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El panorama para toda la Eurozona no resulta para nada alentador. Una eventual quiebra de Grecia, ya vaticinada por muchos especialistas incluso los mismos griegos, seguiría con una situación crítica de los grandes Bancos y nuevamente volver a empezar con el círculo vicioso por todos conocido: otra vez presente la tan temida recesión.

Esta es una de las dos hipótesis que se manejan para el futuro inmediato de la economía europea y después con un traslado global seguro.

La otra hipótesis, tal vez algo más probable y menos dramática, habla de un estancamiento económico por varios años pero de “sustos” que deberán ir solucionándose a medida que vayan apareciendo. Este estancamiento, a juzgar por la ineficiencia demostrada hasta ahora por la inmensa mayoría de los políticos europeos, podría durar incluso una década.

De acuerdo al pensamiento del conocido economista Antonio Torrero de la Universidad de Alcalá de Henares, el pesimismo es unánime y se mueve dentro de esos límites. Se conoce ahora a ciencia cierta el comienzo de esta crisis sin precedentes en agosto del 2.007, pero se desconoce por completo cuál va a ser su duración ni su impacto socioeconómico a corto y mediano plazo. Tampoco se saben los resultados finales y cómo quedará el nuevo mapa económico mundial cuando esta crisis se decida a retirarse definitivamente.

Según Torrero, “los caminos hacia la ruina son sorprendentemente variados. La deuda europea y las dudas sobre el liderazgo político en el Viejo Continente son el principal foco de problemas, siempre con Grecia a la cabeza de las incertidumbres y los dolores de cabeza, como centro de un eventual terremoto y no precisamente de origen geológico”.

Son muchos los que piensan que los Estados Unidos comenzaron el contagio, pero ahora es Europa el verdadero enfermo, con los griegos al borde de suspender pagos y varios otros importantes países, sobre todo Italia, España, Irlanda, Portugal y hasta Francia, con graves problemas para manejar sus casi escapados de control déficits públicos.

Los mercados ya se encuentran en un estado de pánico tan generalizado y sensible, que la menor noticia, verdadera o no, o el menor atisbo de un desmejoramiento de las condiciones económicas globales, ya de por sí bastante endebles, provoca una estampida que no hace sino empeorar la situación.

Todo conspira para que a juicio de los economistas más renombrados del mundo una recaída –léase una segunda recesión- sea cada vez más probable e inminente. Habrá que aguzar el ingenio y la capacidad de los líderes mundiales para que esto no vuelva a suceder, porque sus consecuencias serían realmente impredecibles.

La llamada “economía real” sufrió un recrudecimiento de su crisis después del descalabro de los mercados internacionales. Tan es así que los expertos en el tema auguran para los próximos meses una caída en las perspectivas de crecimiento de España.

De acuerdo a la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas), el estancamiento económico de los países receptores de las exportaciones españolas le va a pasar sin dudas factura a la economía del país en lo que resta del año, por lo que el PIB crecerá al menos 0,2% menos de lo previsto y posiblemente cerrará el 2.011 con un avance que en el mejor de los casos llegará al 0,7%.

El Servicio de estudios del BBVA es algo más optimista en sus proyecciones y anticipa una subida del 0,1% del PIB, pero igualmente estima que el agravamiento de la crisis le va a impedir a España remontar más del 0,1% entre los meses de junio y agosto, menos de lo que se calculaba hasta ahora.

Las últimas cifras actualizadas de las dos instituciones son mucho más prudentes que las que sigue manejando el Gobierno, quien pese al estancamiento de la economía y los crecientes problemas de los mercados internacionales de deuda continúa asegurando que el PIB español habrá crecido un 1,3% para finales del año en curso.

De cara a lo que sucederá hasta el final del ejercicio de este año, Funcas espera que en el segundo semestre la actividad económica esté prácticamente estancada y que posiblemente comience a crecer muy lentamente en el primer trimestre del 2.012, siempre y cuando la crisis disminuya su ritmo y la situación de incertidumbre generalizada de los mercados se normalice.

Los analistas advierten que las expectativas mundiales harán moderar al menos un 1,6% las exportaciones españolas, que desde hace varios meses se convirtieron en el único motor confiable de la recuperación del país.

También van a caer las importaciones, entre un 1,2 y un 2% en lo que resta de este año y el próximo.

Funcas explica el empeoramiento de la situación en el hecho de que la economía española sigue necesitando con urgencia una importante financiación del exterior, y a eso se le sumará el impacto que a corto plazo provocará el ajuste de las cuentas públicas, espacialmente en las comunidades autónomas, si se quiere cumplir con los objetivos de déficit.

Cuando faltan apenas tres meses para las elecciones generales en España, los mercados no encuentran aún explicación a las reformas del gobierno para reforzar la austeridad fiscal, y entonces no quieren hacer apuestas en la economía española.

Una de las razones básicas del acuerdo entre el PP y el PSOE es recuperar la confianza de los inversores internacionales. Pero al parecer éstos no se dieron todavía por enterados.

Cuando el viernes pasado el pacto entre los dos partidos ya era conocido, la Bolsa española cerró la sesión liderando las caídas de las bolsas europeas, con una baja del 1,4%, mientras que la prima de riesgo de los bonos españoles también subió, en una clara señal de que la desconfianza en la economía española sigue intacta.

La decisión tomada en el pacto de limitar el déficit estructural al 0,4% del PIB de España a partir del año 2.020 al parecer no tuvo incidencia en la decisión de los inversores, preocupados en asuntos más apremiantes que en la evolución de la economía a largo plazo. Estos asuntos podrían resumirse en los datos que indican la recaída de las economías más avanzadas de la región, donde España creció apenas un 0,2% 2n el primer trimestre, en las dudas que genera el nuevo fondo de rescate de la UE y en la imposibilidad de la banca europea de recuperar la liquidez.

Para Jesús Fernández-Villaverde, profesor de economía en una prestigiosa Universidad de Estados Unidos, el acuerdo alcanzado genera más excepciones y posibilidad de cambios en el futuro que certezas.

Falta además detallar todo lo concerniente a los detalles de la nueva ley orgánica, que es donde seguramente estará el centro de la cuestión. Afirma también que lo “relevante” de la reforma es que se aplicará automáticamente a todos los niveles de la Administración, incluidas las comunidades autónomas, uno de los puntos más conflictivos de la actualidad española.

Fernández-Villaverde confía en que finalmente los mercados internacionales van a valorar las nuevas reglas de juego que propone el gobierno de España, sobre todo el hecho de reforzar el aspecto negociador de los españoles con el Banco Central Europeo y con Alemania.

Ésta última, junto a sus aliados los franceses, reclama sin descanso un mayor compromiso del resto de las naciones de la Eurozona para lograr la estabilidad presupuestaria necesaria para comenzar el largo y duro camino de recuperación de la nueva y actual crisis.

Jacques Delors, que fue el primer presidente de la Comisión Europea (CE) y uno de los principales impulsores de la creación del euro, estima que la moneda única europea e incluso el propio proyecto comunitario se encuentran en serio peligro de extinguirse si no se toman medidas urgentes para prevenir esta situación.

En una entrevista que le concedió a un prestigioso medio suizo, el ahora retirado político francés dijo textualmente “abramos los ojos: el euro y Europa están al borde del precipicio”, asegurando que los actuales dirigentes de la región no son conscientes de la gravedad del momento por el que está atravesando la Eurozona.

Para Delors, solamente si los gobiernos cierran filas entre sí, se le da más poder unificado a las autoridades de Bruselas y se pone de manifiesto una verdadera voluntad política para salir de este atolladero fiscal, se va a poder salvar el proyecto que él mismo se encargó de dirigir entre los años 1.985 y 1.994, el que ahora atraviesa una crisis sin precedentes, peor aún a la que se desató a fines del 2.008.

En su opinión el principal problema es que las dos principales potencias europeas, Alemania y Francia, y sus respectivos líderes, Merkel y Sarkozy, están desde hace un tiempo formulando planes y respuestas que resultan a todas luces vagas e insuficientes frente a esta nueva crisis de deuda a nivel continental.

Él cree que hay dos alternativas para solucionar el problema y devolverles la calma que perdieron los mercados con respecto al euro. Una es la que Delors siempre reclamó y es que los estados miembros acepten la cooperación económica reforzada y la otra sería trasladarle poderes suplementarios a la Unión Europea.

El ex funcionario es partidario de mutualizar las deudas soberanas hasta el 60% de su PIB, que es el umbral que establece el Tratado de Maastricht.

De esta forma los Estados afectados se verían cubiertos por una garantía parcial de la Unión tanto económica como monetaria, y una consecuencia automática de este hecho sería una baja de los tipos de interés.

Recordemos que Delors siempre sostuvo que el éxito de la gestión europea en el plano económico se sustentaba en un triángulo: una competencia que estimule, una cooperación que refuerce y una solidaridad que una.

En recientes declaraciones que ya han dado vuelta a buena parte del globo, el presidente del Banco Mundial Robert Zoellick aseguró que por estos días el mundo está enfrentando una nueva crisis muy tormentosa que es de etimología distinta a la que se produjo en el año 2.008 y cuyos efectos se sienten todavía en muchos países.

Esta nueva crisis fue calificada por el presidente del ente multilateral como “más peligrosa” aún por la crisis de deuda que presentan varios países de la Eurozona en el marco de una entrevista exclusiva que concedió a un medio periodístico de Australia y que fue publicada este último fin de semana.

En sus declaraciones, Zoellick afirmó que a su parecer el mundo está transitando los primeros momentos de una nueva y diferente “tormenta”, que no es la misma y poco se parece a la que se desató en los estados Unidos en el 2.008 y terminó por contagiar a buena parte del planeta.

Para el funcionario, en las últimas semanas el mundo pasó de una lenta y difícil recuperación a nivel global a distintas velocidades de acuerdo a las regiones de las que se trate, a caminar más cerca otra vez de la cornisa en una fase nueva y más peligrosa todavía que la anterior.

El reconocido economista aseguró que la gran mayoría de los países desarrollados ya agotaron el margen de maniobras que tenían para su complicada situación fiscal y sus respectivas políticas monetarias no pueden ser más flexibles que las actuales, con lo que horizonte se avizora bastante oscuro por la falta de medios para combatir la crisis de deuda que está ahogando a la región europea.

Zoellick reconoció al periódico australiano que él mismo no conoce una fórmula que pueda solucionar el problema, pero a su vez señaló que, de acuerdo a lo que se pudo aprender de la crisis del 2.008, cuanto más tarde se comience a actuar para enfrentar el problema más habrá que hacer después para volver a un estado de normalidad.

El titular del BM pidió a los dirigentes europeos que afronten los problemas de la deuda soberana con mayor urgencia que la que mostraron hasta el presente, ya que a su entender éste es un tema mucho más grave que el que llevó a la rebaja de la calificación crediticia de los Estados Unidos.

Juan Rosell, el presidente de la patronal CEOE, expuso a comienzos de la semana pasada sus “recetas” para ayudar a la salida de la crisis por la que atraviesa España.

Entre otras cosas, señaló que a su juicio es imperioso acabar con los funcionarios “prepotentes e incumplidores” según sus propias palabras, y también debe terminarse con aquellas personas que se apuntan al paro “porque sí”.

Rosell añadió que todos los parados que estén inscriptos en los servicios públicos de empleo deberán, simultáneamente, formarse laboralmente al mismo tiempo que cobran la prestación.

En relación a sus dichos respecto a los funcionarios, que es un colectivo que la patronal considera que está desproporcionado, Rosell aseguró que ellos también deben ser evaluados y se les debe hacer ver que “no son dueños” de los puestos que ocupan.

Rosell insistió en que el absentismo laboral excesivo debe ser penalizado y deben combatirse los abusos asociados a las visitas al médico y todo lo referente al fracaso estudiantil.

“Al estudiante hay que decirle que un fracaso se le puede consentir, pero que esté ocho años para acabar una carrera de cinco, no se le puede consentir y no se lo vamos a pagar siempre”, declaró textualmente el dirigente de CEOE, afirmando que para que todo eso cambie debe cambiarse también el funcionamiento de los servicios públicos.

Asimismo, el líder de la patronal española advirtió que a pesar de todos los problemas que tiene España en la actualidad, ve a la sociedad inmersa en una especie de “cierta complacencia” que no es buena para poder salir de la crisis, para lo cual hace falta hacer muchos sacrificios y trabajar mucho y con coraje patriótico.

Su pensamiento sobre el tema del empleo en España es que el país no va a crear empleo si su economía no comienza a crecer en forma sostenida por encima del 2% y no se terminan de darles forma a las reformas pendientes.

Además el Estado debería simplificar mucho su estructura y, tanto el Gobierno central como las comunidades autónomas tendrían que reducir en una gran proporción sus gastos generales, del mismo modo que lo están haciendo las empresas españolas.

Consultado acerca de una eventual subida de impuestos, Rosell dijo que es una medida que “no le gusta”, pero si en algún momento y por causas de fuerza mayor fuese necesario llevarla a cabo, todo el mundo la entendería.

Banca March es una institución financiera mallorquina pequeña pero, a la luz de los resultados obtenidos, muy fuerte.

Lo cierto es que repitió su posición como el Banco de todo el continente europeo que mejor superaría un deterioro ostensible de la economía hasta el año 2.012.

Su tamaño es relativamente modesto si se lo compara con la mayoría del resto del sector financiero y bancario tanto de España como de toda la Eurozona.

Lo concreto es que su fortaleza queda demostrada claramente en el hecho de que va a terminar este período de declarada crisis con una ratio de capital de máxima calidad frente a sus activos de riesgo del orden del 23,5%, la cifra más alta de todo el viejo continente.

Estas cifras son el resultado de las pruebas de resistencia que a la banca de toda Europa se le practicó hace unos pocos días.

Incluso este porcentaje de capital de máxima calidad podría subir hasta el 27,8% en caso de tenerse en cuenta las provisiones genéricas exclusivas del Banco de España y otros instrumentos de capital.

Para poder comparar estos valores, baste con decir que superan con holgura al de otras entidades españolas que se destacan por su fortaleza como el Banco Santander, que es el primer Banco de la Eurozona, la Caja vasca Kutxa, Unicaja y el otro gran Banco de España, el BBVA.

A la Banca March le siguen en esta lista la Caja Kutxa que cuenta con poco más del 10% de recursos de máxima calidad con los que se podría hacer frente a un hipotético escenario macroeconómico adverso en el transcurso de este año y el próximo. En este caso, y teniendo también en cuenta las provisiones, su solvencia llegaría al 10,5%.

Después de Kutxa se encuentra Unicaja, con un porcentaje de solvencia del 9,4%, que se eleva hasta el 12,2% con las provisiones del Banco de España. Le sigue el BBVA con recursos de máxima calidad del 9,2% (10,2% con las provisiones y otros elementos de capital a tener en cuenta).

El Grupo BBK cuenta con un core capital Tier 1 del 8,8% (11,3% con las provisiones y otros instrumentos), y el Banco Santander presenta el 8,4% que se eleva al 8,9% con las provisiones pertinentes.

El presidente del Gobierno de España, José Luis Rodríguez Zapatero, acusó hace pocos días a los alemanes, aunque sin mencionarlos directamente, del agravamiento de la crisis de la deuda que está sacudiendo los cimientos de la economía española.

Basa Zapatero estos dichos en el hecho de que Alemania haya abierto el debate de la participación en el proceso de rescate a Grecia.

Y afirma también que la calma no volverá a los mercados sino hasta que todos los países de la Eurozona asuman su verdadera responsabilidad, en especial los más poderosos de la región, en clara alusión a los alemanes.

Critica Zapatero que el problema central es la apertura del debate de la participación privada, y según él este debate no se abrió bien y todavía no se ha cerrado. Estas palabras fueron dichas en el marco de una comparecencia conjunta que realizó con el presidente del Consejo Europeo Hernan Van Rompuy.

De acuerdo al presidente del Gobierno, España puede permitirse el encarecimiento de la financiación ya que los Presupuestos fueron elaborados con suficiente holgura como para permitir al Tesoro hacer frente a eventuales mayores costes.

Los planes de reducción del déficit se están cumpliendo y los datos macroeconómicos van “razonablemente bien, son positivos”, de acuerdo al pensamiento de Zapatero.
También aseguró que son positivos los datos sobre la financiación de la deuda, ya que España se está enfrentando a una subida del coste de la misma que se espera que sea temporal si Europa en su conjunto da una respuesta satisfactoria.

Además la vicepresidenta Elena Salgado mantiene una vigilancia diaria sobre los parámetros económicos ya que la credibilidad de los españoles debe mantenerse en su nivel máximo en estos tiempos de crisis.

Van Rompuy, por su parte, no confirmó ni descartó una reunión extraordinaria del CE para analizar la situación.

Todo este “lío” comenzó cuando en octubre del año pasado Ángela Merkel se reunió con el presidente de Francia Nicolas Sarkozy y le planteó por primera vez la posibilidad de que los inversores privados tuvieran que hacerse cargo de una parte de la factura que estaba pasando la crisis de deuda de los países en problemas.

Desde entonces, cada vez que se suscitó un problema de índole de la deuda soberana de un país, Alemania ha vuelto a la carga con la “ayuda” de los inversores privados para hacer frente a la situación.

De acuerdo a datos que fueron presentados recientemente por la Asociación Española de Bancos (AEB) a través de su secretario general Pedro Pablo Villasante, se pudo saber que los grupos bancarios que actualmente están operando en territorio de España obtuvieron en el transcurso del primer trimestre de este año, es decir entre los meses de enero y marzo, un beneficio neto conjunto de poco más de 3.700 millones de euros, lo que equivale en términos interanuales a un 4,5% menos que lo que se había logrado en el mismo período del 2.010.

Todo esto debido a los menores ingresos producidos por una crisis que en España se niega a desaparecer.

Villasante destacó asimismo que a pesar del retroceso en las ganancias, la Banca española continúa operando con beneficios tras casi cuatro años de crisis, sin haber sido necesario llegar a un rescate financiero con dinero proveniente del erario público.

De la misma forma, el funcionario de la AEB sostuvo que la persistente desconfianza que los mercados mayoristas europeos siguen mostrando, muestran a las claras las dudas que estos mercados tienen no solamente sobre cada país en articular sino también sobre el funcionamiento financiero de la propia Unión Europea en su conjunto.

Todo el sistema está impregnado por estas semanas de una fuerte volatilidad que sin dudas estimula e incentiva el nerviosismo de los inversores y sube las primas de riesgo de varios países. Esta prima en el caso de España, y siempre de acuerdo al pensamiento de Villasante, está “excesivamente alta”, lo que es peligroso para las finanzas del país.

Pero también afirmó que a su parecer esta situación no va a suavizarse hasta que los principales socios comunitarios alcancen acuerdos de envergadura y a largo plazo, que le den estabilidad sobre todo a toda la Eurozona.

El secretario de la AEB concordó con el Fondo Monetario Internacional, según el cual el elevado riesgo soberano de varios países de la región está retrasando “notoriamente” la recuperación de la crisis económica global y subiendo además el riesgo de contagio latente para las naciones con economías más débiles.

El primer trimestre del 2.011 la banca española registró una morosidad de 23 puntos básicos (4,45%) más que en el mismo período del 2.010, cuando se había registrado un número de morosos de 120 puntos básicos superior al del mismo trimestre del 2.009.

La Caja Mediterráneo (CAM) tuvo en el primer trimestre del presente año un beneficio consolidado de casi 40 millones de euros, un 50% menos que el obtenido en el mismo período del año anterior, cuando ese beneficio fue de 79,3 millones de la moneda común europea.

Voceros de la Caja atribuyeron esta muy importante caída en las ganancias a la continuidad de la situación de crisis y el pronunciado ajuste de márgenes y tipos de interés que las entidades financieras deben llevar adelante por estas épocas.

CAM presentó hace apenas un par de días los resultados del ejercicio ante su Consejo de Administración en Alicante. Y en un comunicado oficial de prensa aseguró que la cobertura por fondos llega al 62%, una de las más altas de todo el sector financiero de España.

Por su parte, el índice de “dudosidad”, que incluye en su cálculo créditos morosos y riesgos de otros tipos, se ubica en torno al 8,5%.

El saldo moroso actual cae en el año 93 millones de euros, lo que implica una mejora de casi el 2% en el primer trimestre del año.

María Dolores Amorós, la directora general de la CAM, explicó ante el Consejo de Administración que el Plan de Recapitalización que la entidad presentó oportunamente ante las autoridades del Banco de España le va a permitir a la CAM ubicar su nivel de eficiencia “por debajo del 50%, con lo que se va a lograr un nivel de ahorro recurrente de más de 200 millones de euros por año desde este momento hasta el año 2.015”, según sus propias palabras.

En el período en cuestión la Caja de Ahorros Mediterráneo efectivizó poco más de 37.000 nuevas operaciones crediticias por un importe total de 1.573 millones de euros. De ellos 1.233 millones fueron destinados a empresas.

En la actualidad la cartera de créditos de la CAM llega a los 54.119 millones de euros, lo que representa casi un 6% menos que la cifra gestionada en el mismo período del año pasado. Y el 67% del crédito gestionado, es decir dos tercios del total, está cubierto bajo garantías reales.