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A pesar de los esfuerzos de la administración de Barack Obama, la economía de los Estados Unidos sigue en un estado de anemia económica del que no logra recuperarse completamente.

La Reserva Federal (Fed) se enfrentó a una difícil disyuntiva al acordar las estrategias a seguir en el corto plazo para evitar una recaída que haga que el país entre en un tobogán deflacionista del cual después sea muy difícil salir.

En los meses de junio y julio se volvió a perder empleo y como las empresas no quieren contratar personal hasta ver cómo se perfila el futuro económico inmediato y la evolución de la demanda, se está frente a una encrucijada aumentada porque los consumidores no quieren gastar si no se les da cierta seguridad económica. Se estaría entonces ante un callejón sin salida.

¿Cómo puede romperse este ciclo negativo al parecer sin salida?
El presidente de la Fed Ben Bernanke calificó el panorama como “inusualmente incierto”. La autoridad monetaria se muestra muy cauta y por ahora se abstiene de poner en marcha el mecanismo de la recompra de activos tal como pedían algunos importantes sectores de la economía estadounidense.

Lo que sí hará es reinvertir en títulos del Tesoro conforme la deuda hipotecaria que tiene en balance se estabilice, lo que espera dé un signo de robustez del sistema que destrabe la inacción actual.

Lo concreto es que la Reserva Federal rebaja su optimismo acerca de la marcha de la economía al admitir que la expansión es en estos momentos bastante más modesta de lo esperado y está en una etapa de “ralentización”.

De acuerdo a datos que maneja la Fed de San Francisco se admite que la posibilidad de que en los próximos 18 a 24 meses se produzca otro período de recesión es “más que significativa”.

Este nuevo deterioro en la economía podría producirse a partir del verano del 2.011 y no a corto plazo como lo sugiere y lo teme Wall Street.

Ya Bernanke anunció el mes pasado en el Capìtolio que la Fed está preparada para tomar decisiones adicionales en caso de ser necesario, pero la sensación generalizada es que la Reserva Federal tiene un margen de maniobras más que acotado en caso de producirse cualquier imprevisto, más todavía teniendo en cuenta las próximas elecciones legislativas de noviembre de este año.

Ben Bernanke, el presidente de la Fed de los Estados Unidos declaró que la recuperación del mercado laboral estadounidense, mucho más lenta de lo previsto y el alto déficit fiscal que presentan las cuentas estatales son dos temas candentes que obligarán a la administración de Barack Obama a tomar decisiones difíciles para superarlos lo más rápidamente posible.

En su alocución ante el Congreso estadounidense, Bernanke aseguró que si bien es totalmente cierto que la economía de los Estados Unidos está en la senda de la recuperación, ésta se está produciendo a un ritmo menor al esperado en un principio.

Entre os obstáculos a vencer, Bernanke señaló la debilidad del sector inmobiliario y del mercado laboral. En cuanto al déficit público, en el peor de los escenarios, previno que podría alcanzar para el año 2.020 más del 9% del PIB estadounidense.

Recordó que durante el transcurrir de toda la crisis económica global, el mercado laboral fue duramente castigado habiendo sido quizás el punto más débil del andamiaje y el entramado social de la nación.

Si bien en los últimos meses parece haberse ralentizado el ritmo de crecimiento del número de parados, es obvio decir que restaurar ocho millones y medio de empleos que se perdieron en los dos últimos años no va a ser una tarea fácil, que tomará su tiempo y deberá pagar altos costos sociales.

Ésta es la principal asignatura pendiente del gobierno central y de las administraciones regionales, puesto que es impensable una recuperación definitiva y duradera si hay tantos trabajadores sin empleo, siendo en la actualidad la tasa de desempleo de prácticamente el 10% de la población económicamente activa.

El país viene arrastrando desde el inicio de la crisis un alto déficit fiscal, que en el ejercicio del año pasado alcanzó los 1,4 billones de dólares, lo que representa el 9,9% del PIB nacional.

Esta es según Bernanke otra de las lacras que anclará la recuperación rápida de la crisis.

Ahora que se están esbozando los primeros síntomas de recuperación económica, es necesario bajar los estímulos fiscales para comenzar a recomponer la recaudación del gobierno. Esto es algo en lo que el presidente de la Fed viene insistiendo desde hace meses.

Los cálculos má optimistas creen que habría que llevar el déficit al 4 ó 5% anual en los próximos diez años, reubicando además la deuda pública en alrededor del 70% del PIB.

Ben Bernanke, el polémico presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) no tuvo mejor idea que arremeter contra los grandes Bancos de su país en el transcurso de una conferencia que dio en el Estado de Florida ante los directivos de varios pequeños Bancos locales, los que en los Estados Unidos se conocen como “community Banks”.

A su juicio, y como lo viene sosteniendo desde hace tiempo, el concepto de “Banco demasiado grande” es muy perjudicial, pues en el caso de quebrar, algo que parece difícil pero no hay más que mirar lo ocurrido en estos dos últimos años con la crisis global en buena parte por ellos mismos originada, genera gravísimos problemas en el sistema financiero y puede llevar a una debacle generalizada de la que quizás no haya retorno.

No hace falta decir que sus palabras fueron recibidas con aplausos por el auditorio. Los pequeños Bancos y Compañías financieras son las que ahora están sufriendo las peores consecuencias de la crisis debido en buena parte al impacto que en sus cuentas representa una tasa de parados de casi el 10% y la fuerte depresión que continua sufriendo el sistema inmobiliario.

En los últimos días, fueron 7 las pequeñas entidades que los reguladores debieron intervenir, llevando a 37 las entidades que debieron intervenirse o directamente cerrarse en menos de tres meses de este año que recién comienza a delinearse.

No considera justo Bernanke que el destino de la economía global se encuentre tan dependiente de un pequeño grupo de grandes entidades financieras, y es por ello que cree que llegó la hora de retirarles a los llamados “guardianes de Wall Street” la red de seguridad que les permitía tomar más riesgos de los que en realidad podían enfrentar din preocuparse demasiado, puesto que el Estado (todos los estadounidenses) saldrían en su ayuda en caso de un nuevo fracaso.

En la parte final de su charla Bernanke dijo estar en un todo de acuerdo con la idea que se teje en el Congreso de los Estados Unidos para crear un procedimiento que permita desmantelar las grandes entidades sistémicas que se encuentren en problemas, en vez de seguir ayudándolas en perjuicio de las entidades más pequeñas y del contribuyente norteamericano en general.

El presidente de la Fed, la Reserva Federal de los Estados Unidos, Ben Bernanke, aseguró hace pocos días que la institución que dirige se ha propuesto firmemente revisar los eventuales acuerdos que se hicieron entre Goldman Sachs y otras empresas con la República de Grecia.

En el transcurso de su testimonio ante el Comité Bancario del Senado de los Estados Unidos, Bernanke dijo que “investigamos varias cuestiones relacionadas con Goldman Sachs y otras compañías y sus posibles acuerdos con Grecia”.

El presidente de la Fed defendió a ultranza ante los senadores la capacidad de ese organismo para vigilar a los Bancos, y simultáneamente el mantenimiento de las potestades regulatorias que dicho organismo logró con la crisis económica global.

Goldman Sachs, después de atravesar graves problemas durante la crisis pudo superarlos merced a la ayuda pública. Ahora se supo que en el 2.001ayudó a Grecia a modificar su balance contable para que ésta pudiera cumplir con los requisitos exigidos para poder entrar en la zona euro a través de derivados.

Por medio de esta operación fraudulenta, se pudieron ocultar 2.300 millones de dólares de deuda pública y se obtuvo un beneficio de 300 millones de dólares.

Ahora que todo el tema parece haber salido a la luz, y a pesar de que no hubo declaraciones oficiales, Goldman Sachs dio a conocer un comunicado hace pocos días en el que insiste contra viento y marea en la tesis que viene manteniendo desde el principio de las investigaciones: “Goldman Sachs no hizo nada ilegal y los productos derivados que entraron en la operación están en total conformidad con las reglas y procedimientos permitidos por la ley estadounidense”.

Bernanke se mostró a su vez preocupado por el efecto que los derivados, que son productos financieros manejados por algunos Bancos altamente desregulados, puedan haber tenido sobre la actual crisis por la que atraviesa Grecia, y aseguró que la SEC (el equivalente estadounidense de la CNMV) está muy interesada en el caso.

Con el correr de los días la situación griega, que está siendo directamente supervisada por la Unión Europea, parece presentar nuevas aristas que no contribuyen precisamente a aligerar la presión del caso.

Las Bolsas de valores de Latinoamérica cerraron en estos últimos días con resultados que pueden ser considerados “mixtos”, aunque hay que recalcar que las principales Bolsas del continente no siguieron la tendencia alcista que marcó Wall Street ante el anuncio de que los tipos de interés seguramente seguirán en sus bajos históricos y cerraron en la mayoría de sus ruedas diarias a la baja.

En Nueva York, el Dow Jones de Industriales se recuperó el miércoles 24 después de dos sesiones a la baja. El selectivo S&P 500 también avanzó casi un 1% y el Nasdaq se apreció algo más de esa cifra.

Todos los indicadores de Nueva York se vieron favorecidos por las declaraciones de Ben Bernanke en el sentido de que las tasas de interés se van a mantener por largo tiempo en valores “extraordinariamente bajos”.

Pero en Latinoamérica sin embargo los resultados fueron en esos días mixtos, con los principales mercados de la región a la baja y el resto de los mercados, los que mueven menos capitales diariamente, al alza.

El Ibovespa, el índice de la Bolsa de Sao Paulo, fue el que sufrió más perjuicios, ya que cayó casi un 0,5% y se hilvanaron así cuatro días de caídas consecutivas, después de un intercambio de acciones por más de 5.130 millones de reales, unos 2.808 millones de dólares.

El IPC (Índice de Precios y Cotizaciones) de México cayó un 0,2% y terminó con un volumen de títulos negociados de 567 millones de dólares.

Ese mismo porcentaje de depreciación tuvo el índice Merval de la Bolsa de Buenos Aires, con un volumen financiero negociado de 14 millones de dólares.

El IPSA de Santiago prácticamente cerró igual que en sesiones anteriores, con un retroceso de apenas 0,06% y un volumen negociado de 98 millones de dólares.

Ahora bien, por el lado de las Bolsas que reportaron ganancias en las sesiones de la semana anterior, éstas estuvieron lideradas por la Bolsa de valores de Colombia, cuyo IGBC subió un 1,52% (negocios por 81 millones de dólares), la Bolsa peruana que subió un 0,18% (con negocios por 7 millones de dólares), y el IMEBO de Montevideo, que subió un 0,16% y tuvo negocios por 1.800.000 dólares.

Como podemos apreciar, ninguna de las Bolsas consideradas “importantes” en los mercados latinoamericanos tuvo una buena semana, en tanto las más pequeñas tuvieron subidas, si bien de poca monta, que las diferenció de sus pares “más grandes”.

Después de los momentos más difíciles que le tocó vivir en esta crisis económica global que ellos mismos iniciaron a fines del 2.007 con los problemas inmobiliarios de las hipotecas subprime, ahora Estados Unidos parece continuar en el camino de la recuperación económica que ya empezó a dar señales de vida en el tercer trimestre del año pasado.

Sin embargo, no todas son flores en el panorama estadounidense y el problema del empleo sigue siendo más que preocupante.

De acuerdo a los datos difundidos hace pocos días por la Reserva Federal estadounidense, la economía de ese país crecerá en el próximo año en un rango que oscila entre el 2,8 y el 3,5%, valores que mejoran levemente las anteriores predicciones del mes de noviembre del año pasado, cuando se estimaba un crecimiento de entre el 2,5 y el 3,5%.

De cualquier forma, todo indicaría que los Estados Unidos abandonaron ya la tan temida recesión y el camino de la recuperación ya está en marcha, lenta pero inexorable, tal como lo anunció en su momento el presidente Barack Obama a fines del año pasado.

Las buenas perspectivas del PIB estadounidense para el 2.010 no se condicen con una evolución similar en el tema laboral, ya que las autoridades calculan que el desempleo va a quedar estancado en poco menos del 10%, que es el porcentaje en que se encuentra desde principios de este año y que de cualquier forma permitió abandonar la fatídica cifra del 10,0% registrado hace pocos meses atrás, y que fue la peor marca de parados registrada en el país en más de un cuarto de siglo.

La nueva cifra de desempleo dada a conocer empeora en algo la anterior que había dado a conocer la Fed a través de su presidente Ben Bernanke, y que la situaba en apenas unas décimas por encima del 9%.

Bernanke considera que estas cifras son compatibles con el panorama previsto para el 2.010 de “crecimiento moderado e inflación limitada”.

Cuando finalizó la reunión de la plana mayor de la Fed a mediados de la semana pasada, todos coincidieron en que en algún momento se hacían apuestas ante el temor de que las previsiones fuesen demasiado optimistas eran muchos, pero afortunadamente estos temores se fueron desvaneciendo con el correr de las semanas y ahora las metas que se fijaron las autoridades económicas parecen “alcanzables”.

Cuando todavía persisten algunos coletazos de la crisis económica global más grande que se recuerde, ahora algunos comienzan a preguntarse, qué se pudo hacer tan mal como para llegar al colapso que se alcanzó de la economía a nivel mundial.

Hacia mediados de enero comenzó a trabajar en los Estados Unidos una comisión encargada de examinar los factores que produjeron el estallido de la burbuja tóxica que por poco termina con la organización mundial tal cual la conocemos.

En el banquillo de los interpelados se encuentran los más importantes directivos de Goldman Sachs, Bank of America, JPMorgan Chase y Morgan Stanley.

Después de que el presidente de la comisión del Congreso de los Estados Unidos presidida por Phil Angelides los acusara de no haber hecho nada bien antes y durante la crisis, los “dueños” de Wall Street admitieron haber cometido “algunos pequeños errores” durante este período.

Para ellos, todo el mundo es culpable de lo que ocurrió. Tal es el tono de las conversaciones de los ejecutivos con los integrantes de la Comisión.

Mientras Angelides remarcó el enojo de los ciudadanos estadounidenses por las cuantiosas fortunas recibidas por estos directivos en concepto de bonificaciones, el presidente del Bank of America, Brian Moynihan se limitó a agradecer la ayuda recibida por las más grandes entidades financieras norteamericanas de parte del gobierno de Barack Obama, obviamente con el dinero de los contribuyentes a los que ellos poco menos que desprecian.

“Si tomamos al sistema financiero como una industria, es probable que hayamos causado algún daño, pero debemos hacer hincapié en que las autoridades del gobierno y el público mismo también deben hacer su “mea culpa” y admitir sus errores durante esta lamentable crisis”.

El mayor ataque de la Comisión se dirigió contra Goldman Sachs, que fue el inventor de las hipotecas basura que dieron vía libre al descalabro económico más grande que se recuerde en la Historia moderna de la humanidad.

Los banqueros buscaron refugio en las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, que señaló en rueda de prensa que la falta de regulación y control al sistema financiero mundial (no estadounidense) fue la que originó la crisis que todavía hoy se mantiene viva en muchos países.

Las autoridades esperan ansiosamente las conclusiones a las que arribe la Comisión para determinar los pasos a seguir.

El presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Ben Bernanke, tuvo problemas en el Congreso estadounidense al perder el apoyo para su reelección de parte de los congresistas republicanos, que son los mismos que lo llevaron al puesto que hoy ocupa durante la administración de George Bush.

Esto preocupa y mucho a los círculos que giran en torno a Wall Street, en momentos en que el país está saliendo de la crítica situación por la que atravesó como consecuencia de la crisis económica global.

Ahora es el Senado el que en la práctica tiene los mecanismos necesarios para que Bernanke pueda seguir al frente del Banco Central más poderoso del mundo por cuatro años más.

La nueva postulación debe ser aprobada por unanimidad al regreso del receso navideño el 19 de enero, pero son muchos los senadores que no están demasiado conformes con la actuación de Bernanke durante los peores momentos de la crisis.

El líder de los republicanos, Richard Shelby, opinó entre amigos que Bernanke “ no hizo absolutamente nada hasta que fue demasiado tarde”.

Se le reprocha al presidente de la Fed no haber previsto nada de lo que sucedería con la crisis hipotecaria del 2.007, y haber sido en consecuencia en parte responsable del desastre que vino después.

Ya Shelby se había opuesto al nombramiento de Bernanke hace cuatro años, porque afirmaba que sólo iba a continuar con la política de Alan Greenspan, opinión que era compartida por la mayoría de sus compañeros de la bancada republicana.

Varios republicanos se burlan de la afamada revista “Time” que consideró a Bernanke el personaje del año pasado, afirmando que sólo puede ser considerado así por la inmensa cantidad de desaciertos que cometió.

Opinan con sorna que premiar a Bernanke es como felicitar al Capitán del Titanic por no haber visto el iceberg que provocó el hundimiento de un gigante comparable a los Estados Unidos.

Es opinión generalizada de los republicanos, que alguna vez apoyaron al hoy en desgracia Bernanke, que es imprescindible un cambio de mando en la Reserva Federal para que guíe correctamente el proceso de recuperación de la crisis, en lugar de correr el riesgo de volver a caer en ella.

Habrá que esperar hasta después del 19 de enero, pero todo parecería indicar que la suerte de Ben Bernanke ya está echada.

A pesar de que hace pocos días, el viernes 9, el dólar subió su valor de forma más acentuada que en otras ocasiones, igualmente en la última semana la mayoría de las monedas de Latinoamérica han revalorizado sus equivalencias con la divisa de los Estados Unidos.

Esto según los analistas se produce porque los inversores en general parecen estar apostando por divisas de países emergentes, luego de que los datos más recientes sobre la marcha de la economía mundial los ubica a la cabeza de la recuperación.

Es por eso que prefieren resguardarse en este tipo de monedas y no en la divisa estadounidense, que todavía está envuelta en una nube de incertidumbre.

Ben Bernanke, el presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, dijo hace poco que la Fed está pronta a reajustar su política cambiaria tan pronto se observen signos tangibles y estables en el tiempo de una recuperación de la economía estadounidense.

Mientras tanto, las monedas latinoamericanas siguen aumentando su valor gracias a la paulatina pero firme recuperación de las economías regionales.

Tanto en México como en Brasil, las dos mayores economías de Latinoamérica, sus monedas continuarán con una moderada tendencia alcista, sobre todo en Brasil debido a una continua entrada de capitales extranjeros para hacer negocios en territorio brasileño.

En el segundo grupo de naciones, tanto Argentina como Chile también vieron desde hace unos días sus monedas apreciadas frente al dólar, con perspectivas de que esa apreciación continúe con el correr de las semanas.

En el caso de Argentina, de acuerdo a lo expresado por el especialista Jorge Otaola, el peso podría continuar su tendencia alcista por bastante tiempo más, ya que son muchas las expectativas que se han puesto en las negociaciones que el país está manteniendo con el FMI, luego de su acercamiento después de varios meses de un alejamiento voluntario por parte del gobierno de Cristina Fernández, y que podrían dar sus primeros frutos en el mes de noviembre.

El presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, lo que sería el Banco Central del país, Ben Bernanke, dio a lo largo de estos últimos meses sobradas muestras de no tener ningún apuro por subir los tipos de interés en su país, obviamente en concordancia con lo que piensa el presidente Barack Obama, flamante Premio Nobel de la Paz a pesar de las objeciones de mucha gente en todo el mundo.

El tema es hasta cuándo se mantendrá esta decisión de las principales autoridades económicas. En qué momento se pondrá fin a los estímulos monetarios para retomar la subida aunque sea muy leve de los tipos de interés.

Consultado muchas veces al respecto, Bernanke afirmó que cuando “la recuperación económica sea verdaderamente palpable, y eventualmente la inflación pueda representar un riesgo, los tipos de interés volverán a ser retocados”.

Desde diciembre del año pasado el precio del dinero está en cero en los Estados Unidos, pero llegó la hora en que comienza a haber distintas opiniones en la estrategia a seguir dentro del mismo consejo de gobernadores de la Fed, por temor a repetir los errores del pasado que contribuyeron en parte a la catastrófica crisis global que se desató primero en Estados Unidos y luego se expandió a todo el mundo.

William Dudley, uno de los gobernadores de la Fed, cree que todavía no llegó el momento de retocar los tipos de interés. Considera que la subida de los precios no lleva un ritmo tan acelerado y recuerda que la recuperación será débil todavía por varios meses.

Coincide con Bernanke en que la clave está en que la economía suba al ritmo necesario como para crear empleos estables.

La tasa de paro está en estos momentos en el 9,8%, y no hay indicios suficientes de que baje del 10% durante varios trimestres.

Bernanke declaró textualmente que “en un momento determinado, conforme la recuperación vaya tomando cuerpo, vamos a tener la necesidad de restringir la política monetaria para evitar que la inflación se convierta en un nuevo problema”. Pero no mencionó nada acerca del retiro definitivo de los estímulos, como le empiezan a reclamar varios de sus colegas de la Reserva Federal.

La suposición de la prensa y de los especialistas privados en temas económicos, es que estos estímulos se van a mantener al menos hasta bien entrado el año próximo, para luego ver el camino a seguir.