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Durante el período julio/setiembre de este año 2.009 signado para siempre por la crisis económica global, el crecimiento económico de Bolivia fue del 3,24%, y el gobierno encabezado por el cada vez más popular Evo Morales proyecta para el año próximo una tasa de crecimiento que rondará el 6% anual.

La directora del Instituto Nacional de Estadísticas de Bolivia, Martha Oviedo, afirmó que el gran repunte del PIB boliviano en el tercer trimestre de este año se debe principalmente a la subida de actividades como la industria manufacturera y el sector agropecuario boliviano en todas sus manifestaciones.

Las actividades económicas que más crecieron en este trimestre fueron la minería, que es posiblemente la principal actividad industrial boliviana y que creció casi un 11%, la construcción con prácticamente el 9%, y el transporte y almacenamiento con un 7%.

El único sector del espectro económico boliviano que experimentó un retroceso fue el del petróleo y gas natural, que tuvieron una contracción del 12,8%, y esto se debe a la caída de la demanda brasileña de gas boliviano y al descenso de los precios internacionales del crudo en la primera parte del año, que todavía repercute en los números de la balanza comercial de Bolivia.

El ministro de Planificación y Desarrollo, Noel Aguirre, declaró en un tono casi eufórico que la economía boliviana está creciendo a un ritmo “que supera las expectativas más optimistas del gobierno en los últimos meses”, aunque admitió que la performance del PIB podría haber sido mucho mejor si los hidrocarburos no hubieran sufrido el retroceso que mencionamos antes.

Tanto la administración de Evo Morales como la estatal Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos ya comenzaron a diseñar planes alternativos para suplir la falta de ingresos del sector de hidrocarburos, lo que de conseguirse podría elevar el PIB boliviano aún por encima del 6% estimado para el 2.010.

Pero esto no dependerá sólo de la capacidad de producción de Bolivia, sino también de la evolución del mercado externo mundial de hidrocarburos y de cómo se desarrolle la demanda de los países tradicionalmente compradores de petróleo y gas bolivianos.

La economía de México sigue siendo en la actualidad una de las más castigadas por la crisis económica global.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) dice que México ha tocado fondo este verano, y que a pesar de que los números al finalizar este tremendo 2.009 dirán que su PIB cayó un 8%, a partir de comienzos del año entrante comenzará la recuperación a esta recesión sin precedentes al menos en los últimos quince años, y durante el 2.010 el PIB crecerá en torno al 2,7% y al 3,9% durante el 2.011.

Estos datos se condicen casi sin variantes con los que la misma institución pronosticó en Junio último, en ocasión de su anterior informe semestral de Perspectivas.

Tampoco variaron en su esencia las causas del deterioro de la economía mexicana. La gran caída del precio del petróleo, la merma en las exportaciones sobre todo a los Estados Unidos y la mala suerte o quizás algo de imprevisión que acompañó al país en ocasión del brote de gripe Ah1n1 que se inició en ese país y luego se expandió a decenas de países en todo el mundo, con las consecuentes pérdidas económicas para los mexicanos por la caída en el Turismo y la pérdida de confianza del resto de las naciones.

Tampoco ayudó la caída en la demanda interior que se estima para el 2.009 en un 9,7%, y el descalabro en la balanza comercial, con una baja del 19,2% para las exportaciones y una cifra similar para las importaciones.

En opinión del ministro de economía mexicano Agustín Carstens el futuro inmediato, la recuperación de México dependerá casi exclusivamente de la reactivación de sus exportaciones a los Estados Unidos y a cómo evolucione el precio de los hidrocarburos en el mundo, ya que el petróleo es la principal fuente de ingresos de la nación que preside Felipe Calderón, al igual que su vecina Venezuela, fuertemente dependiente también del precio del crudo.

Los inversores en renta fija están comenzando a preocuparse por las expectativas inflacionarias sobre todo en Brasil, pero a pesar de ciertos informes en contrario se mantienen tranquilos al menos por ahora con los pronósticos para México.

Para la calificadora de riesgos Merrill Lynch la situación no es como la opinión pública la está planteando. Ellos esperan una inflación de alrededor de un 6% en Brasil y un 4,5% en México, y consideran que esas cifras a largo plazo están altas en el primer caso y bajas en el segundo, es decir en las expectativas mexicanas.

Para los expertos de ML, en Brasil lo ideal sería la preferencia hacia bonos con tasas de vencimiento nominal a largo plazo sobre los bonos de tasas reales.

Para el caso de México, prefieren seguir confiando en las tasas reales tal como están, ya que todavía falta a su juicio que el mercado plantee una inflación potencial más alta a futuro.

Los expertos de Merrill Lynch regresaron de las reuniones del FMI y el Banco Mundial en Estambul con la convicción de una cada vez mayor diferenciación en Latinoamérica.

Todas las expectativas están puestas sobre todo en Brasil, donde el crecimiento y una rápida salida potencial de la crisis global dominan el panorama económico y financiero.

En cuanto a México, la clave de la recuperación parece estar en la política fiscal, y en otros importantes países de la región, como es el caso de la Argentina, el tema principal que puede inclinar la balanza de la recuperación definitiva continúa siendo el manejo que las autoridades económicas hagan del manejo de la deuda del país.

Mientras ese tema no se solucione, seguirá marcando un techo al alza y la recuperación, que de otra forma podría ser mucho más rápida y consistente.

Merrill Lynch insiste en que en el caso de México y también de Chile, la atención en los próximos meses debería centrarse en las decisiones a futuro a tomar en cuanto a sus políticas monetarias, las que deben ser cuidadosamente consensuadas para no provocar un peligroso desfasaje en la balanza comercial en momentos en que la recuperación de la crisis viene con un buen impulso.

Es tiempo en Latinoamérica de pensar muy bien los pasos a seguir, puesto que hasta ahora el manejo de la crisis fue muy aceptable y no se trata de echar por la borda todo lo conseguido en materia de estabilidad económica y financiera.

Según estimaciones del Presidente de la Asociación de Bancos Privados de Capital Argentino (Adeba), Jorge Brito, en el transcurso del año próximo la inflación en la Argentina rondará el 9%, y una cifra similar será la que se deprecie el peso argentino con respecto al dólar.

Estos pronósticos fueron hechos por el experimentado banquero durante un encuentro con corresponsales extranjeros de los principales periódicos del mundo, que se llevó a cabo en la sede de la entidad que dirige.

Desde hace ya varios meses el peso viene sufriendo una muy leve pérdida de valor respecto a la divisa de los Estados Unidos, pérdida que según las autoridades económicas argentinas está “totalmente controlada y se efectúa de acuerdo a las necesidades del país en materia de balanza comercial e intercambio con el resto de la comunidad mundial en estos momentos de crisis global”.

En la actualidad la relación entre ambas monedas es de 3,95 pesos por dólar, y según Brito la tendencia seguirá siendo la misma para terminar el próximo ejercicio anual en diciembre del año entrante en alrededor de 4,30 pesos por dólar.

Sin perjuicio de la leve pero constante subida del dólar, comenzó a crecer nuevamente el porcentaje de depósitos en pesos que los ahorristas efectúan en los distintos Bancos argentinos, luego de que durante ocho meses consecutivos los depósitos en moneda nacional cayeran durante el transcurso de la peor parte de la crisis.

Según Brito, que es presidente también del Banco Macro, “en Argentina siempre que hubo una crisis no sólo cayó la confianza en el peso sino también en todo el sistema financiero. Ahora la situación se revirtió en parte, pues actualmente el peso no está tan mal visto y el sistema financiero soportó muy bien los efectos de la crisis, contando con el apoyo de la gente”.

De cualquier forma admitió que la moneda nacional todavía no despierta la confianza que debería despertar entre los propios argentinos, y aseguró que la mayor parte de los problemas que pueda presentar en estas épocas la economía argentina en cuanto a inversiones proviene sin dudas a la mala imagen que todavía tiene el país para un importante número de inversores extranjeros, situación diametralmente opuesta a lo que hoy está ocurriendo por ejemplo con Brasil y Chile.

En el primer semestre de este año, la economía de Chile se contrajo un 3,4%, cifra a la que se arribó al conocerse los valores de la caída del 4,5% en el segundo trimestre del 2.009, tras haber alcanzado un 2,3% en el primer trimestre.

Estos datos oficiales fueron informados por el Banco Central de Chile hace unos días, y muestra la evolución del PIB y de la crisis global en uno de los países más económicamente estables de Latinoamérica.

El segundo trimestre tuvo resultados levemente peores a los estimados en su momento por las proyecciones del mercado, y que fueron del 4,4%, es decir 0,1% menos de caída.

En el desglose que efectuó por sectores el informe del Banco Central del país a cargo de la presidenta Michelle Bachelet, la mayor caída correspondió al sector pesquero (-27,3%) por la caída en las capturas de anchoveta y sardina común, variedades muy preciadas y abundantes en el Pacífico Sur.

La industria se contrajo un 13%, el comercio algo más del 7%, el transporte un 6%, la construcción un 5%, la minería un 2,5% y la agricultura un 2,3%.

Los pocos sectores que tuvieron una subida en sus números en este período fueron electricidad, gas y agua un 22% y comunicaciones un 5,3%.

De estos dos sectores, el primero fue impulsado principalmente por el subsector eléctrico y el segundo creció a expensas sobre todo de la telefonía celular.

La demanda interna chilena cayó en el segundo trimestre un 10,6% por una gran caída de la inversión tanto pública como privada.
En lo que respecta al consumo, el total cayó levemente (-1%), con una caída del sector privado del -2,6% y una subida del consumo del Gobierno del 7,8%.

En el rubro de la balanza comercial internacional, las exportaciones se contrajeron un 5,4% mientras que las importaciones también tuvieron una caída pero de mayor magnitud, casi el 19%.
Finalmente, el ahorro bruto total llegó al 17,9% del PIB, con un ahorro nacional del 20,8% y un ahorro externo negativo del 2,9% del PIB chileno.

Según opinión de la famosa consultora financiera internacional Merrill Lynch, la República de México ya dejó atrás la recesión y por lo tanto la peor parte de la crisis económica global comienza a ser sólo un muy mal recuerdo.

Se estima que para el segundo semestre de este año 2.009 que difícilmente se olvide en mucho tiempo, comenzará a producirse una subida gradual de la economía, con bases sustentables y confianza a largo plazo.

Merrill Lynch varió sus pronósticos para México, y ahora calcula que el PIB mexicano va a contraerse casi un 7% durante el presente año, frente a un estimado previo a principios de año del 5,6%, pero después la economía del país retomará su ritmo de crecimiento de los últimos años, es decir alrededor del 3% anual en el 2.010 y años posteriores.

Los expertos de Merrill Lynch creen que la fuerte caída en el PIB mexicano que se espera para el 2.009 se deberá principalmente a la contracción en la actividad industrial del primer semestre del año, parámetro que ya tiende a mejorar en la segunda parte del año pero que no alcanzará para nivelar las cifras de la economía.

Los programas de estímulo para la industria automotriz, una de las principales en territorio mexicano, están teniendo éxito a nivel global y seguramente impulsarán a México a retomar paulatinamente el camino del crecimiento, lentamente, a partir del 2.010.

Merrill Lynch está seguro de que para México lo principal a tener en cuenta en los meses venideros serán los datos provenientes de la balanza comercial y de cuánto se pueda avanzar en la recuperación del comercio exterior, muy deteriorado por los graves efectos de la crisis en los Estados Unidos y la Eurozona.

Se espera que la inflación anual vaya decreciendo, pero como decíamos antes todos los cañones apuntan a consolidar nuevamente las exportaciones después de muchos meses de caída en los volúmenes exportados sobre todo a los Estados Unidos, lo que complicó mucho el equilibrio de la actualmente famosa en todo el mundo balanza comercial.

El Banco Central de Costa Rica confirmó hace muy pocos días que según sus estimaciones para todo el año 2.009, la inflación en este año será la más baja desde 1.970, a pesar de los avatares por los que tuvo y tiene que atravesar a causa de la crisis económica global.

Durante una conferencia de prensa, el presidente del BCCR Francisco de Paula Gutiérrez manifestó que la economía costarricense se contraerá este año 1,3% debido a la crisis internacional, disminuyendo así las previsiones de una contracción del 1,8% que se había calculado a comienzos de 2.009.

El descenso de la inflación no deja de sorprender a los habitantes de Costa Rica, que están acostumbrados a tener año tras año índices inflacionarios de dos dígitos.

En cuanto a la balanza de pagos, ésta también tendrá una contracción aunque de poca cuantía, y el déficit por cuenta corriente pasará del 9% del PIB registrado en 2.008 a tan sólo el 4,9% en el presente año.

La balanza comercial del país centroamericano va a seguir contraída, pero se espera que aún con operaciones de importación y exportación de menor nivel, el déficit comercial a fines de año se reduzca en por lo menos un 13% con respecto al que se produjo el año anterior.

Gutiérrez hizo un paralelo entre el primer trimestre de este año con respecto al mismo período del 2.008, e indicó que tanto las exportaciones como la demanda interna y la economía local en general se contrajeron, pero en porcentajes más que aceptables teniendo en cuenta la situación de crisis global que afecta a toda la región, y al bajo nivel de transacciones que puede llevar a cabo una economía pequeña y de “cabotaje”, como definió el espectro financiero de su país.

Finalmente, y con respecto a las previsiones para el año próximo, Gutiérrez estimó que de continuar la actual tendencia la economía de Costa Rica puede llegar a crecer alrededor de un 3%, siempre y cuando la crisis global al menos se mantenga o comience a decrecer, puesto que de continuar agravándose el panorama económico regional y mundial, las consecuencias tanto para su país como para el resto del mundo son “impredecibles”.

Durante el mes de Mayo último, y de acuerdo a datos oficiales dados a conocer por el Banco Central de Brasil, la inversión extranjera en el gigante de Latinoamérica llegó a los 2.483 millones de dólares, convirtiéndose así en la mayor para este mes del año desde que comenzó a medirse este parámetro económico hace 62 años.

En el mismo mes del año anterior, la inversión desde el exterior había sido de 1.313 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual de casi el 90%, una cifra realmente sorprendente para estos tiempos de recesión y bajo índice de inversiones y comercio internacional derivados de la crisis económica global.

Debido a estos números inesperados hasta para ñlas propias autoridades monetarias brasileñas, el Jefe del Departamento Económico del Banco Central, Altamir Lopes, informó que el déficit de la balanza de pagos se recalculó y disminuyó levemente, pasando de 16.000 a 15.000 millones de dólares para el proyectado para todo el 2.009.

Los 5 primeros meses del año mostraron una inversión extranjera directa de algo más de 11.200 millones de dólares, y en el período interanual Junio del 2.008/Mayo del 2.009 esa cifra fue de 42.300 millones de dólares.

Esto es tomado en el gobierno de Lula Da Silva como una clara señal alentadora de que pese a la situación de crisis por la que atraviesa buena parte del mundo, Brasil es visto de forma diferenciada y con muy buenos ojos por los inversores internacionales, teniendo en cuenta que hoy más que nunca debe tenerse mucho cuidado acerca del lugar y el destino que se le dará al dinero a invertir.

De cualquier forma, las autoridades brasileñas creen que por efectos de la recesión global la inversión foránea en proyectos productivos en Brasil puede caer en porcentajes que superen por mucho lo acostumbrado ante situaciones de conflicto económico pero menos severos que el actual.

También mejoraron levemente las previsiones del Banco Central para las importaciones, ya que pasaron de los 141.000 millones de dólares previstos en Marzo a los actuales 138.000 millones, manteniendo estable las previsiones para las exportaciones, que estarán en el 2.009 en el orden de los 158.000 millones de dólares, lo que indicaría que pese a la crisis global la balanza comercial brasileña podría mostrar hacia fines de año un superávit de alrededor de 20.000 millones de dólares, cifra nada despreciable en la actuales circunstancias.

Que la economía de la Eurozona está atravesando su peor momento desde la segunda Guerra Mundial no es ya ninguna novedad. Esta crisis económica es la más grave de que se tenga memoria en los últimos 60 años.

El informe económico de la Comisión Europea encendió al menos una tenue luz de esperanza, ya que dice que se notan indicios claros y suficientes para esperar una lenta pero firme mejoría en las economías de los países de la región a partir del segundo semestre del 2.010.

Sin embargo, este informe que parte desde Bruselas en cierta forma empeora todavía un poco más lo que se había previsto con anterioridad, porque la gran recesión económica va a contraer el PIB de la Unión Económica y Monetaria (UEM) en alrededor de un 4% durante el 2.009, llevará la tasa de parados en promedio en la Eurozona en torno del 10%, y hará que el déficit público se ubique en cifras que podrían llegar casi al 5,5% del PIB.

Confirma además, como si todavía quedase alguna duda, que las causas principales de esta terrible recesión son el estrangulamiento financiero de muchos de los grandes Bancos de Europa, los grandes problemas del mercado inmobiliario en algunos países, como es el caso de España, y una desfavorable posición de la balanza comercial a nivel mundial, pues aunque parezca imposible todos los países tienen problemas con sus saldos comerciales, cuando es de suponer que debería haber saldos favorables en algún plato de esta famosa balanza.

Lamentablemente, los inconvenientes más grandes parecen ser los de España. Allí las cifras que se dieron a conocer no son demasiado diferentes a las anunciadas a través de otros organismos. Se calcula para la península ibérica una caída del PIB que estará en torno al 3,2% durante el 2.009, los parados españoles duplicarán en promedio a la media de la Eurozona, y el déficit público será de alrededor del 8,5% del PIB en este año, y subirá al 9% en el 2.010.

Otro gran temor del gobierno español es que en algunos países la recuperación ya parece haberse iniciado muy lentamente, en tanto en España se espera que la recesión llegue como mínimo hasta fines del 2.010.

El gobierno español afirma una y otra vez que la situación no es tan cruda como la pintan los organismos internacionales, pero la realidad es que está perdiendo poco a poco credibilidad, y eso no hace otra cosa que aumentar los problemas para Rodríguez Zapatero y su equipo.

A pesar de las medidas que se tomaron para minimizar los efectos de la crisis económica global, Brasil, que es una de las principales economías emergentes del mundo, sintió durante el final del 2.008 y lo que va del 2.009, una marcada desaceleración de sus parámetros económicos.

La primera economía latinoamericana sintió los efectos de la caída de las exportaciones al igual que su principal socio, la Argentina, la devaluación por encima de los valores previstos del real y sobre todo la caída de la actividad industrial como consecuencia directa de la merma en las exportaciones.

Esta disminución en la actividad industrial afectan por un lado el ingreso de divisas al país, pero además influyen negativamente en otro tema candente que preocupa a la mayoría de los países del mundo, como lo es la pérdida del empleo y el aumento del número de parados hasta cifras difíciles de controlar.

En la última parte del 2.008 Brasil protegió su moneda con 46.000 millones de dólares para mantener el nivel de cambio del real, y tiene previsto utilizar para lo que resta del 2.009 y el 2.010 la suma de 280.000 millones de dólares para obras de infraestructura, con lo que además espera mejorar algo las cifras del desempleo en su territorio.

El final del 2.008 fue muy duro para Brasil, ya que se perdieron casi medio millón de puestos de trabajo, la producción industrial cayó el 12,4%, la peor cifra desde el año 1991, y en el bimestre diciembre 2008/enero 2009 la balanza comercial tuvo un déficit de casi 520 millones de dólares, el mayor desde el 2001.

El Ministro de Hacienda del Brasil, Guido Mantega, admitió que durante el 2.009 la desaceleración de la economía “será importante”, pero descartó que a pesar de eso el país entre en recesión, ya que están tomadas “todas las previsiones del caso”.

La economía brasileña estaba atravesando un verdadero “boom” en la última parte del 2.008, y de golpe comenzaron los problemas. Según los analistas, éstos se deben en parte a la reducción de los créditos para el consumo en el último trimestre de ese año, lo que trajo aparejada una fuerte retracción del mercado interno, que se sumó a las ya existentes dificultades con las exportaciones, como ocurre con la mayoría de los países de la región.

El gobierno de Lula Da Silva es optimista en cuanto a una rápida recuperación para el segundo semestre de este año.