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La economía de España, más allá de que nunca logró recuperarse del todo desde el inicio de la crisis económica global, está por estas épocas mostrando particulares síntomas de haber recaído empujada por un consumo interno totalmente estancado y un índice de paro de magnitudes nunca antes vistas.

Pero dentro de este panorama para nada alentador, el euríbor es tal vez uno de los pocos indicadores que le da buenas noticias a las familias y las empresas españolas. Es que el índice de ajuste por el que se maneja todo el sistema hipotecario se ubicará cuando se conozcan los datos de setiembre en alrededor del 2,067%, algo por debajo de la cifra registrada en agosto y a su nivel más bajo desde que en abril del año anterior superara la barrera del 2%.

Entonces los que tengan que actualizar su préstamo hipotecario con el dato de setiembre se van a encontrar con una cuota algo más alta, porque el índice supera el 1,42% de hace un año, pero no tan alta como muchos temían. Así es que la cuota mensual de una hipoteca media de 150.000 euros a ser devueltos en 25 años de plazo y con un diferencial del 0,5% va a subir a 678 euros por mes, 48 euros más que los que se pagan actualmente.

Se verifica que la revisión al alza de las cuotas hipotecarias va a ser la más suave desde el mes de febrero pasado.

Por otra parte debe tenerse en cuenta que, ante la evidencia de que las perspectivas económicas están empeorando, se abre la posibilidad de que el Banco Central Europeo tome la decisión de rebajar el precio del dinero, que actualmente está en el 1,5%. Mario Draghi, a punto de comenzar a encabezar el organismo multilateral, posiblemente tome esta decisión en la reunión prevista para dentro de apenas unos días, el 6 de octubre.

Y con estos datos es lógico suponer que el euríbor va a seguir cotizando a la baja al menos en los próximos meses.

Pero no todo es color de rosa con el euríbor, ya que éste se define como la tasa a la que las entidades financieras se prestan dinero entre sí, y hoy en día son bien conocidas las dificultades que presenta el mercado interbancario. Incluso hace poco la Confederación Española de Cajas de Ahorro propuso dejar de utilizar este indicador por su “gran volatilidad”.

Por los efectos de la crisis económica, España se ha visto obligada en los últimos tiempos a abandonar el cumplimiento a rajatablas de la fórmula consumir y construir para crecer. Tuvo que dar un paso hacia un modelo productivo que, sólo el tiempo lo dirá, puede resultado aún más equilibrado.

Las exportaciones venían creciendo desde antes de la última recesión, y se disparó todavía más a partir del año 2.010. Un dato muy significativo es que durante el primer semestre de este año, los españoles tuvieron por primera vez superávit comercial con el resto de la Unión Europea en el acumulado de estos seis meses. Y no sólo eso: en el segundo trimestre también se registró por vez primera una balanza comercial favorable con los países de la OCDE.

El saldo comercial mejoró significativamente porque la caída del consumo interno en España hizo caer las importaciones, pero también por el muy buen comportamiento que tuvieron las ventas al exterior.

Muchos analistas de reconocida trayectoria, como Sara Baliña de AFI y Rafael Pampillón, profesor del IE Bussines School, aseguran que “nunca se ha visto un escenario de exportaciones tan dinámicas e importaciones tan estancadas”, lo que explica de manera indubitable el buen resultado de la balanza comercial española.

En el período enero/junio de este año las ventas al exterior alcanzaron los 106.363 millones de euros, mientras que las compras al resto del mundo llegaron a los 130.400 millones de la moneda común. Así es que España sigue presentando déficit comercial con el resto del mundo, pero éste se redujo con la UE en un 8,3%, siendo la energía la responsable de la mayor parte del desequilibrio, ya que de los 24.000 de saldo negativo con el resto del mundo, casi 21.000 o sea el 86% corresponden a déficit energético.

Lo concreto es que tanto el superávit con la UE como con la OCDE marcan el inicio de un cambio de tendencia, de acuerdo a la opinión contundente de los analistas citados.

Pero de cualquier forma hay importantes dudas sobre el futuro inmediato. El principal problema radica en el estancamiento económico y el peligro cada vez más latente de una nueva recesión internacional.

España es una fuerte exportadora de bienes intermedios, y este es un hecho muy sensible a los ciclos de capital.

Gracias a que en los años de bonanza económica previos a la crisis económica global la internacionalización de las compañías de España fue llevada delante de forma al parecer más que correcta, es que ahora este hecho les permite a estas empresas hacer frente a la crisis con más margen de maniobras.

Lo cierto es que todavía hoy la economía doméstica española no logra despegar, y con prácticamente cinco millones de parados el consumo interno está totalmente congelado. Si a esto se le suma la estricta política de austeridad que en materia de gastos públicos ha puesto en marcha el gobierno para poder cumplir con los objetivos del déficit impuestos por la Comisión Europea, el panorama muestra que sea lógico que todo lo concerniente al negocio doméstico sufra en la actualidad mucho más que la actividad proveniente del exterior.

Concretamente en el primer semestre de este año 2.011 las empresas que participan del Ibex35 tuvieron una facturación en territorio español del orden de los 76.700 millones de euros, una cifra que representa una subida de sólo el 4,25% si se la compara con el mismo semestre del año anterior.

Por el contrario, las cifras de los negocios que estas mismas empresas generaron en el exterior de las fronteras españolas subieron casi un 13%, ubicándose en torno a los 112.000 millones de la moneda común.

Esta diferencia en el comportamiento de las ventas de las empresas de acuerdo a la zona geográfica, la que se viene dando en mayor o menor medida desde hace ya bastantes trimestres, muestra a las claras por qué se dice que las compañías sean cada vez menos españolas en cuanto a sus ingresos.

Lo concreto es que al mes de junio de este año las sociedades que intervienen en el Ibex generaban el 60% de su facturación total fuera de España mientras que el porcentaje correspondiente al negocio doméstico apenas arañaba el 40% restante. Hace exactamente doce meses atrás, ese negocio doméstico generaba cerca del 45% de los ingresos de las empresas.

Entre las 29 empresas que figuran en el Ibex que ya han presentado a la CNMV el balance de sus cuentas anuales, hay 16, es decir más del 50%, que ya venden más en el exterior que en territorio español.

Se destacan los casos de Acerinox, Ebro Foods, Gamesa y Ferrovial. Y entre los denominados “peso pesados” Telefónica obtiene el 60% de sus ingresos en el extranjero, Santander el 80% y BBVA el 57%.

En estos tiempos de crisis económica y ajustes desde todos los sectores para intentar sobrellevar el momento y acomodarse a las nuevas reglas de juego, hasta las compañías que a nivel mundial parecían poco menos que “indestructibles” están, al menos en España, atravesando momentos muy difíciles. Tal es el caso de la empresa de capitales holandeses Philips, la que ya predijo hace unos meses que le iba a ser muy difícil mejorar su rendimiento y que por lo tanto tendría que hacer frente a unas pérdidas de gran magnitud calculadas en poco más de 500 millones de euros, las más abultadas en casi una década de su historia en territorio de España.

Finalmente el anuncio fue confirmado y se estableció un nuevo recorte de gastos en todos los ámbitos de la empresa con vistas de ahorrar la mayor cantidad de dinero posible para acercarse a cubrir ese desfasaje de 500 millones previsto tiempo atrás.

Lo que en el comunicado de la empresa, dado a conocer hace unos días, no se especificó es si en su plan de reestructuración tiene pensado incluir todavía más recortes de empleo.

Como es sabido, Philips suprimió hasta el momento alrededor de 6.000 puestos de trabajo con el objetivo de defender los márgenes del negocio, que se vieron como en todos los casos de otras empresas afectados negativamente por las consecuencias de la crisis financiera y la abrupta caída de la demanda por la baja en el consumo interno de los españoles, sobre todo en lo concerniente al ramo de la iluminación y los productos básicos. Todo esto se vio agravado por la alta competencia de los fabricantes asiáticos, que ofrecen precios sustancialmente inferiores y han inundado el mercado con sus productos.

Es así que el nuevo director general de Philips en España, Frans van Houten, está intentando por todos los medios a su alcance poner en marcha cuanto antes la recuperación de la empresa y reducir al máximo los costes de operación. Ya anunció un programa de recompra de acciones por un valor de 2.000 millones de euros.

Además está previsto que para el año 2.013 las ventas vuelvan a crecer entre un 4 y un 6%, tal como lo venían haciendo antes de la crisis, con un margen de ganancias de alrededor del 12%. Estas cifras supondrían el ingreso extra de 30 millones de euros después de la reestructuración planeada.

La gran distribución criticó fuertemente en estas últimas horas a la inmensa mayoría de los gobiernos autónomos de España al considerar que el ímpetu regulatorio que están mostrando le está claramente la espalda al espíritu de liberalizar que marca tendencia en Europa.

Es así que le pidió al Poder Ejecutivo Central que se apresure a la declaración de zonas turísticas, las que van a permitir mayores aperturas comerciales en días domingos y feriados, con los consecuentes y obvios beneficios para el empleo.

Juan Manuel de Mingo es el presidente de Anged, la patronal de las grandes empresas de distribución. Y en la última asamblea general que se celebró hace pocos días aseguró textualmente que “resulta incomprensible el afán demostrado por diferentes comunidades autónomas en hacer verdaderos ejercicios de malabarismo para dar la espalda al espíritu de la Directiva de Servicios y rozar a veces la ilegalidad”.

Se ocupó muy especialmente de excluir de sus críticas a la Comunidad de Madrid, de la que dijo ser la más liberal en temas de comercio y por lo tanto la que más aperturas permite, con gran beneficio para todos los involucrados.

De acuerdo a los dichos de De Mingo, las consecuencias de la aplicación de este sistema obsoleto de la estructura comercial española las está pagando el consumidor, quien ve cada vez más recortadas las posibilidades de realizar sus compras en la de por sí alicaída situación del consumo interno en el país.

También criticó el hecho de que en un mundo que tiende cada vez más de una forma inevitable a mercados más globales, España no puede continuar por más tiempo con el proceso de poner barreras con el principal objetivo de marcar parámetros diferenciales entre las distintas comunidades autónomas.

Reclamó asimismo una reforma estructural en temas de vital importancia como educación, sistemas financieros, sanidad, energía y, por supuesto y de acuerdo a sus intereses más prioritarios, en todo lo concerniente al mercado laboral.

Es en este punto donde pidió casi con visos de exigencia que se simplifiquen las fórmulas de contratación, que suba la flexibilidad para que las empresas puedan adaptarse al mercado y una extinción de contratos que no sea traumática y tenga un coste razonable.

Recordemos que la gran distribución mantuvo en el 2.010 el empleo de sus casi 238.000 ocupados, mientras que el comercio en general bajó su empleo total en poco más del 1%.

Desde el inicio de la crisis económica global son innumerables los rubros y los factores que en un momento u otro han sido protagonistas, la mayoría de las veces involuntarios, del centro de la escena española.

Que el empleo, que el consumo interno, que la deuda pública, que el proceder de los Bancos, que las decisiones gubernamentales, etc, etc, etc.

Y uno de los ítems que más dio que hablar y que sufrió los efectos de la crisis es el referido a todo el ámbito inmobiliario de España.

Ahora se sabe concretamente, de acuerdo a los datos provenientes del índice de mercados inmobiliarios (IMIE) que elabora la sociedad de tasación Tinsa, que la caída acumulada en el precio de las viviendas en territorio español desde el máximo valor que se había registrado en el año 2.007 es del 21,5% medida hasta el mes de mayo pasado.

Los datos correspondientes a mayo, de acuerdo al estudio de Tinsa, muestran con claridad que todo el entorno macroeconómico de incertidumbre afectan sobre todo al mercado residencial de la vivienda; así es que el estudio señala que el ajuste en el precio de la vivienda parece ser “necesario” debido a la situación económica general que está atravesando toda la sociedad española.

Varias son las causas que atentan contra el mercado inmobiliario. Entre las principales se pueden destacar la subida de los tipos hipotecarios, la nueva imposibilidad de la deducción fiscal que rige desde comienzos de este año y la subida de los precios de productos de consumo a lo largo de lo que va del año 2.011.

Estos factores son citados por la sociedad de tasación como los principales causantes de la brusca caída de la capacidad de compra de las familias españolas.

Teniendo en cuenta la región de la que se habla, las viviendas de toda la costa mediterránea son las que más han sufrido caídas en sus precios de venta, mostrando una variación interanual del 8,1% el pasado mes de mayo.

Con esta caída, el acumulado del descenso del precio de la vivienda en esta región de España se ubica en torno al 28%.

Detrás de esta zona, el precio de las viviendas en capitales y grandes ciudades españolas le sigue en esta lista con una caída en su valor del 6,7% en mayo y un descenso acumulado que se acerca hasta casi el 23%.

En recientes declaraciones, el presidente del BBVA, Francisco González, advirtió que la subida de la prima de riesgo de España “limita el crédito y bloquea la creación de empleo”.

El titular del segundo Banco en importancia español explica de esta manera la vinculación de las dificultades por las que está pasando España en los mercados internacionales de deuda, en los que se encuentra bajo constante sospecha por sus niveles de déficit, con los problemas internos del país, de los cuales sin duda alguna el paro y el muy bajo nivel de consumo interno son los más preocupantes y los que más lastran el lento proceso de recuperación de la crisis económica global.

La prima de riesgo está considerada por los conocedores del tema como el mejor indicador de la confianza de los inversores internacionales en las finanzas de un Estado determinado.

En las últimas horas la de España llegó a rozar los 250 puntos básicos por el contagio que se produjo sobre las dudas del rescate a Grecia.

Recordemos que el nivel máximo alcanzado por la prima de riesgo española llegó en noviembre del año pasado a los 290 puntos básicos, y que antes de la debacle de la crisis griega estaba por debajo de los 100 puntos básicos.

González realizó estas declaraciones en Santander durante la inauguración de un curso, y admitió en las mismas que la situación de la economía española no es igual a la de Grecia, Portugal o Irlanda, ya que España comenzó reformas que tienden a corregir los desequilibrios que acumularon durante años y por esto se está distanciando notoriamente de los otros tres países mencionados.

Aseguró que se avanzó mucho en la caída de las deudas de las familias, el sector público volvió al camino de una férrea disciplina fiscal, la que según sus propias palabras “nunca debió abandonar”, y se pudo iniciar la reestructuración de las Cajas de Ahorro y el proceso de reforma laboral.

Pero el presidente del BBVA subrayó que todo esto todavía no es suficiente, porque para los acreedores de España la situación sigue siendo motivo de preocupación, lo que se manifiesta en los muy altos niveles de la prima de riesgo que antes mencionábamos.

Insistió González en la necesidad de tener cuanto antes un mercado laboral que genere verdaderamente trabajo sobre todo para lo más jóvenes, hasta ahora los más perjudicados por la crisis.

Cuando empezó el 2.011, en enero de este año, los expertos aseguraban que la subida del Euribor en todo el año no iba a superar de ninguna forma el 2%.

Como está pasando en España lamentablemente con cierta frecuencia, una vez más los pronósticos quedaron hechos trizas por le realidad. El continuo sobresalto en el que viven los mercados por la realidad macroeconómica de varios países de le Eurozona hace que ya nada pueda ser previsto con cierta exactitud. No importa si es le deuda de Gracia o el precio del petróleo por los conflictos en los países árabes. Todo hace que a cada paso la situación se descalabre y haya que comenzar a ordenar nuevamente.

Lo cierto es que en mayo el Euribor hipotecario va a estar alrededor del 2,148%, milésima más o menos de acuerdo a los últimos dos días hábiles del mes. Y esto representa una subida de 800 euros anuales para una hipoteca tipo de 150.000 euros a 25 años de plazo.

Representa un alza de casi el 11% en el coste del crédito, una cifra para no despreciar, y constituye el aumento más importante desde setiembre del 2.007.

El origen del aumento del euríbor lo podemos encontrar en parte en la subida de los tipos de interés que el Banco Central Europeo produjo en Abril.

Varios expertos en el tema, como el responsable de estrategia del Citi en España, José Luis Martínez Campuzano, coinciden en la previsión de que los tipos de interés oficiales cierren el año alrededor del 1,75% y el euríbor se ubique en torno al 2,5%.

En España, con prácticamente 5 millones de parados y casi la mitad de ellos con créditos hipotecarios, la noticia obviamente no es para nada alentadora.

1.300.000 de esos parados son de larga data, lo que complica aún más la situación porque pronto van a perder el subsidio estatal y se les hará más difícil el pago de sus obligaciones crediticias. Hasta ahora, y a pesar de la muy mala situación por la que atraviesa España, la morosidad ha resultado sorprendentemente baja, pero esto es muy probable que deje de suceder a corto plazo, en cuanto se dejen de percibir los subsidios.

La subida del euríbor hace caer el consumo interno porque los españoles tienen menos renta disponible, y transforma todo en un círculo vicioso de dudosa salida.

Seguirán sin duda los tiempos difíciles nadie sabe a ciencia cierta hasta cuándo…

Los catastróficos terremoto y tsunami que azotaron Japón el pasado 11 de marzo le dieron un golpe de “Knock out” a la débil economía del país, que entró en recesión en el primer trimestre de este año al caer un 3,7% en tasa anualizada, lo que implica casi el doble de lo que los analistas habían previsto.

Ambas catástrofes,  agravadas por el posterior colapso de la central nuclear de Fukushima, dejaron paralizado el aparato productivo japonés y provocó una clara y nefasta caída en el consumo interno de los hogares nipones.

Así es que el nivel de la economía del país retrocedió a los niveles que tenía en el año 1.991.

Ya Japón había cedido el año pasado su puesto de segunda economía mundial a China, y ahora ve como su PIB cae un 0,9% intertrimestral durante los tres primeros meses del 2.011. Si a esto le sumamos la caída del 0,75% del PIB que se produjo en el último trimestre del 2.010 se explica el por qué de la entrada en recesión.

El ministro de economía nipón Kaoru Yosano reconoció la debilidad actual de la economía de su país y dijo esperar que esta debilidad permanezca por el momento, pero también aseguró que la demanda de bienes de consumo se está recuperando lenta pero firmemente, lo que espera que impulse nuevamente el crecimiento en el segundo trimestre del año.

“La economía tiene la fuerza para recuperarse”, declaró el ministro tras describir la contracción como un “fenómeno temporal”.

Las previsiones del gobierno japonés son compartidas por los organismos internacionales como el FMI, que aunque rebajó los pronósticos para el presente año, subió los del año próximo debido a los efectos positivos de las tareas de reconstrucción.

El mayor problema para el país es la caída del consumo hogareño debido a las catástrofes naturales que azotaron al país, más teniendo en cuenta que al igual que en los Estados Unidos y varios países de Europa este consumo representa casi el 60% de la economía japonesa.

El segundo pilar de la economía de Japón es el comercio y las exportaciones. Por los hechos mencionados éstos cayeron un 34% en marzo frente al mismo mes del año anterior.

A pesar de los datos, se espera que el Banco de Japón mantenga la política monetaria actual, pero el organismo está listo para actuar si los daños resultan mayores de lo esperado.

Desde comienzos de año se nota que la economía de España no termina de levantar cabeza, que sigue aletargada. Todos los factores de importancia para medir la marcha de un país económicamente hablando dan resultados al menos muy desalentadores.

El dato del número de parados del primer trimestre dado a conocer no hace mucho no pudo ser peor. El PBI avanzó pero de manera muy débil, en una magnitud totalmente insuficiente como para hablar de una recuperación verdadera y duradera. La industria sigue debilitada y el consumo interno, lejos de recuperarse, cae cada vez más.

Así es que la OCDE dio a conocer sus perspectivas e hizo retroceder en una décima el indicador adelantado referente al mes de marzo. No es que el retroceso haya sido de gran magnitud, ya que fue de sólo una décima, lo que preocupa y mucho es la constante tendencia a la baja de los parámetros económicos españoles.

Todos los datos muestran una intensificación de los retrocesos que se registran desde el inicio del 2.011.

El indicador adelantado de España que dio a conocer la OCDE coincide casi exactamente con el que experimentó el conjunto de la Eurozona. Pero la diferencia entre España con respecto al resto de las naciones de la zona euro está en la evolución anual.

Así como la media de los países del euro mejoraron sus perspectivas en el último año, España tiene ahora cifras peores que en marzo del 2.010. En ese entonces la recuperación de acuerdo a las cifras parecía más cercana a lo que se vislumbra en estos momentos.

Este índice adelantado, que se lleva adelante desde la década del setenta, intenta adelantar la evolución interanual de la economía de un país en los próximos seis, nueve o doce meses. Si sube se está ante un período de expansión, pero si baja marca el comienzo de una desaceleración y posible recesión.

La OCDE reúne a las 30 economías más industrializadas y muestra dos tendencias definidas entre sus miembros: en la mayor parte de Europa, salvo Alemania, hay un ritmo de expansión más lento pero a la vez más estable. En los Estados Unidos, China o Rusia, la expansión tiene un ritmo continuo.

El caso de Alemania es la excepción al resto de la zona euro. Su índice adelantado no deja de crecer a un ritmo casi podría decirse “demoledor”, a pesar de que los datos del último trimestre muestran una muy leve desaceleración.

Francia, Italia y el Reino Unido, los otros tres grandes países de la región, muestran perspectivas más adversas que hace doce meses, incluso peores a la de España.