MercadoContinuo

El Director General del JPMorgan, Jamie Dimon, asegura a quien quiera escucharlo que la situación de uno de los principales Bancos de los Estados Unidos comienza a normalizarse en las postrimerías de esta crisis económica global.

Y bueno sería que no lo dijera, ya que el último balance del Banco así lo refleja. La entidad cerró el ejercicio del año pasado con ganancias netas de diecisiete mil cuatrocientos millones de dólares (alrededor de 13.000 millones de euros), o sea un 48% más que los resultados del balance del año anterior.

El tema principal pasa porque el crédito vuelve a fluir hacia las empresas y también hacia el consumidor privado, aunque en este último caso la situación se ve frenada por la alta morosidad que todavía persiste en las hipotecas que muchos de estos particulares han tomado en el inicio de la crisis y no han podido ser pagadas en tiempo y forma.

Como consecuencia directa de este repunte de la recuperación, el Banco JPMorgan redujo sus reservas a 32.266 millones de dólares para afrontar pérdidas en su momento y poder rearmar sus esquemas de trabajo de cara a un nuevo futuro de características y alcances hasta el momento impredecible, al menos en el terreno inmobiliario.

Es en esta división hipotecaria en la que inyectó la mayor cantidad de dinero de todas sus divisiones para poder afrontar lo que las propias autoridades del Banco califican como costes “anormalmente altos”.

A punto tal esta la situación, que se admite en todos los estratos de la entidad que la purga del sistema hipotecario va a llevar un tiempo razonablemente largo, aunque aseguran que se está avanzando en la dirección correcta.

El JPMorgan es el segundo Banco de los Estados Unidos por activos y tuvo en el año 2.010 ingresos totales de 105.000 millones de dólares, impulsados éstos sobre todo por el negocio de banca de inversión debido al repunte de las fusiones y adquisiciones de empresas y a la emisión de deuda.

En todo este proceso de normalización que están llevando adelante varias de las más grandes compañías de la primera potencia mundial, la aseguradora AIG presentó hace pocos días el plan de recapitalización que había pactado con la Reserva Federal de los Estados Unidos para devolver el dinero que en su momento recibió por su rescate.

De esta manera el Tesoro estadounidense pasa a controlar el 92% de las acciones de la compañía y podrá empezar a venderlas en el corto plazo.

Desde que se desató la crisis económica global en los Estados Unidos, la administración de Barack Obama se está comportando en cierta forma como un grupo de niños scouts que corren presurosos a solucionar problemas y ayudar a personas en problemas, hayan o no sido provocadas por ellas mismas.

En los primeros tiempos de la crisis, allá por principios del año 2.008, fueron las empresas hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac las que necesitaron de la ayuda del gobierno estadounidense para poder seguir funcionando.

Al poco tiempo, y quizás en la ayuda más resonante que el Estado tuvo que darle a una Compañía en apuros, AIG requirió de una inmensa suma de dólares para no hundirse y arrastrar con ella a miles de inversores.

Parecía que se había transformado en una costumbre para las empresas norteamericanas correr a pedir ayuda a “Papá Barack”.

No había transcurrido otro semestre cuando esta vez la ayuda de turno llegó para lo que verdaderamente es un gigante a nivel mundial: General Motors.

Ahora, cuando el año 2.009 estaba dando sus últimas bocanadas y se corría para dejar paso a un 2.010 cargado de nuevas esperanzas, el Tesoro de los Estados Unidos tuvo que hacerse cargo del control de GMAC, la empresa financiera de General Motors y Chrysler.

Esto significa que el contribuyente estadounidense se ha convertido en el mayor accionista de cinco de los más grandes colosos corporativos de su país, después de que el gobierno hiciera una segunda inyección de capitales de 3.800 millones de dólares en esta financiera.

Ahora el pueblo norteamericano subirá su participación en la Empresa del 35 al 56%. No hay que olvidar que en total esta es la tercera inyección de capitales que recibe GMAC, que ya se asemeja demasiado a un paciente irrecuperable.

A partir de esta nueva distribución del paquete accionario, General Motors reduce su participación al 6,7%, al tiempo que Cerberus Capital, los antiguos dueños de Chrysler, se van a quedar con el 14,9% de las acciones.

El tema de fondo parece ser que GMAC debe ser salvada a cualquier precio, por alto que éste sea, porque se están atravesando momentos en que el crédito necesita ser agilizado para que los usuarios puedan acceder a nuevos vehículos y poner de esta forma otra vez en marcha el mercado automotriz de los Estados Unidos, probablemente uno de los pilares de la economía estadounidense.

El gobierno del Presidente Barack Obama le dio precisas instrucciones al Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Timothy Geithner, para que aumente la presión regulatoria sobre aquellos productos financieros que los estadounidenses llaman “Over the counter derivates” (OTC), que no son otra cosa que productos que se negocian en mercados especulativos no organizados, transformándose así en negocios muy arriesgados que no cotizan ni se negocian por las vías normales de los mercados financieros.

Tal es así, que el multimillonario inversor financiero Warren Buffett los calificó en más de una ocasión de “armas de destrucción masiva”.

La administración Obama le solicitó al Congreso norteamericano en una larga carta que le dé más poderes para supervisar y regular este tipo de inversiones, que no son en lo absoluto seguras y podrían eventualmente desencadenar una nueva catástrofe financiera similar o aún peor a la de las hipotecas subprime que en el 2.008 desencadenaron esta terrible crisis económica global.

Estos OTC son realmente un peligro para cualquier economía, al igual que los “Credit Default Swap” (CDS), que irrumpieron en Wall Street en la década pasada.

Estos últimos se asemejan a un contrato entre partes en el que una de ellas le compra a la otrala protección ante el riesgo impago de bonos o certificados de deuda, pública o privada.

Como se ve, son operaciones financieras sumamente complicadas y de una seguridad casi nula, que brinda grandes beneficios económicos pero puede transformarse tranquilamente en un arma mortal en poder de un niño.

Estos productos son los que hicieron hundir a la aseguradora AIG, en uno de los hechos emblemáticos que inició la crisis mundial que hoy azota a todo el mundo.

AIG estaba obteniendo resultados regulares en los seguros, pero hizo desastres con los productos derivados, lo que obligó al gobierno de Obama a acudir en su rescate en cuatro ocasiones, luego de batir el récord de pérdidas en toda la historia de Wall Street.

Todas estas razones parecen más que suficientes para que Barack Obama haya decidido poner fin a estas inversiones de riesgo, controlándolas de forma tal que no puedan volver a convertir al planeta en un campo de batalla lleno de víctimas económicas irrecuperables en muchos casos.

El Gobierno presidido por Barack Obama anunció hace muy pocos días que llevará a cabo una serie de reformas financieras muy importantes para evitar tener que volver a salir al rescate de instituciones demasiado “grandes e importantes” como para que presenten quiebra.

Las autoridades norteamericanas aseguraron que todos los detalles de las medidas que se tomarán serán dadas a conocer en estos días, antes de la cumbre del G-20 del 2 de abril próximo en Inglaterra.

El Secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner, admitió en conferencia de prensa ante los principales medios periodísticos del mundo que se debe modernizar un marco legal que mostró varios puntos débiles en ocasión del comienzo de esta crisis que luego se transformó en mundial, y que se está trabajando en ello a gran velocidad.

El propósito de Geithner es conseguir armar una “red legal” que impida que vuelvan a suceder catástrofes financieras como la de AIG, que en cierta forma fue la detonante de esta situación que había comenzado con las hipotecas subprime en los Estados Unidos.

AIG tomó en su momento riesgos desmesurados al emitir contratos de seguros por varios billones de dólares sobre productos financieros muy intrincados y sofisticados, que al no resultar tal cual estaba previsto provocó la debacle del gigante asegurador mundial, e hizo que las finanzas públicas de los Estados Unidos tuvieran que salir en su ayuda con más de 170.000 millones de dólares.
El presidente Obama aseguró que de haber permitido la quiebra de AIG o de otros “monstruos” de las finanzas mundiales, como por ejemplo el Citigroup, se hubiera producido un efecto de quiebras en cadena mucho más devastador que el actual.

Es por eso que el Gobierno quiere modificar en profundidad los marcos legales para estas situaciones, logrando para la administración Obama nuevos poderes parecidos a los de un “juez de quiebras”, que pueda actuar en forma rápida y practicar, de ser necesario, cirugía mayor en las compañías en peligro.

Se intenta crear un nuevo organismo regulador, pero no llegan a un acuerdo acerca de quién debe controlarlo, si el Banco Central Estadounidense (FED) o la Agencia de Garantías de Depósitos Bancarios (FDIC).

A pocos días de la cumbre de Londres, el gigante norteamericano, en buena parte responsable de esta situación, no logra ponerse de acuerdo en temas financieros internos.

Y eso es muy grave.