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Por el momento no parece haber forma de recuperar la confianza en las Bolsas y el euro.

Las dudas sobre las posibilidades de Europa de afirmar la incipiente recuperación ante las nuevas medidas de ajuste adoptadas trajeron nuevamente el temor al regreso de la recesión en las distintas Bolsas de valores, sobre todo las de la Eurozona.

El déficit fiscal debe combatirse a cualquier precio, y las medidas que tomaron los distintos gobiernos fueron en general bien vistas por los inversores, pero a su vez las consideran un pesado lastre para salir de la peor crisis económica en más de medio siglo.

En el caso de España al pesimismo generalizado reinante en la zona euro se le suma la reaparición del fantasma de la deflación.

Todos estos factores confluyeron para arrastrar al Ibex35 a una nueva caída superior al 4,5% hacia la mitad de las operaciones, lo que vuelve a poner en duda la posibilidad de mantener el nivel de los 9.500 puntos.

El euro, arrastrado por los síntomas de debilidad que lo acosan desde todos los flancos, alcanzó su nivel más bajo desde noviembre del 2.008, con una paridad de 1,24 dólares también al promediar la sesión bursátil.

Nuevamente fue la Bolsa de España la que encabezó la lista de bajas entre los principales mercados europeos. Y dentro de las caídas, también esta vez el sector financiero tuvo el triste privilegio de encabezar las pérdidas.

Después de conocerse el cierre a la baja de Wall Street, toda Europa reaccionó en forma negativa.

Las caídas en los principales mercados oscilaron entre el 0,36% de Fráncfort y el 1,16% de la Bolsa de Milán. Pero al conocerse las operaciones a futuro de Nueva York cediendo más del 0,7%, Milán se desplomó un 3,6%, el Cac de París cedía 2,9%, el FTSE de Londres caía un 1,8% y el Daz alemán bajaba 1,3%.

Para colmo de males, tampoco ayudó a elevar o por lo menos mantener la confianza de los inversores las declaraciones de las autoridades del BCE avisando que sería retirada nuevamente la liquidez adicional que proporcionó las compras de bonos de los gobiernos que se lleva a cabo desde el lunes pasado.

No parece haber forma en un futuro inmediato de mantener el nivel de ninguna operación financiera que involucre al euro, por lo que aumentó en estos días la demanda de los valores considerados refugio, como el oro, que en estos días alcanzó máximos históricos y no parece dispuesto a ceder posiciones.

Las bolsas de valores de Europa abrieron sus puertas con los ecos de la estrepitosa caída de anoche en Wall Street (Dow Jones -3,41%), seguida de Tokio (-1,46), que llegó al índice más bajo desde hace 26 años en el mercado bursátil.

Los números fueron parejos en todas las regiones: Bruselas muestra una disminución de 0,86%, 0,74% la bolsa de Zurich, París cayó un 0,64%, 0,79% la de Amsterdam, Frankfurt un 0,74%, 0,3% la de Londres y Madrid un 0,66%.

Como ya se indicó, el Nikkei bajó -1,46%, ubicándolo en el nivel menor de los últimos 26 años, un triste récord que no pone contento a nadie, aunque en la última parte del día hubo una cierta recuperación, en parte también inducida por el Ministerio japonés de Finanzas que, se dijo, estudiará las medidas del gobierno para apoyar el mercado bursátil nacional.

Este mismo índice había alcanzado los 7.155,16 puntos, por lo tanto, muy por debajo del umbral de 7.162.90, que había marcado el 27 de octubre del año pasado al concluir el nivel más bajo alcanzado en 26 años, o sea, desde 1982.

Los sectores más castigados son el bancario y el de seguros. Por su parte, en Italia continúa el derrumbe de Fiat (que pierde más del 5%), después de rebajar su deuda de Moody’s.

Durante el día de ayer, los dimes y diretes acerca de la nacionalización de un número no determinado de acciones del Citibank provocaron que el Dow Jones Industrial de Nueva York se hundiera hasta sus niveles más profundos desde el año 1997: descendió la friolera de 251,4 puntos, (-3,41%) y quedó alrededor de los 7.114 básicos. El resto de los mercados financieros tuvieron similar predisposición negativa.

En otro orden de cosas, Los Estados Unidos notificaron sobre nuevas medidas de recapitalización de entidades financieras a cargo del Estado, condición que prepara la muy esperada nacionalización de bancos.

Viernes negro en Europa: todas las bolsas de la región descendieron fuertemente en la última sesión de una semana oscura. El Dow Jones Stoxx 600, que mide el rendimiento de los principales títulos del Viejo Continente, ha perdido el 3,52% por la pérdida de 154 millones de dólares de capitalización y bajó al menor nivel desde la primavera de 2003.

Sobre estas bolsas pesa el temor por una ya trillada nacionalización de dos importantes bancos de los EE.UU., lo que podría ser el preludio de nuevas nacionalizaciones en Europa y empujó a Wall Street a un fuerte descenso. Citigroup y Bank of America, por ejemplo, disminuyeron sus partidas de un 20 a un 18%.

Pero, al menos, de los EE.UU. llegaron reconfortantes señales que evitan, al menos por el momento, el riesgo de deflación. El índice de precios al consumo en enero vuelve a subir por primera vez en seis meses, mostrando un crecimiento del 0,3%, en comparación con -0,8% en diciembre. Excluyendo los alimentos y la energía, la inflación en enero en los EE.UU. ha aumentado en un 0,2%.

En el mercado de divisas, el euro vuelve a perder posiciones frente al dólar, pero sigue por encima de los mínimos de cierre del período de sesiones, en US$1.26. En contraste con el débil desempeño de las bolsas, la especulación sobre el precio del oro, que se percibe como una inversión de refugio, está por encima de los US$ 1.000 la onza, el precio más alto desde hace un año.

Volviendo a los mercados de valores, el peor fue Milán, seguido de cerca por Fráncfort (menos 4,7%), París (menos 4,2%) y Londres (3,2% menos). Las ventas de valores financieros Piazza Affari han llevado a MIBTEL, en una caída de 4,84%, a 12.814 puntos, un nivel no visto desde 1997 más, mientras que el S&P / Mib bajó 5,61% a la cuota de 15.576 puntos.

Un mal día en las bolsas europeas y una fuerte desaceleración cerca del cierre de los índices del Viejo Continente, sin el faro de Wall Street, cerrado por vacaciones. Además, hay decepción por las malas noticias económicas de Japón (la baja del 12,7% sobre el PIB durante el período septiembre a diciembre, el peor resultado en 35 años).

Otro resultado malo ha sido también el de Londres, con una pérdida de 1, 31%. La ciudad ha sufrido desde el comienzo, principalmente debido al Lloyds Bank, duramente afectado por las ventas (tan sólo un 30% el viernes último) y sobre todo por el tema recurrente de una posible nacionalización total del banco, debido a las fuertes pérdidas de HBOS, a cuyo rescate había ido hace unos meses.

A pesar de desmentidos oficiales del gobierno, el banco británico ha cerrado con una caída de alrededor del 8%, después de haber vivido los peores momentos de los últimos tiempos.

En una sesión impresa por el rojo, solamente tres valores no se han inscrito como pérdidas, al tiempo que las caídas han sido otra vez interpretadas por los bancos.

La falta de confianza en el progreso del sistema financiero ha llevado a los inversionistas a decantarse por las ventas y BBVA cayó un margen del 5,65%, seguido por el Banco Popular con el 5,15%, luego el Bankinter con el 4,34%, el Banco Santander con el 4,02%, Banesto con el 3,73% y el Banco Sabadell con el 3,62%).

En el resto de Europa, y con el euro a 1,27 dólares, los retrocesos han sido más contenidos: el Dax alemán se ha dejado un 1,06%, el CAC 40 parisino un 1,19% y el FTSE de Londres un 1,3%. Un triste camino hacia abajo que no parece alegrar a nadie, ni siquiera a los más siniestros agoreros.

En Europa, las bolsas tuvieron ganancias de 1, 5 y 2% a pesar de los datos negativos sobre el crecimiento en Alemania, que en el cuarto trimestre confirma la peor cifra desde el lejano año de 1987.

Todo esto ocurrió en sintonía con el mejor comportamiento de las bolsas de valores del Viejo Continente y a raíz de la recuperación en el cierre de Wall Street (Dow Jones -0,09%) y un buen desempeño en Tokio, donde al concluir la rueda el índice Nikkei terminó con un alza de 0,96%.

La primera encuesta, el MIBTEL muestra una ganancia de 1, 06% a 14.300 puntos, mientras que el S&PMib subió 1, 24% a 17.890 puntos. En cuanto a los otros países europeos, Bruselas muestra un beneficio del 0,83%, Zurich, 1, 05, París, 1, 68, Amsterdam, 1, 59, Frankfurt, 1, 36, Londres, 1, 34 y Madrid, 1, 37%.

Desde el frente macroeconómico ya se difundieron datos sobre el PIB alemán y la bolsa francesa. Las caídas en la rueda europea obedecen a las circunstancias internacionales, pero los observadores confían en un cambio de tendencias en poco tiempo más, o bien a mediados de año.

En el mercado de divisas el euro perdió terreno frente al dólar. El tipo de cambio entre el euro y el dólar se situaba en 1,2901. El precio del petróleo sube a 42,41 dólares por barril.

Se consolida el aumento después de la primera de cambio, con el MIBTEL ganando cerca de 1, 8% y el S & P casi 2 objetivo alcanzado ya desde París, mientras que los otros fueron en su mayor parte en un rango entre 1, 5 y 2%.

A pesar del mal final de Wall Street, las bolsas de valores en Europa han producido una recuperación, evitando el colapso. La sensación de que el mercado americano ha reaccionado ante las medidas del gobierno de los EE.UU. ha sido, de hecho, un poco exagerada.

Muchos inversores han señalado que el plan Geithner no es tan malo como podría sugerir la mala acogida que le ha dado Wall Street. De hecho, la única crítica es la bien fundada preocupación de que Geithner no ha querido dar muchos detalles sobre el programa.

Una de las ventajas fue la moderada subida de Londres, un 0,5% en alza, contra 0,23% de París. Fráncfort, por su cuenta, subió el 0,54%. Fue negativo el número en Milán, donde el índice MIBTEL perdió el 0,76%.

La crisis también golpeó las ventas de Telecom Italia (-4,65%), aunque la empresa ha negado esta mañana la decisión de no distribuir los dividendos.

La baja de Pirelli (-1,57%) dejó hoy la noticia segura de que no iba a distribuir ganancias para el 2008, mientras que la filial de Pirelli Re cayó 9,32% tras el anuncio de que se recurrirá a una ampliación de capital.

Entre otras empresas se han anunciado hoy los resultados que son también descensos: Edison (-1,46%) y, sobre todo, Indesit (-4,33%) anunció que, sin embargo, arguyó que no ha visto caer el beneficio de manera significativa.

La emisión de Caja Madrid se ha efectuado a un precio de 78 puntos sobre el midswap, o sea la referencia para las emisiones a tipo fijo, próximo al precio de La Caixa, que otorgó un 52% a los inversores extranjeros.

Las operaciones se encuadran en los planes del Gobierno para certificar bonos de hasta 100.000 millones, en relación con las actuaciones de otras naciones europeas.