaraciones bastante criticadas por muchos porque se considera que ahuyentarán a los inversores, mientras otros creen que sólo pasa por reconocer y coincidir con lo que afirman los analistas del sistema bancario español.

En otro orden de cosas, Caja España-Duero aprobó hace un par de días en una asamblea extraordinaria y con el 95% de los votos a favor la integración con Unicaja. Pero Caja España-Duero solamente controlará el 30% del capital porque la valoración que se hizo por Unicaja fue bajísima por los altos riesgos de morosidad a futuro.

Unnim es la entidad de Cataluña que resultó de la fusión de Caixa Terrassa, Caixa Manlleu y Caixa Sabadell. Y hace apenas unas horas confirmó oficialmente que recurrirá al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) debido a las dificultades que está encontrando para obtener capitales privados. Se hace así realidad una de las opciones que la entidad le presentó en el mes de marzo al Banco de España para reforzar su capital.

Debemos recordar que en ese momento se le presentó al emisor una lista de tres posibilidades. Las otras dos, es decir la incorporación de inversionistas privados o una eventual alianza con otra entidad española, no resultaron viables y por ello se tuvo que recurrir al FROB.

El consejo de administración de Unnim confirmó en un comunicado que “la actual coyuntura económica y la muy inestable evolución de los mercados no hicieron posible que alguna de las dos fracasadas posibilidades llegara a buen puerto”.

En el mismo comunicado la entidad asegura que una operación corporativa de los alcances de la lograda entre las tres Cajas va a requerir de un tiempo bastante más prolongado para que puedan verse los frutos, sobre todo en la situación actual por la que atraviesa España y buena parte de Europa.

Es así que los diferentes grupos de Cajas que se han formado en los últimos tiempos están dedicados especialmente a terminar de consolidar a sus miembros y a la búsqueda de nuevos mercados de capitales a los que se pueda recurrir.

Unnim decidió entonces “desembarcar” en la alternativa del FROB como vía de obtención de capital hasta alcanzar los niveles requeridos. Esta capitalización se va a realizar a través de Unnim Banc, la entidad financiera del grupo Unnim, que fue constituida el mes de julio pasado.

No debe olvidarse que la Caja catalana fue una de las cinco entidades españolas que no logró superar el mínimo del 5% de capital de máxima calidad en las pruebas de resistencia a la banca europea del mes anteriormente mencionado.

Las otras entidades fueron Catalunya Caixa, CAM, Grupo Caja 3 y Banco Pastor.

Con respecto a los próximos pasos a seguir, está previsto para el 1º de octubre la entrada en funcionamiento en forma oficial del Banco. Después de haber sido autorizado por la Generalitat, se están llevando a cabo los últimos trámites que si sigue así culminarán a fines de este mes de setiembre.

A principios de esta semana se firmó ante notario la escritura pública de segregación de los activos y pasivos de la Caja al Banco.

El jueves de la semana anterior los ministros de Economía del G-20 aprobaron un comunicado para reafirmar su compromiso de actuar de manera mancomunada con el fin de garantizar la estabilidad financiera.

El texto abundó en frases rimbombantes pero de medidas claras y concretas, muy poco. De cualquier forma logró apaciguar al menos por unas horas a las principales Bolsas del mundo, que nuevamente estaban al borde del pánico. También ayudó el anuncio de que el BCE va a inyectar más dinero en el mercado para darle mayor liquidez a la banca internacional.

Hubo un aparente estado de concordia entre los llamados países “ricos” y el grupo de los emergentes que duró bastante poco, ya que nuevamente volvió a aparecer sobre el tapete el malestar por la forma en que Europa está gestionando la crisis de deuda pública, con raíces sobre todo en los balances de los principales Bancos.

Timothy Geithner, el secretario del Tesoro de los Estados Unidos, recalcó en un comunicado que se difundió en Washington que las autoridades europeas deben crear y poner en práctica rápidamente una barrera efectiva contra la seria amenaza de una suspensión de pagos “en cascada”, lo que provocaría el pánico total de las entidades financieras con un riesgo a todas luces cercano a la catástrofe.

Ya desde hace varios días del otro lado del océano se viene enfatizando que la Unión Europea debe darle un uso más ambicioso al Fondo de Rescates para intentar poner así freno a la creciente desconfianza de los mercados.

Para Geithner el Fondo de rescate, que cuenta con 440.000 millones de euros, ya resulta insuficiente porque los mercados van mucho más rápido y debe enviarse una señal potente y concreta de que existe una estrategia clara ante los nuevos desafíos que inevitablemente llegarán a corto y mediano plazo.

Lo que se pretende desde los Estados Unidos es que la UE anuncie cuanto antes que el Fondo de Rescates pondrá en práctica nuevas alternativas para multiplicar su capacidad de ayuda a países y Bancos en problemas, con que se reduciría considerablemente la presión de los mercados.

Las opciones son que el Fondo garantice el programa de compra de bonos del BCE o que el mismo Fondo sea el que pida prestado al BCE colocando los títulos que emite como garantía.

Con el correr de los meses se van conociendo datos sobre la evolución del mercado inmobiliario de España que contratan con la recuperación que se había insinuado en el primer semestre del año pasado.

Esta recuperación no sólo fue muy leve sino que no pudo mantenerse a lo largo de los meses siguientes y se transformó en un oasis en medio de un desierto como es en la actualidad el mercado de la vivienda en territorio español por culpa de la crisis económica que no se decide a retirarse y los serios problemas de financiación que sigue sufriendo la banca española.

El 9 de setiembre el Ministerio de fomento daba a conocer que la venta de casa había caído un 40% entre abril y junio, una cifra que después confirmó el INE. Y ahora el dato de las hipotecas confirma el grave parón del sector. Según el INE, los créditos para comprar una vivienda cayeron un 47% en julio, en la que es su peor descenso desde hace 16 años, y ya lleva acumulados 15 meses consecutivos a la baja.

Un mes antes, en junio de este año, los precios de las viviendas eran casi un 7% más baratos que un año antes, lo que implica el mayor ritmo de caída desde que estalló la burbuja inmobiliaria.

Pero este descenso tan marcado en los precios del ladrillo es, a juicio de los analistas la única forma de reducir el stock de casas a la venta, que ya está cerca de las 700.000 unidades.

Debido a las restricciones del crédito que sufren los mercados internacionales, el total de dinero prestado para la compra de viviendas se redujo en julio un 50% frente al mismo mes del 2.010, ubicándose en los 3.265 millones de euros.

Tampoco el muy alto nivel del paro y las incertidumbres del mercado laboral colaboran demasiado para reactivar la venta de viviendas, porque esto genera muy poca confianza al momento de decidir la compra de una casa y también hace que los Bancos sean más reacios a autorizar los préstamos.

Y los expertos tampoco pierden oportunidad de recordar el frenazo que provocó el cambio en los incentivos fiscales del año 2.010.

El final de la deducción fiscal a finales del año pasado incentivó a muchas familias que tenían pensado mudarse a acelerar el proceso, pero todo esto ya se acabó.

Hace pocos días Caixabank acordó en la reunión de su consejo de administración presentar una oferta para la subasta de la Caja de Ahorros Mediterráneo (CAM), que está organizando el Banco de España.

El Banco que se hace cargo del negocio financiero de La Caixa es una más de las casi 20 entidades que se mostraron interesadas en estudiar el cuaderno de venta de la CAM para decidir si hoy lunes 26 presentan al Banco de España una oferta para poder hacerse cargo de la Caja intervenida a finales de julio. Todas las entidades que cumplan con este paso estarán en condiciones de participar de la subasta de la Caja Mediterráneo.

De esta forma Caixabank se suma al interés que ya mostraron el Banco Santander y el BBVA, los que también optaron por sumarse al proceso.

En las últimas horas se esperaba para ver si también se pueden presentar BBK, Kutxa y Caja Vital unidas como una sola entidad si es que a último momento pudieron aprobar su integración a través de un SIP.

Los conocedores del tema descartan que puedan participar de la operación entidades financieras de menos envergadura, debido al tamaño de la CAM, quien cerró el primer semestre del año con pérdidas declaradas de 1.136 millones de euros, una cartera de créditos a clientes de más de 52.000 millones de la moneda común y una morosidad que supera el 19%.

Estos números más que adversos hacen factible la alternativa de la participación de la banca extranjera en el proceso de subasta.

Fuentes de Caixabank se negaron a hacer declaraciones, pero estas mismas fuentes trascendieron que el consejo de administración del Banco se reunió en Barcelona y después de estudiar el informe que presentó la dirección, decidieron presentar la mencionada oferta de interés, la que no tiene carácter de vinculante.

En esta operación Caixabank está asesorada por el Banco de negocios JP Morgan y su oferta de interés le permite acceder a la valoración técnica, financiera y legal del concurso. Este hecho supone el libre acceso al cuaderno de venta que elaboró otro Banco de negocios, el Merrill Lynch, y el análisis a fondo del balance de la Caja de Ahorros intervenida.

Algunos de los puntos que todavía hacen dudar a los directivos de la Caixa es la elevada exposición de la caja alicantina a los riesgos inmobiliarios, ya que ésta tiene una morosidad superior al 50% en su crédito vinculado al ladrillo.