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El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) de España confirmó hace apenas unas horas que otra vez la economía española se encuentra en un momento de ralentización.

Es que en el período abril/junio de este año el crecimiento de la economía creció un 0,2% con respecto al trimestre anterior y un 0,7% en la comparación interanual con el segundo trimestre del año anterior.

En ambos casos se constata que la subida de los números económicos es de un 0,1% menos a los guarismos que se observaron en el primer trimestre del año, tanto frente al último del 2.010 como al primer trimestre de ese mismo año.

Todos estos datos no hacen sino ratificar lo que ya había anticipado el Banco de España el 5 de agosto pasado.

De cualquier forma, este pequeño crecimiento es fruto del aporte muy positivo de la demanda externa, que se vio neutralizada en parte por la ya habitual caída en el consumo interno. El escaso consumo de los hogares españoles, la limitada inversión de las empresas y la caída de la inversión pública contribuyeron en conjunto como un grupo de variables que hicieron que nuevamente la demanda interna no consiga reponerse de los efectos que se arrastran desde el inicio de la crisis económica global.

Para las autoridades del Banco de España el mercado laboral está todavía en plena evolución negativa, con la consiguiente baja de la renta de los hogares españoles.

Entonces sólo la aportación del sector exterior y una evidente caída de las importaciones permitieron la leve mejoría de los parámetros económicos, aunque a un ritmo peligrosamente lento.

Tampoco ayuda en la subida de las exportaciones la desaceleración generalizada de las principales economías internacionales. Como ejemplo está el caso de Alemania, quizás el principal mercado de las exportaciones españolas, cuyo gobierno también anunció hace pocas horas que en el segundo trimestre del año la economía germana creció apenas un 0,1%, bastante por debajo de las previas estimaciones oficiales.

Ni que hablar que los mercados de deuda, con la gran incertidumbre que generan, tampoco ayudan en la evolución de la economía real. Se esperan los datos oficiales que el INE publicará sobre la contabilidad nacional el 26 de agosto.

El sector de servicios, usualmente uno de los que más traccionan de la economía, tuvo en junio pasado una caída de casi el 6% en su volumen de negocios, lo que influyó mucho en los números negativos del trimestre. Es este el cuarto mes consecutivo a la baja del sector tras haber comenzado el 2.011 con algunas pequeñas subidas que ya se desvanecieron en el olvido…

Al final el Banco de España destituyó el miércoles 10 a María Dolores Amorós, la directora general de Caja Mediterráneo (CAM), de acuerdo a lo que informaron fuentes oficiales de la entidad que había sido intervenida hacia fines del mes de junio pasado, más precisamente el día 22.

El cargo de directora general de la CAM era ocupado por Amorós desde el 11 de noviembre del 2.010, momento en el que reemplazó a Roberto López Abad.

Con posterioridad a ese reemplazo la ejecutiva fue confirmada de manera provisional en el cargo por los nuevos administradores de la Caja, después de la entrada de los administradores que impuso en su momento el Banco de España.

Las mismas fuentes que informaron de la destitución dijeron también que por el momento el Banco CAM no tiene previsto cubrir la plaza de director general.

La llegada de Amorós a la dirección general de la ahora extinta Caja se produjo cuando López Abad pasó a la dirección del Sistema Institucional de Protección (SIP), sistema en el cual inicialmente se integraron la CAM junto con Cajastur, Caja Cantabria y Caja Extremadura para dar lugar a la formación del Banco Base.

Pero sucede que la entidad de Alicante resultó expulsada de esta “fusión fría” cuando terminaba el mes de marzo pasado.

Después de que se produjo la ruptura la CAM, que ya arrastraba fracasos de proyectos de fusión con Caja Murcia y con Caja Madrid y Caixa Galicia, tuvo irremediablemente que recurrir al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) para poder así reforzar su capital.

Fue así que consiguió una inyección de 2.800 millones de euros de capital y 3.000 millones adicionales de liquidez en la entidad, tras lo cual se despidió a su antiguo equipo gestor. Pero Amorós siguió en su cargo, de acuerdo a las justificaciones de aquel momento, por motivos de operatividad.

Recordemos que la CAM es la tercera Caja de España intervenida desde el inicio de la crisis económica. La primera fue Caja Castilla La Mancha en el mes de marzo del 2.009, la segunda fue Cajastur que pasó a manos de la BBK en mayo del 2.010, y ahora le tocó el turno a la Caja alicantina.

La vicepresidenta encargada de la economía del gobierno de España, Elena Salgado, dijo hace apenas unas horas en declaraciones a Onda Cero que había hablado con grandes empresarios españoles y que de esas conversaciones concluyó que estos empresarios “están dispuestos” a hacer todavía más esfuerzos y pagar por lo tanto a cuenta por el Impuesto de Sociedades, más allá de las eventuales declaraciones y lineamientos que pueda hacer la Confederación Española de Organizaciones Empresariales (CEOE).

Salgado subrayó textualmente al respecto que “estoy segura de que este pequeño esfuerzo no les parece inadecuado y, más allá de declaraciones de la CEOE, he hablado con grandes empresarios y están dispuestos a hacer este esfuerzo”.

Elena Salgado además abogó por una mayor responsabilidad de la ciudadanía, poniendo como ejemplo el hecho de que el mismo día de tomar la decisión de cambiar los pagos de este tributo tan importante para las arcas del Estado español, en Italia los empresarios de ese país se ofrecieron a comprar deuda pública italiana.

Al respecto dijo que las grandes empresas tienen desde siempre un tipo de tributación nominal que está usualmente por debajo del 30%, e incluso aún del 20%. Estas empresas están pagando por ahora cinco séptimos del tributo por adelantado, y nosotros (por el gobierno) pensamos que aquéllas de mayor tamaño pueden anticipar todavía más estos pagos y de esta forma, de continuar haciéndolo el año entrante, pueden seguir ayudando a reducir el déficit estatal, hoy por hoy el eje de la gran mayoría de los problemas de España.

Consultada al respecto, Salgado dijo estar segura de que “en absoluto” cabe la posibilidad de que retorne a un escenario de recesión para la economía española, aunque al mismo tiempo reconoció que la inestabilidad de los mercados de deuda soberana va a tener si dudas efectos no deseables en la economía real del país, la que ya comenzó nuevamente a dar síntomas de ralentización.

También en declaraciones a la agencia Efe, La ministra aseguró lacónicamente “qué duda cabe de que va a tener su influencia, una mayor influencia cuanto más dure la situación de inestabilidad”, admitiendo asimismo que los datos que adelantó oportunamente el Banco de España en el curso de la semana anterior muestran algún tipo de desaceleración del crecimiento de la economía española, crecimiento que, de por sí, no había sido como para festejar demasiado durante los últimos trimestres.

El 22 de julio pasado la insostenible situación de la Caja Mediterráneo (CAM) obligó al Banco de España a intervenirla y a despedir a sus gestores. Eso es lo que quedó de la que en su momento fue la cuarta Caja de España.

Todo esto fue producto de la “alocada” apuesta por el ladrillo y de una ahora comprobada connivencia con el poder político en la comunidad de Valencia, lo que llevó el panorama a futuro de la Caja a un punto sin retorno.

Pero al parecer los problemas vienen desde mucho tiempo atrás. Ya en el año 2.009, la filial inmobiliaria de la CAM se encontraba en una clara situación de quiebra técnica.

Según los datos del Registro Mercantil del año 2.009, los últimos disponibles, el patrimonio neto de la empresa constructora propiedad de la CAM era una cifra negativa de 154 millones de euros, cuando doce meses atrás había sido de 55 millones positivos, es decir una diferencia de casi 200 millones de la moneda común. El capital se mantenía fijo en los números del capital escriturado, es decir 60,5 millones de euros.

Durante ese ejercicio también se fueron a las nubes la deuda con las empresas del grupo y asociadas, pasando de 650 millones a 1.665 millones, con una subida de más del 150%. Esto hizo que a fines del año el total de pasivos corrientes ascendiera a 1.675 millones de euros.

La inmobiliaria de la CAM sobrellevó la insolvencia con constantes inyecciones de capital que recibía de su matriz, la CAM.

Así es que el socio de KPMG Miguel Ángel Paredes firma el informe de auditoría del 31 de julio del año pasado afirmando textualmente que “la sociedad (Tenedora de Inversiones y Participaciones) ha formalizado el 30 de junio de 2010 un préstamo participativo con su socio mayoritario (la CAM) por importe de 173 millones de euros para restablecer su equilibrio patrimonial”.

Como si todo esto fuese poco, el formidable proyecto urbanístico en México conocido como Cabo Cortés, en el la CAM invirtió 230 millones de dólares, quedó paralizado por completo, de acuerdo a lo que informó en las últimas horas la cadena SER.

Este complejo turístico que iba a tener el tamaño de Cancún en la zona de Baja California, está por ahora detenido y entra en los pasivos no rentables de la Caja, lo que dificulta todavía más su intrincado presente.

El responsable del proyecto en México, Jesús Guilabert, reconoce que harían falta desembolsar hasta 800 millones de dólares, pero no hay ninguna certeza de que este megaproyecto pueda llegar a buen término.

En las pruebas de resistencia que se realizaron recientemente a la banca de toda Europa los criterios utilizados no tuvieron en cuenta las provisiones anticíclicas a las que el Banco de España obliga a las entidades de España.

De haber sucedido esto todo el sistema financiero español hubiese aprobado las mencionadas pruebas. De la forma en que se procedió, son cinco las entidades que están en suspenso, a pesar de que las autoridades económicas insisten en que ninguna de ellas va a necesitar capital adicional.

Por lo pronto, Bruselas ya anticipó que no va a “entrometerse” en las consideraciones que haga España acerca del hecho de que sea necesaria o no una recapitalización de esas entidades.

El comisario europeo de Servicios Financieros y Comercio Interior, Michel Barnier, aseguró que les corresponde a las autoridades españolas y a los responsables de esas instituciones (Cataluña Caixa, Unnim, Caja3, CAM y Banco Pastor) decidir o no medidas complementarias asumiendo su grado de responsabilidad en la actual situación.

A su juicio serían las entidades las que deberían dar el primer paso y si el Estado español tomase la decisión de darles más dinero esto debería hacerse sobre las bases de las normas europeas vigentes en la actualidad.

De hecho es poco probable que esto suceda, teniendo en cuenta que tanto Miguel Ángel Fernández Ordóñez como la propia Elena Salgado han repetido casi hasta el cansancio que las cinco entidades que han suspendido tienen capital suficiente con las provisiones anticíclicas, quiera o no tenerlas en cuenta la Autoridad Bancaria Europea (EBA).

Barnier debió admitir la existencia de un “desacuerdo” entre la EBA y las autoridades españolas sobre el hecho de tener o no en cuenta las provisiones en las pruebas de esfuerzo, pero también es cierto que se cuidó muy bien de tomar partido por alguna de las partes, además de haber elogiado al sistema español por su transparencia, por haber sido el único que sometió a las pruebas a la totalidad de sus instituciones financieras.

El comisario europeo se ocupó en aclarar textualmente que “España ha jugado el juego de la transparencia”. “Y al término de esta ronda de test sobre los 25 bancos, observamos que los mayores Bancos españoles son sólidos, en una constatación totalmente objetiva”.

No son pocos los que en Bruselas opinan que la restructuración financiera que España puso en marcha va más allá de lo que exigen las pruebas de resistencia de la EBA.

Cuatro son las Cajas de Ahorro de España que necesariamente deberán pedir ayuda al FROB. Ellas son Unnim, CAM, NovacaixaGalicia y CatalunyaCaixa.

Entre las cuatro concentran sólo el 8% del valor total de los activos del sector financiero, de acuerdo a lo informado por el Banco de España.

El 92% restante está formado por entidades que no requerirán de capital adicional o, que si lo requieren, tienen previsto obtenerlo por vías privadas.

En un comunicado que dio a conocer hace unos días el Ente Supervisor, donde se hace un repaso de la reestructuración del sector después de la cual van a quedar quince Cajas o grupos de Cajas, aseguró éste era un proceso inevitable y obligado.

También dijo que los proyectos en los esté previsto captar recursos por el FROB o mediante la salida a Bolsa o la participación de inversores privados deberán estar terminados antes del 30 de setiembre próximo, fecha después de la cual el sistema financiero español va a contar con el alto nivel de capital requerido.

El futuro nivel de capital exigido va a subir de forma significativa las garantías de solvencia del sector, aumentando la protección ante la eventualidad de que se presenten escenarios todavía más adversos que los planteados en las pruebas de resistencia a las entidades españolas.

El Banco de España también aseguró que 16 de las 18 Cajas o grupos de Cajas actuales están en medio de procesos de constituir 14 nuevos Bancos para poder ejercer a través de ellos su actividad financiera. Este es un proceso de segregación que a juzgar por el Emisor se encuentra “muy avanzado”, a punto tal que 7 de los 14 Bancos constituidos ya se encuentran aprobados, es decir el 50% del total.

Comunicó el Banco de España que las Cajas de Ahorro reconocieron en el período que va desde enero del 2.008 hasta fines del 2.010 un deterioro en el valor total de sus inversiones de poco más de 55.000 millones de euros, lo que vendría a ser aproximadamente el 5% del Producto Interno Bruto (PIB) español.

Entre las mismas fechas, el esfuerzo llevado a cabo por el Gobierno para sanear todo el sistema bancario español significó un importe equivalente al 10% del PIB, es decir unos 110.000 millones de euros.

Parece un círculo vicioso sin salida. La crisis económica derrumbó el mercado inmobiliario y el severo ajuste en este mercado agrava las consecuencias de la crisis.

En España este tema por ahora no vislumbra una solución a corto plazo. El stock de viviendas nuevas sin vender, uno de los factores claves que determinaría el fin de este pernicioso proceso, cerró el año pasado casi en los mismos niveles de fines del 2.009, con prácticamente 688.000 nuevos inmuebles sin encontrar comprador, de acuerdo a datos del Ministerio de Fomento.

Lo concreto es que el número de viviendas nuevas a la venta sólo se redujo durante el 2.010 en 521 unidades.

De acuerdo a lo que señalan casi la totalidad de los expertos en el tema, la única forma de reducir el número de viviendas nuevas, y de hecho también usadas, en venta es formalizando una baja de precio considerable, a la vez que reactivando la concesión de hipotecas, que es un parámetro que también está evolucionando a la baja por los cada vez mayores recelos de la banca a prestar dinero de cobro dudoso.

Desde que en el año 2.007 se alcanzaron precios máximos nunca superados, la vivienda ya acumula una caída del 16%, que llega al 20% si se tiene en cuenta la inflación.

El Banco de España calcula que los inmuebles deberían abaratarse todavía entre un 25 y un 30% para dar el ajuste por terminado. Es por este motivo que se presume que la crisis del sector seguirá al menos hasta fines del 2.012 o incluso los primeros meses del 2.013.

El emisor calcula que si a la oferta de casa nuevas se le suman las de segunda mano, el total de casas a la venta supera 1.100.000 unidades.

La distribución geográfica de este “stock” indica que en la Comunidad Valenciana la oferta llega al 20% de las casa existentes. En Cataluña ese porcentaje es de alrededor del 15%, y en Andalucía de un 16,3%. Todas estas viviendas en la región de la costa mediterránea.

Para incentivar la venta de estas propiedades en la costa, el titular del sector en cuestión José Blanco y la actual secretaria de Estado del ramo, Beatriz Corredor, ya llevaron adelante varias giras por potenciales mercados compradores como el Reino Unido y Alemania. También las giras abarcaron otras naciones como Francia, Holanda, Suiza y Rusia.

En el primer trimestre del año las empresas no financieras de España tuvieron un leve incremento de su actividad del 1,1%. Esta situación se dio gracias a las exportaciones, las que desde hace ya unos meses se convirtieron en el factor fundamental de la recuperación del país.

Los datos que certifican esta subida fueron dados a conocer por la Central de Balances del Banco de España. El avance es inferior al registrado en igual período del año anterior, cuando el crecimiento fue del 4,3%, pero sin embargo mejora los guarismos del trimestre inmediatamente anterior, el último del año pasado, el que cerró en negativo con una caída del 0,2%.

El organismo emisor que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez explicó que la evolución que mostró la actividad estuvo, como dijimos, sustentada por “el mayor dinamismo de las exportaciones, lo cual favoreció a determinados sectores, como por ejemplo el industrial”.

Es en este sector de la economía, donde las ventas que se realizan al exterior tienen un peso más significativo, donde el avance fue de casi el 18% en los tres primeros meses del año.

En el extremo opuesto, el contexto de debilidad que sigue mostrando el consumo privado, donde el negocio nacional cobra mayor importancia, se registraron contracciones en la comparación interanual de alrededor del 4,1% en promedio. Aquí se pueden ubicar por ejemplo el comercio y la hostelería por las menores ventas registradas en el período en cuestión.

Los gastos relacionados al personal tuvieron un comportamiento prácticamente estable, con una muy leve alza del 0,1%, aunque esta estabilidad parece ser consecuencia directa de la caída del 1,1% que se produjo en los niveles de empleo.

En este punto más que candente en la actualidad española, el supervisor destaca que aunque el empleo sigue a la baja, especialmente entre los temporales, el ritmo de caída se moderó si se lo compara con el de un año antes.

De acuerdo a los datos que dio a conocer el INE, el PIB avanzó en el primer trimestre un 0,3%, como siempre debido al empuje de las exportaciones , las que vienen creciendo a uno de los mayores ritmos desde el inicio de la crisis económica hacia fines del 2.008.

En cuanto a la evolución producida en el segundo trimestre, si bien todavía no hay cifras oficiales, el Banco de España asegura que la economía española sigue en una senda de “muy suave recuperación”.

El secretario de estado de Economía José Manuel Campa y el vicegobernador del Banco de España, Javier Aríztegui, le pidieron en los últimos días a un selecto grupo de altos ejecutivos de los principales Bancos y Cajas de Ahorro de España que no procedan a vender la deuda griega que tienen todos en sus carteras en los próximos 60 meses.

O sea que el pedido se refiere a que no deberán exigir la devolución del capital principal, sino que durante ese lapso se conformen con cobrar los intereses, los que todavía no fueron fijados, de manera tal que el país heleno pueda rehacer y fortalecer su maltrecha economía.

La reunión entre los funcionarios gubernamentales y los directivos de las entidades financieras tuvo lugar en la propia sede del Ministerio de Economía en la tarde del martes de la semana pasada, y les sirvió a los funcionarios de la administración central para conocer el grado de compromiso de los responsables del sector financiero español en el rescate de Grecia.

Es sabido que entre la banca y las aseguradoras españolas controlan el 1% de la deuda pública de Atenas, por lo que descuenta que la medida no va a ser preocupante para el balance de las entidades. Son las compañías de seguros quienes tienen inclusive más inversión en títulos griegos que los propios Bancos.

Los Bancos de Alemania y de Francia son los que han llevado la peor parte en todo este asunto al ser en la actualidad los mayores prestamistas del gobierno de Yorgos Papandreu. Se supo además que fueron varios los países de la región cuyos gobiernos mantuvieron reuniones similares con los Bancos que operan en sus respectivos territorios con el mismo fin con que lo hizo el gobierno de España.

Después de culminadas las conversaciones, las entidades españolas tomaron el compromiso de no reclamar los vencimientos que operarán en el 2.012 y 2.013, que son a su vez los de mayor importe. El compromiso se extiende hasta los vencimientos que operen hasta el año 2.016 inclusive.

De acuerdo a las previsiones de la Unión Europea, estos próximos cinco años son los que le va a llevar a los griegos salir de su particular crisis.

Si la banca decidiera vender la deuda griega, es probable que no encontrase ningún comprador salvo que se aviniese a pagar tipos de interés superiores al 16%.

El tema del alza del precio del petróleo sigue provocando serios problemas en las ya dañadas economías de la Eurozona. Esta suba presiona sobre los precios, retrasa la recuperación de la crisis económica y perturba seriamente las cuentas públicas.

Es así que el Banco de España en su informe anual advierte sobre los riesgos que para la todavía débil economía de España trae la escalada de precios provocada por la subida del costo del barril de crudo, instando a las autoridades a tomar rápidamente cartas en el asunto.

En todo el año pasado el barril de petróleo tipo Brent, que es el de referencia en Europa, subió su precio una media del 35% frente a la caída del 33% que se había registrado en el 2.009. Es una sacudida crucial para la economía española, cuya dependencia energética supera el 75%, 20 puntos por encima de los valores medios de la región.

El supervisor explica en su informe que el comportamiento de los precios de los bienes energéticos da cuenta del 0,7% de la subida de la inflación en territorio español. Y todos estos factores apuntan ineludiblemente a un grado de competencia insuficiente en el sector de los carburantes.

Y la explicación que da el Banco de España se basa en un hecho irrefutable: los precios previos a los impuestos de los carburantes y otros combustibles en general no solamente reflejaron rápidamente la subida del coste del petróleo, sino que en España esos aumentos fueron todavía mayores que en el conjunto de la zona euro.

O sea que se produce una mezcla peligrosa: escasa competencia y elevada dependencia. El repunte del precio del crudo y la alta dependencia de España de la importación del mismo hicieron que el saldo energético se deteriorara mucho en el transcurso del año pasado, alcanzando casi el 3,5% del PIB del país, un 0,8% más que en el 2.009.

Por eso de acuerdo al informe del Banco de España reducir la brecha de la dependencia energética es un tema de importancia primordial para la economía española. Si esta brecha se redujese en los 2 próximos años a la mitad, el déficit energético caería alrededor de 0,5% del PIB, es decir unos 5.000 millones de euros.

El supervisor le reclama a las autoridades españolas urgentes medidas para reducir de manera permanente la dependencia energética del país con el extranjero.