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En el último boletín económico que se dio a conocer el miércoles pasado, el Banco de España pone de manifiesto y enfatiza el estado de “atonía” en la economía de España que se registró en el tercer trimestre del año después de haberse frenado la suba en la tasa de crecimiento que se había observado en el período abril/junio, debido principalmente a la evolución bastante desfavorable que sufrió la demanda interna en el país.

El organismo supervisor español destaca también que el ritmo de crecimiento del Producto Interno Bruto sigue en línea con la desaceleración que se vio en el segundo trimestre del año, momento en el cual la tasa intertrimestral de crecimiento subió un 0,2% después de haberlo hecho un 0,4% en el primer trimestre del 2.011.

La explicación que da el informe es clara y contundente. El menor avance económico es la consecuencia lógica del notable bajón en la demanda nacional y la fuerte caída del gasto público. En el tercer trimestre del año el consumo privado siguió totalmente estancado tal como muestran los principales indicadores, como por ejemplo la confianza de los consumidores y comerciantes minoristas europeos, las que retrocedieron tanto en julio como en agosto.

Otro parámetro importante desde siempre como lo es la matriculación de vehículos particulares apenas tuvo una mínima subida y se mantiene en los niveles que mostró el año pasado, a pesar de que ya no se registran retrocesos tan significativos como los que se produjeron hasta mediados de este año.

En el informe, el supervisor brinda datos concretos acerca de su encuesta sobre la evolución reciente de las empresas no financieras, la que se da en llamar Central de Balances, y que muestra una caída del 0,7% de su actividad hasta el segundo trimestre del año inclusive.

De acuerdo al Banco de España, este porcentaje negativo da idea del hecho de que se intensificó la desaceleración que ya venía observándose en el primer trimestre del año. Este frenazo en el volumen del negocio se notó con particular fuerza en los beneficios de las sociedades, el que cayó abruptamente un 18%, una cifra bastante preocupante si se la compara con la subida del 6,5% que se había conseguido en el primer semestre del 2.010.

María Dolores Amorós, directora general de la intervenida Caja Mediterráneo (CAM), fue despedida por las autoridades del Banco de España de acuerdo a lo informado por fuentes oficiales de la entidad. Amorós pretendía cobrar una renta vitalicia anual de unos 370.000 euros, pero las mismas fuentes consultadas confirmaron que por tratarse de un despido disciplinario no corresponde abonarle indemnización alguna.

La salida de la ahora ex directora de la Caja se efectivizó 45 días después de que los nuevos administradores de la CAM, es decir los interventores del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) la suspendiesen y le quitasen sus atribuciones en el cargo.

El despido, bastante inesperado en estos momentos, se llevó a cabo el jueves pasado, y no va a eximir a Amorós de cualquier tipo de responsabilidad que pueda corresponderle por los problemas de gestión de la CAM. Es así que el Banco de España acusa entre otras cosas a la ex directora de presentar un balance engañoso de los resultados obtenidos por la entidad.

De acuerdo al FROB, la ejecutiva presentó en el mes de marzo pasado unos beneficios por unos 40 millones de euros en las cuentas del primer trimestre debido a que ocultó deliberadamente las fuertes provisiones que necesitaba la entidad. Fue en junio que el organismo que depende del Banco de España recalculó los números existentes y llegó a la conclusión de que la entidad registraba pérdidas por más de 1.136 millones de euros, al tiempo que presentaba una tasa de morosidad del 19%.

El ente emisor justificó este salto en los resultados ya que la CAM presentó sus cuentas en marzo después de romper el acuerdo de fusión con Cajastur. Entonces pudo cargar las pérdidas contra su propio patrimonio y presentar beneficios en sus balances.

Pero al quedar como una entidad independiente, no pudo repetir esta operación y los números recalculados por el FROB arrojaron las verdaderas pérdidas multimillonarias que en realidad tenía la CAM.

Debe recordarse la extrañeza que causó en el mercado el balance positivo del primer trimestre de la entidad cuando era de público conocimiento la muy mala situación de sus activos inmobiliarios.

La destitución de Amorós en su cargo en el mes de agosto fue anunciada por el Banco de España como una “suspensión temporal de empleo”, pero ahora se produjo el despido definitivo sin posibilidades de reclamar ningún tipo de salarios caídos.

La destitución de Amorós se produce unos pocos días después de que un colectivo de fiscales anunciase una demanda por prevaricato si la ejecutiva continuaba en el ejercicio de sus funciones.

Unnim es la entidad de Cataluña que resultó de la fusión de Caixa Terrassa, Caixa Manlleu y Caixa Sabadell. Y hace apenas unas horas confirmó oficialmente que recurrirá al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) debido a las dificultades que está encontrando para obtener capitales privados. Se hace así realidad una de las opciones que la entidad le presentó en el mes de marzo al Banco de España para reforzar su capital.

Debemos recordar que en ese momento se le presentó al emisor una lista de tres posibilidades. Las otras dos, es decir la incorporación de inversionistas privados o una eventual alianza con otra entidad española, no resultaron viables y por ello se tuvo que recurrir al FROB.

El consejo de administración de Unnim confirmó en un comunicado que “la actual coyuntura económica y la muy inestable evolución de los mercados no hicieron posible que alguna de las dos fracasadas posibilidades llegara a buen puerto”.

En el mismo comunicado la entidad asegura que una operación corporativa de los alcances de la lograda entre las tres Cajas va a requerir de un tiempo bastante más prolongado para que puedan verse los frutos, sobre todo en la situación actual por la que atraviesa España y buena parte de Europa.

Es así que los diferentes grupos de Cajas que se han formado en los últimos tiempos están dedicados especialmente a terminar de consolidar a sus miembros y a la búsqueda de nuevos mercados de capitales a los que se pueda recurrir.

Unnim decidió entonces “desembarcar” en la alternativa del FROB como vía de obtención de capital hasta alcanzar los niveles requeridos. Esta capitalización se va a realizar a través de Unnim Banc, la entidad financiera del grupo Unnim, que fue constituida el mes de julio pasado.

No debe olvidarse que la Caja catalana fue una de las cinco entidades españolas que no logró superar el mínimo del 5% de capital de máxima calidad en las pruebas de resistencia a la banca europea del mes anteriormente mencionado.

Las otras entidades fueron Catalunya Caixa, CAM, Grupo Caja 3 y Banco Pastor.

Con respecto a los próximos pasos a seguir, está previsto para el 1º de octubre la entrada en funcionamiento en forma oficial del Banco. Después de haber sido autorizado por la Generalitat, se están llevando a cabo los últimos trámites que si sigue así culminarán a fines de este mes de setiembre.

A principios de esta semana se firmó ante notario la escritura pública de segregación de los activos y pasivos de la Caja al Banco.

Hace pocos días Caixabank acordó en la reunión de su consejo de administración presentar una oferta para la subasta de la Caja de Ahorros Mediterráneo (CAM), que está organizando el Banco de España.

El Banco que se hace cargo del negocio financiero de La Caixa es una más de las casi 20 entidades que se mostraron interesadas en estudiar el cuaderno de venta de la CAM para decidir si hoy lunes 26 presentan al Banco de España una oferta para poder hacerse cargo de la Caja intervenida a finales de julio. Todas las entidades que cumplan con este paso estarán en condiciones de participar de la subasta de la Caja Mediterráneo.

De esta forma Caixabank se suma al interés que ya mostraron el Banco Santander y el BBVA, los que también optaron por sumarse al proceso.

En las últimas horas se esperaba para ver si también se pueden presentar BBK, Kutxa y Caja Vital unidas como una sola entidad si es que a último momento pudieron aprobar su integración a través de un SIP.

Los conocedores del tema descartan que puedan participar de la operación entidades financieras de menos envergadura, debido al tamaño de la CAM, quien cerró el primer semestre del año con pérdidas declaradas de 1.136 millones de euros, una cartera de créditos a clientes de más de 52.000 millones de la moneda común y una morosidad que supera el 19%.

Estos números más que adversos hacen factible la alternativa de la participación de la banca extranjera en el proceso de subasta.

Fuentes de Caixabank se negaron a hacer declaraciones, pero estas mismas fuentes trascendieron que el consejo de administración del Banco se reunió en Barcelona y después de estudiar el informe que presentó la dirección, decidieron presentar la mencionada oferta de interés, la que no tiene carácter de vinculante.

En esta operación Caixabank está asesorada por el Banco de negocios JP Morgan y su oferta de interés le permite acceder a la valoración técnica, financiera y legal del concurso. Este hecho supone el libre acceso al cuaderno de venta que elaboró otro Banco de negocios, el Merrill Lynch, y el análisis a fondo del balance de la Caja de Ahorros intervenida.

Algunos de los puntos que todavía hacen dudar a los directivos de la Caixa es la elevada exposición de la caja alicantina a los riesgos inmobiliarios, ya que ésta tiene una morosidad superior al 50% en su crédito vinculado al ladrillo.

Cualquier supervisor, como es el caso del Banco de España, tiene como uno de los principales temores al momento de la intervención de una entidad financiera el de la fuga de depósitos por la caída de confianza de los clientes. El miedo de los inversionistas se encarga de completar un panorama bastante incierto.

Hacia fines de julio el Banco de España tomó el control de la Caja Mediterráneo (CAM) que se hallaba quebrada, y como medida primera le abrió una línea de liquidez de 3.000 millones de euros para evitar que la posible salida de depósitos estrangulara las cuentas de la Caja. Al mismo tiempo le inyectó otros 2.800 millones en el capital de la misma.

Pero de acuerdo a los números que están viendo los posibles compradores, ya la entidad de Alicante sufrió el impacto del miedo. Es así que hasta el 31 de agosto recurrió a 500 millones de la línea de liquidez del emisor, y en lo que va del año la que fuera la cuarta mayor Caja de Ahorros de España vio caer su saldo de recursos en varios miles de millones de euros.

Todos creen que en las próximas semanas la entidad deberá recurrir más a la liquidez del Banco de España ya que el retiro de fondos por parte de los clientes sigue siendo una sangría muy difícil de parar.

La CAM declaró pérdidas de más de 1.100 millones de euros hasta el mes de junio y tiene bastantes factores que le juegan en contra. Uno de los más importantes es que el mercado está en plena guerra por el pasivo de los clientes, con el Santander, como ya es habitual, a la cabeza del movimiento.

Los Bancos se ven obligados a buscar dinero en todas las fuentes posibles a su alcance, ofreciendo tipos de interés que en otros momentos hubiesen sido literalmente impensables. Lo importante es cumplir con el vencimiento de los préstamos, que es la prioridad absoluta si es que una entidad no quiere declararse en quiebra.

Para colmo de males, y sabedores de la debilidad de la CAM, los competidores tratan de captar sus clientes con ofertas increíbles, mucho más que tentadoras. La CAM trata de equiparar esas ofertas con otras similares y al final todos terminan perdiendo porque los ingresos de las entidades terminan por hundirse.

El sistema se transforma en un círculo vicioso en el que a mediano y largo plazo nadie resulta vencedor, sino que todos se convierten en perdedores.

El sistema financiero de España atraviesa un muy mal momento, pero el calendario de recapitalizaciones sigue su marcha de forma inexorable.

Después de las forzadas salidas a cotizar en Bolsa de Bankia primero y luego de Banca Cívica, llega el examen al resto de las Cajas que en su momento no alcanzaron el 10% de capital principal, la cifra mínima que estableció el Banco de España.

Ahora las que deben cumplir con los requisitos son Liberbank, capitaneada por Cajastur, Grupo BMN, Caja España-Duero, Novacaixagalicia, CatalunyaCaixa y Unnim.

En estos días deben inexorablemente presentar un plan donde expliquen cómo conseguirán el capital que necesitan o directamente pedir ayuda pública a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).

Los inversores huyen despavoridos ante la crisis económica y el hundimiento tanto de la Bolsa como del mercado de la deuda pública.

El Banco de España, sabiendo esta situación, planea retrasar las exigencias a aquellas entidades que puedan convencerlo de que necesitan más tiempo para poder encontrar inversores privados que aporten el capital necesario.

Este parecería ser el caso de Liberbank, Grupo BMN y Caja España-Duero, que por estos días está ultimando los detalles para su absorción por parte de Unicaja.

La Ley que se sancionó al respecto decía que las prórrogas podían extenderse hasta finales de diciembre o de marzo del año próximo.

Pero sin embargo el supervisor podría acortar esos plazos con el fin de tener más controlado el proceso de entrada de inversores. Si alguna entidad entrase en un “callejón sin salida”, el supervisor tendría oportunidad de inyectar capital público a modo de salvataje.

Tal sería el caso de Novacaixagalicia, CatalunyaCaixa y Unnim, donde en principio el FROB entraría con un capital totl cercano a los 4.900 millones de euros.

Pero siguen las negociaciones entre el Banco de España y Novacaixagalicia y entre Unnim e Ibercaja, aunque todavía sin resultados positivos.

Liberbank, (Cajastur, Caja Cantabria y Caja Extremadura) precisaban 519 millones para al famoso 10% exigido, pero tras la venta de varios activos de riesgo esa cifra cayó hasta los 320 millones y es por eso que pidió la prórroga porque cree tener dos caminos para conseguir el dinero que le falta: conseguir inversores privados o vender cartera de deuda pública y participaciones históricas con buenas plusvalías, como es el caso de Vodafone o Enagas.

Hasta junio logró beneficios netos de 152 millones, por lo que está segura de poder conseguir el monto faltante con sus propios resultados.

El Consejo de Administración del Grupo Banco CAM adelantó el lunes pasado los resultados provisorios de la entidad. Y la verdad es que éstos no son demasiado alentadores.

Estos resultados muestran pérdidas de 1.136 millones de euros durante el primer semestre del año, es decir hasta el 30 de junio. Los resultados definitivos se darán a conocer mañana viernes, pero los nuevos ejecutivos de la Caja intervenida ya adelantaron que las cifras oficiales no van a sufrir cambios significativos.

Recordemos que la CAM cerró el ejercicio del año pasado con beneficios netos de 244 millones de euros, pero este resultado tuvo como causa que el Banco de España les permitió a las entidades que estaban en procesos de fusionarse, como era el caso de la CAM para formar el Banco Base con Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria, que presentasen sus cuentas consolidadas y colocar el deterioro de sus activos contra reservas propias.

Eso ya no ocurrió en el 2.011, cuando la Caja de Alicante abandonó la fusión fría, y entonces se han computado el mismo deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias y no contra reservas. La diferencia fue de “apenas” 1.380 millones de euros negativos.

El crédito bruto a los clientes de la nueva entidad se ubica en los 52.320 millones de euros, de los cuales sólo 31.000 millones tienen garantía real de cobro, por lo que el ratio de morosidad se ubica en el 19% con una cobertura del 39,4%.

En otras palabras, uno de cada cinco euros que fueron prestados por el Banco CAM es moroso.

Entre los meses de diciembre y junio, la CAM duplicó con creces su morosidad, al pasar del 9,1% de fines del año pasado al actual 19%, al tiempo que la tasa de cobertura pasó del 56,5% al 39,4% de este momento.

Tampoco es buena la liquidez inmediata de los recursos de clientes que tiene la entidad, ya que del total de 53.000 millones declarados, sólo poco más de 7.700 millones de euros son depósitos a la vista. Otros 22.000 millones están impuestos a plazo fijo, 11.000 millones son valores negociables y pasivos subordinados. Los pasivos por contratos de seguros representan alrededor de 2.110 millones de la moneda común.

El nivel de solvencia de la CAM al 30 de junio llega al 4,8%, pero si es tenida en cuenta la inyección de 2.800 millones del FROB la solvencia resultante sería del 11,8%, o sea por encima de las exigencias del Banco de España.

Las cuotas participativas de la Caja del Mediterráneo (CAM) perdieron el jueves de la semana pasada el 50% de su valor en apenas unas horas.

Esta muy mala noticia para la entidad se debió a la negativa de los actuales administradores del Banco CAM, que fueron nombrados por el Banco de España, a refrendar y hacer efectivo el acuerdo que había suscripto el anterior Consejo de Administración para amortizar las cuotas participativas de la entidad a un valor de 4,77 euros por título.

La consecuencia inmediata y directa de esta decisión fue que se desató un verdadero estado de pánico entre los inversores.

Al cierre del mercado el día miércoles el valor de estas cuotas participativas era de 3,4 euros por cada acción, con una pequeña caída del 0,3% respecto del día anterior.

Pero con la caída del 50% del jueves, los expertos en el tema realmente se mostraron sorprendidos y preocupados. Recordemos además que la primera emisión de cuotas participativas fue lanzada al mercado a un valor de casi 6 euros por título.

Obviamente la situación produjo un aluvión de órdenes de venta que obligó a detener la cotización a primeras horas de la mañana. Entonces los inversores, por la inhibición a negociar sus títulos, intercambiaron alrededor de 24.000 títulos de la CAM, una tercera parte de la media diaria anual, por un importe que resultó ligeramente superior a los 40.000 euros.

También debe recordarse que, en su oportunidad, los antiguos responsables de la CAM tenían previsto amortizar anticipadamente las cuotas participativas a un valor muy próximo a los 4,77 euros por título. Pero esta decisión debía ser confirmada y refrendada por la asamblea general de la Caja. Un dato significativo es que un día antes de que la Caja Mediterráneo fuese intervenida por el Banco de España, las controvertidas cuotas participativas estaban cotizando a 4,80 euros por título.

Con las decisiones que han tomado las actuales autoridades de la Caja, queda muy en claro que la idea del nuevo Consejo de Administración es darle prioridad a una profunda reestructuración financiera de la entidad antes que a mantener el valor de las cuotas participativas, lo que puede volverse en su contra de persistir la “estampida” de venta de las mismas por parte de una legión de muy asustados inversores.

Los datos que publicó el jueves pasado el Banco de España hablan a las clara que la situación al respecto de este espinoso tema no ha cambiado demasiado, por no decir casi nada.

La tasa de morosidad de los créditos concedidos por las distintas entidades financieras de España a las familias y empresas españolas cayó en el mes de junio pasado al 6,416%, es decir un 0,08% menos que en el mes inmediatamente anterior, o sea mayo.

Pero esta caída en la morosidad, con guarismos a todas luces mínimos, no impide que la mora siga estando en niveles que no se encontraban en la economía española desde el año 1.995.

El mismo informe del jueves indica también que los préstamos de dudoso cobro llegaron en el sexto mes del año a cifras cercanas a los 117.000 millones de euros, al tiempo que el monto total de créditos que se concedieron en el primer semestre llegó a los 1,817 billones de la moneda común.

En la comparación interanual con el año anterior, los créditos que no se pagaron subieron en poco más del 1%, porque en junio del 2.010 llegaban a los 989.000 millones de euros, el 5,34% del total de créditos otorgados.

El índice de morosidad de los Bancos, Cajas de Ahorros y Cooperativas de Crédito, que el Banco de España agrupa en una misma categoría desde mediados de este año, se ubicó en el mes de junio en 6,39%, lo que representa una muy leve caída del 0,06% comparado con los datos oficiales de mayo, que se ubicaron en el 6,45%. Por su parte, la morosidad de los establecimientos financieros de crédito, que son los que no pueden captar depósitos, subió en junio a casi el 9%, pero igualmente mejoró en la comparación con mayo, donde fue del 9,78%.

Varios expertos en el tema fueron consultados por la agencia noticiosa Efe, y entre ellos el director de Atlas Capital, Álvaro Blasco y la responsable de banca de Renta 4, Nuria Álvarez, creen que esta muy leve mejora es por supuesto positiva pero no la consideran significativa, ya que piensan que no va a tener continuidad en el tiempo hasta dentro de por lo menos un año y medio o dos años.

El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) de España confirmó hace apenas unas horas que otra vez la economía española se encuentra en un momento de ralentización.

Es que en el período abril/junio de este año el crecimiento de la economía creció un 0,2% con respecto al trimestre anterior y un 0,7% en la comparación interanual con el segundo trimestre del año anterior.

En ambos casos se constata que la subida de los números económicos es de un 0,1% menos a los guarismos que se observaron en el primer trimestre del año, tanto frente al último del 2.010 como al primer trimestre de ese mismo año.

Todos estos datos no hacen sino ratificar lo que ya había anticipado el Banco de España el 5 de agosto pasado.

De cualquier forma, este pequeño crecimiento es fruto del aporte muy positivo de la demanda externa, que se vio neutralizada en parte por la ya habitual caída en el consumo interno. El escaso consumo de los hogares españoles, la limitada inversión de las empresas y la caída de la inversión pública contribuyeron en conjunto como un grupo de variables que hicieron que nuevamente la demanda interna no consiga reponerse de los efectos que se arrastran desde el inicio de la crisis económica global.

Para las autoridades del Banco de España el mercado laboral está todavía en plena evolución negativa, con la consiguiente baja de la renta de los hogares españoles.

Entonces sólo la aportación del sector exterior y una evidente caída de las importaciones permitieron la leve mejoría de los parámetros económicos, aunque a un ritmo peligrosamente lento.

Tampoco ayuda en la subida de las exportaciones la desaceleración generalizada de las principales economías internacionales. Como ejemplo está el caso de Alemania, quizás el principal mercado de las exportaciones españolas, cuyo gobierno también anunció hace pocas horas que en el segundo trimestre del año la economía germana creció apenas un 0,1%, bastante por debajo de las previas estimaciones oficiales.

Ni que hablar que los mercados de deuda, con la gran incertidumbre que generan, tampoco ayudan en la evolución de la economía real. Se esperan los datos oficiales que el INE publicará sobre la contabilidad nacional el 26 de agosto.

El sector de servicios, usualmente uno de los que más traccionan de la economía, tuvo en junio pasado una caída de casi el 6% en su volumen de negocios, lo que influyó mucho en los números negativos del trimestre. Es este el cuarto mes consecutivo a la baja del sector tras haber comenzado el 2.011 con algunas pequeñas subidas que ya se desvanecieron en el olvido…