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Un par de días atrás la República de China tuvo los primeros gestos en cuanto a flexibilizar los controles que le están permitiendo tener su moneda, el yuan, devaluada y literalmente “pegada” a la evolución de la divisa de los Estados Unidos, el dólar.

En declaraciones de miembros del gobierno chino pudo observarse que esta situación se trata de un movimiento que responde de forma casi automática a los movimientos financieros locales y globales, y que permite además bajar algo las tensiones que vienen produciéndose por este tema, apenas siete días antes de la cumbre del G-20 que se va a desarrollar en Toronto (Canadá).

Nadie duda que esta será una cita crucial de los principales países industrializados y emergentes para llegar a compromisos viables que permitan apuntalar el incipiente y todavía muy débil crecimiento en varias regiones del mundo en épocas post crisis económica global.

El anuncio del Banco del Pueblo de China dando lugar al fin del rígido sistema de cambio de su moneda fue al menos inesperado, aunque prestigiosos analistas económicos internacionales ya venían dando cuenta de los varios “guiños” que la administración de Barack Obama le venía haciendo a China para que este delicado tema de la equivalencia entre dos de las principales monedas mundiales se abordase lo antes posible pero por el camino del diálogo y no el de la confrontación.

Ya en el último informe que el Secretario del Tesoro estadounidense Timothy Geithner dio ante el Congreso de su país a principios de junio que declaró que la estrategia presidencial de tomar las cosas por el camino menos traumático estaba empezando a dar muy buenos resultados, cosa que parece confirmarse con la decisión que ahora tomó el gobierno chino.

Lo concreto es que después de casi dos años de un yuan cambiándose a alrededor de 6,83 dólares, el Banco Central de China publicó vía Internet una nota advirtiendo a la población que llegó el momento de flexibilizar gradualmente el tipo de cambio de su moneda. Precisó que el ajuste va a ser “modesto” ya que no se justifica una medida a escala mayor.

Esta anuncio fue hecho pocas horas más tarde que el director del departamento internacional del Banco Central asegurara que el tema del yuan no iba a ser tocado en la reunión del G-20.

Pero esto resultó ser una declaración contraproducente, porque no hizo más que hacer subir de tono las quejas de los legisladores y representantes del “lobby” industrial estadounidense ante la negativa china de tratar el tema en el seno de la reunión multilateral.

Las tendencias actuales que siguen tanto la moneda común de la Eurozona como el índice de desocupación en la región no son malos si no fuera por un pequeño detalle: están invertidos.

Así mientras el euro continúa en las últimas semanas con un camino lento pero sin pausa hacia la baja, los parados de la zona euro no dejan de crecer, como si de una apuesta entre ambos se tratase.

La moneda común registra por estos días el nivel más bajo de los últimos cuatro años, mientras que el paro ya afecta al 10% de la población activa de la Eurozona en su conjunto.

El euro sigue devaluándose con ímpetu frente al dólar, y alcanzó en estos días paridades con la moneda de los Estados Unidos que llegaron a tocar 1,2111 por unidad.

Estos insólitos niveles de paridad se deben fundamentalmente a temores de los mercados mundiales por las crisis desatadas en varios países europeos por sus abultadas deudas, las que según el Banco Central Europeo (BCE) podrían hacer que muchos Bancos del viejo continente pierdan en un año y medio prácticamente 200.000 millones de euros, provocando así otra crisis bancaria.

Si a esto le sumamos que se dieron a conocer los índices de parados del primer trimestre del 2.010 de los 16 países que comparten el euro, la situación definitivamente no es nada agradable.

El paro ya afecta al 10% de la población activa de la zona euro, lo que representa más de 15 millones de personas sin trabajo. A esto se le suma la caída en la calificación de la deuda de España, lo que hace temer por un contagio generalizado.

Los esfuerzos que deberá hacer la administración de Rodríguez Zapatero en el ambicioso plan de ajuste que se puso en marcha pueden repetirse en otras naciones de la región, lo que impediría la recuperación económica a corto y mediano plazo.

El otro gran tema, el desempleo, alcanzó tasas nunca vistas desde el año 1.998. El único país de la Eurozona que logró reducir el nivel de parados a tasa interanual en el mes de mayo fue Alemania. En todos los demás países el paro sigue a la suba.

De acuerdo a las cifras de Eurostat, el país que marcha a la cabeza en la lista de índice de parados es Letonia con un 22,5% de desempleo, y le siguen de cerca España con el 19,7% y Estonia con el 19%. En la otra punta de la lista, los “alumnos” más aplicados son Holanda con el 4,1% de parados y Austria con el 4,9%.

El devenir de los acontecimientos dirá si en los próximos meses estas tendencias se revierten tomando cada una de ellas la dirección correcta.

El gobierno de Brasil, a través de su ministro de Hacienda Guido Mantega, ha criticado duramente en los Estados Unidos las políticas cambiarias de las economías más avanzadas del mundo al asegurar que el dólar y el euro están depreciados, con lo que se ven perjudicados los países emergentes, de los cuales su país es uno de los principales exponentes.

Estas declaraciones fueron hechas en el marco de un Foro económico organizado por la Cámara de Comercio Brasileño-Americana, a la que Mantega concurrió acompañado por el presidente del Banco Central de Brasil Henrique Meirelles.

Mantega dijo también que al concurrir el pasado fin de semana a la reunión de ministros de economía del G-20 y el FMI, pudo constatar las estrategias de recuperación de las grandes economías mundiales, y éstas lo han dejado verdaderamente “muy preocupado”.

Estas estrategias contemplan reducir la demanda interna, mantener los tipos de interés bajos para favorecer la depreciación cambiaria de sus monedas y de esta forma subir la competitividad de sus exportaciones.

Esta situación en el caso de Brasil y otras naciones emergentes de Latinoamérica como por ejemplo Argentina y México, provoca una fuerte tendencia a la apreciación de sus monedas con que las exportaciones se ven perjudicadas.

Consideró imprescindible que las naciones emergentes en su conjunto busquen una estrategia común para contrarrestar las intenciones de las grandes economías globales.

Para Mantega, la moneda líder, que en estos momentos es el dólar, tiene un peso y una importancia muy grande en el andamiaje cambiario internacional, en todas las transacciones financieras. Hoy por hoy un dólar depreciado está causando problemas a todo el mundo, y esto no es algo nuevo ya que siempre fue así desde hace décadas.

Al referirse específicamente a la economía de su país, Mantega volvió a reafirmar que Brasil será de las pocas economías a nivel mundial que crecerá este año y los próximos, no previéndose una caída en el PIB brasileño en un horizonte cercano.

Para el funcionario, Brasil está en condiciones de crecer un 5 y hasta un 6% anual con la inflación bajo control, lo que significaría recuperar los niveles anteriores a la crisis económica global que se desató a fines del 2.008.

Fitch, una de las agencias calificadoras de riesgo más importantes del mundo, bajó un escalón la calidad de la deuda de Portugal, pasándola de AA a AA-, todo esto a causa de su elevado déficit. Además colocó su futuro inmediato en perspectiva negativa, por lo que se supone que en el mediano plazo su calificación puede volver a ser revisada a la baja.

Es de esperar que la baja en la calificación complique el panorama de los portugueses en cuanto a su financiación por parte del Banco Central Europeo, e indirectamente puede también perjudicar, como de hecho ya sucedió, al resto de las Bolsa europeas por el temor que se expandió en las últimas semanas entre los inversores de que la crisis que se desató en su momento en Grecia termine por complicar seriamente a todas las economías consideradas más débiles de la Eurozona.

De cualquier forma, y como era de esperarse al menos por el momento, las Bolsas más fuertes y menos expuestas de la región, tal el caso de Franckfort y Londres, no se vieron afectadas y pudieron cerrar sus respectivas sesiones con saldo positivo.

El euro por su parte tampoco pudo sustraerse a los vaivenes que genera el plan de rescate a Grecia y su incidencia en las economías de su zona de acción, lo que lo llevó a cerrar en las últimas jornadas en los valores más bajos de los últimos diez meses, cotizando por debajo de 1,34 dólares por unidad.

En España el Ibex 35 cerró con bajas del 1,18%, París cayó un 0,07%, Wall Street cerró en Nueva York con pérdidas del 0,22%, mientras que, como decíamos anteriormente, Frankfort y Londres lograron una moderada subida de 0,36 y 0,07% respectivamente. Al igual que lo que sucede generalmente en estos casos, la razón esgrimida por Fitch para bajar la calificación de la deuda soberana lusitana es la muy difícil situación de sus finanzas públicas.

Portugal terminó el año anterior con un déficit del 8,3%, y del mismo modo que Grecia o España tuvo que poner en marcha de manera urgente un muy duro plan de austeridad para retornar su déficit a valores por debajo del 3%, el límite impuesto para los países de la Eurozona.

Para Fitch, las medidas tomadas por el gobierno portugués difícilmente sean suficientes en los próximos dos años para contrarrestar el deterioro de la situación económica del país, sobre todo en el bienio 2.012/2.013, para cuando anticipa graves problemas macroeconómicos.

El gobierno de Bolivia instó con vehemencia a sus ciudadanos a reafirmar y profundizar el uso del peso boliviano, la moneda nacional, en todas sus transacciones financieras, ante la evidente debilidad actual del dólar estadounidense y el “mal momento” por el que atraviesan los países de la Eurozona por la crisis en Grecia.

El ministro boliviano de Economía y Finanzas Públicas Luis Arce aseguró en conferencia de prensa que el dólar va a dejar lentamente de ser una moneda de reserva internacional en la magnitud en que lo fue hasta antes de la crisis financiera global, y allí fue donde pidió a sus conciudadanos que vuelvan a confiar en su moneda y revaloricen así la importancia del peso boliviano frente a las divisas del exterior.

Dijo Arce que se debe ser cuidadosos y seguir la evolución de las monedas extranjeras en la actualidad, por lo que exhortó a la población a mejorar la “bolivianización” del presente de su país, con claros objetivos macroeconómicos de incentivar el uso de la divisa nacional, y dejar de fomentar el ahorro de los bolivianos en divisas foráneas.

Estas declaraciones fueron hechas en ocasión de la firma de un convenio con el Banco Central de Bolivia para aplicar coordinadamente un programa fiscal y financiero que garantice la estabilidad económica nacional.

Para Arce, la debilidad del dólar ha dejado de ser coyuntural para pasar a ser estructural, lo que se refleja en el enorme déficit fiscal y comercial de los Estados Unidos, cuya economía no termina de ponerse de pie tras la crisis internacional por ellos mismos provocada.

Comentó también acerca del mal momento por el que están atravesando “los países ricos” de Europa debido a las recientes turbulencias financieras de Grecia, turbulencias que todavía perduran.

Es por eso que en su opinión el dólar y el euro van a ir perdiendo de a poco su poder adquisitivo, al mismo tiempo que cree firmemente en la revalorización de las monedas de Latinoamérica y de naciones como China y la India.

Las apreciaciones de Arce fueron confirmadas por los dichos del presidente del BCB, Gabriel Loza, que confirmó el gran aumento que se ha producido en los últimos meses del ahorro de la población en moneda nacional, en detrimento de la compra de divisas extranjeras.

Dominique Strauss-Kahn, el actual presidente del Fondo Monetario Internacional, propuso hace poco que ese organismo ponga en práctica líneas de intercambio de divisas similares a las de la Fed de los Estados Unidos, e incluso una moneda propia que eventualmente podría suplantar al dólar como divisa de reserva.

A su juicio con estos cambios se reforzaría el papel del Fondo como “guardián de la estabilidad del sistema económico”, en una clara actualización de la misión del organismo que preside.

Estas declaraciones de Strauss-Kahn fueron dadas en el marco de un discurso pronunciado en la Conferencia Anual de Bretton Woods, que es el nombre de la pequeña localidad de los Estados Unidos donde se fundó el FMI en 1.944.

De concretarse la propuesta de Strauss- Kahn, el Fondo volvería en cierta forma a sus orígenes, puesto que concentraría sus esfuerzos hacia la preservación de la estabilidad del sistema financiero mundial, en lugar de tener que preocuparse como en la actualidad por el presente económico de cada uno de los países que lo integran.

Es así que se propondrían líneas de crédito multipaís, que funcionarían como los acuerdos de intercambio de moneda extendidos por la Reserva Federal durante el peor momento de la crisis global a países como México, Brasil, Corea del Sur y Singapur.

En momentos de problemas, el Fondo, que cuenta con una reserva de aproximadamente 850.000 millones de dólares, simplemente abriría automáticamente una línea de crédito para ciertos países con una buena política económica.

De esta forma se evitaría el mal trance de tener que golpear las puertas del Fondo en busca de ayuda, según un alto funcionario del FMI que pidió no ser identificado.

Es que en la actualidad tanto los inversores como los propios gobiernos ven al Fondo como último recurso, cuando todas las otras posibilidades se han agotado.

También mencionó Strauss-Kahn en su discurso el hecho de si el mundo necesita o no una nueva divisa que reemplace al dólar como activo preferido de los Bancos centrales del mundo.

Afirmó que tener varias monedas de reserva reduciría la actual dependencia del mundo de las políticas y la situación de un único país, los Estados Unidos, que cuando tiene problemas graves arrastra al resto del planeta a una crisis global terrible como ésta de la cual apenas estamos recuperándonos.

La Reserva Federal de los Estados Unidos tomó una decisión por cierto inesperada en las actuales circunstancias y subió los tipos de descuento.

Esto hizo que los mercados de divisas europeas se movieran bajo una fuerte presión, de acuerdo al análisis de los entendidos en el tema.

El euro podía cambiarse a la apertura del mercado de Fráncfort a 1,3475 dólares por unidad, lo que constituye el nivel más bajo desde mayo del año pasado. Finalmente cerró a 1,3616 dólares.

La subida del tipo de descuento que llevó a cabo la Fed fue tomada como una muestra amenazante hacia el euro y logró que se el dólar se revitalizase en forma importante, incluso frente al yen.

Estas medidas son tomadas por los analistas como el inicio de la retirada de las medidas extraordinarias que le permitieron a la banca estadounidense sobrellevar y sobrevivir a la crisis global que se inició en su propio país y luego se extendió a todo el mundo.

La sorpresa alcanzó también a los principales mercados
europeos, ya que si bien se sabía que tarde o temprano medidas de esta índole se iban a comenzar a implementar, sobre todo después del categórico anuncio de Ben Bernanke de hace alrededor de una semana, éstas llegaron antes de lo previsto, puesto que la idea generalizada era que se implementarían durante la reunión de la Fed prevista para los primeros días de marzo.

En el caso particular de la Bolsa de España, abrió en rojo y mantenía sus pérdidas después de un par de horas de sesión, aunque mostró síntomas de recuperación hacia las primeras horas de la tarde, momento en que su principal indicador, el Ibex-35, caía un muy leve 0,07%.

En el resto de Europa se podían observar situaciones disímiles en cierta forma pero semejantes en cuanto a lo pequeño de las variaciones: París caía un 0,30% al tiempo que Fráncfort subía un 0,14%.

Otra consecuencia importante de las medidas tomadas por la Reserva Federal Estadounidense era la baja de los valores de las materias primas, derivada del abaratamiento del precio del petróleo y los metales por la subida del dólar.

Antes de conocerse la noticia, Wall Street cerró con subidas leves inferiores al 1%, mientras el Dow Jones cotizaba a la baja con una caída cercana al 0,5% hacia la media tarde española.

A pesar de todos estos cimbronazos, la Fed aclaró que la subida del tipo de descuento no implica de ninguna forma subida de los tipos de interés, que continúan en un bajo histórico.

El Comisario Europeo de Asuntos Económicos, Joaquín Almunia y el presidente del Banco Europeo, Jean Claude Trichet, dieron algunas pequeñas señales que impulsaron nuevamente al euro y le devolvieron a los nerviosos mercados europeos una parte de la calma que habían perdido ante la preocupante situación de Grecia y su efecto dominó de contagio.

Por un lado Trichet adelantó su regreso desde Australia, donde asistía a una reunión de presidentes de Bancos Centrales, de forma de poder asistir el próximo jueves a la reunión de líderes de la Unión Europea, con lo que se estima que en el “horno” de la UE se está gestando un plan de salvataje para la nación helénica.

Por su parte, Joaquín Almunia aseguró que Grecia recibirá en Bruselas el apoyo de los líderes de la UE, siempre y cuando se comprometa a cumplir con su parte en el trato.

Estas declaraciones son lo más cercano que estuvo cualquier alto funcionario de la UE en manifestar su apoyo a Grecia para poder rehacer sus maltrechas finanzas y dar apoyo a su gobierno.

Almunia manifestó con énfasis que de ninguna forma las autoridades griegas deben suponer que el apoyo se consigue de manera gratuita.

“La UE tiene los instrumentos necesarios como para asegurar el apoyo a cambio del cumplimiento de compromisos claros en el sentido que Grecia está asumiendo seriamente sus responsabilidades”.

Existe una fuerte tensión en los mercados europeos a la espera de lo que sucederá en Bruselas, en particular en la Eurozona, y esa tensión tiene que ser disminuida con firmeza, decisión y coordinación en los pasos a seguir.

Al ser consultado al respecto, Almunia no quiso entrar en detalles sobre las declaraciones que efectuó unos días atrás, en las que comparó la situación de España con la griega.

Ante la al parecer inminente ayuda que recibirá el gobierno griego, el euro ganó posiciones frente al dólar, al situarse en los mercados mundiales en 1,374 dólares por cada unidad de la divisa europea. También se valorizó frente al Yen, la otra moneda mundial considerada de referencia.

Con estas medidas, los mercados se tomaron su segundo día de respiro después de la desastrosa semana anterior, en espacial de la bolsa española, que vivió su mayor caída semanal en casi un año.

También se recuperaron en parte las bolsas de Grecia y Portugal, los otros dos países cuyas economías han sido puestas seriamente en dudas en las últimas semanas.

La economía mundial, que tanto sufrió como consecuencia de la crisis económica global que aún no terminó de marcharse de algunos países dejando sus secuelas sobre todo sociales, comenzará con su proceso de recuperación a lo largo del año 2.010.

Las autoridades de los organismos internacionales, la ONU en este caso, pronostican para este año un crecimiento global de la economía de alrededor del 2,4%.

Pero advirtieron al mismo tiempo que hay riesgos ciertos de que se produzca una recesión secundaria. Aunque la salida de la crisis para un número importante de naciones comenzó a llevarse a cabo en el segundo trimestre del año pasado y continuó en los trimestres posteriores, para este 2.010 que recién está tomando ritmo está pronosticada una caída del producto mundial bruto que se estima no será inferior al 2,2%.

Para el Departamento de Asuntos Económicos y Sociales de la ONU (UNDESA), el tema fundamental a tener en cuenta en los próximos meses es evitar un retiro prematuro de los estímulos que aplicaron muchas naciones a sus economías, y frenar con todos los medios al alcance de los funcionarios una abrupta caída del dólar, la que tendría consecuencias realmente imprevisibles para la economía mundial.

Todas estas conjeturas figuran en el documento “Situación y perspectivas económicas globales para 2.010” que el UNDESA dio a conocer no hace más que un par de semanas.

De acuerdo a las expectativas de los expertos de la ONU, tras la grave recesión que viene sufriendo el planeta desde hace ya más de dos años, el PIB mundial puede, dadas las circunstancias, llegar a crecer aproximadamente un 2,4% en el transcurso del 2.010, siempre que se sigan aplicando políticas masivas y concertadas por parte de las principales potencias mundiales, de las que se quiera o no depende en buena medida la marcha de la economía del resto del mundo.

Deberán implementarse todos los medios posibles para una rápida y sólida recuperación de la producción industrial, la que es fundamental después de la caída libre que sufrió el comercio internacional, los precios de los activos y la disponibilidad de crédito a nivel planetario desde que se declaró esta crisis hace casi dos años.

El elevado déficit de algunos países, como es el caso de los Estados Unidos, puede llegar a ampliar el desequilibrio macroeconómico mundial, y provocar un desmesurado aterrizaje del dólar con su consiguiente ola de inestabilidad financiera.

A lo largo de la historia de los Estados Unidos como de la mayoría de los países, no son pocos los que creen firmemente que la fortaleza de la moneda nacional fue, es y será clave para mantener la solidez de la economía y el prestigio internacional del país.

Y notablemente, justo en momentos en que el mundo dejó de confiar en el dólar por la gran responsabilidad de los estadounidenses en la crisis global que hoy sigue todavía viva en buena parte del planeta, el debate sobre su supremacía dio un giro inesperado.

La preocupación que comenzó a expandirse por la abultada acumulación de deuda en países como Grecia, España e Irlanda, logró que muchos inversores volvieran a su viejo amor, el dólar, dejando de lado al euro.

La mejora gradual, lenta pero indudable en el empleo, la vivienda y el consumo en los Estados Unidos, hace que el dólar se esté recuperando a nivel mundial, encontrándose en estos momentos en su punto más alto del último año frente a sus seis principales divisas rivales, como el yen, el euro, la libra esterlina y otras. En resumen, la moneda estadounidense está en su período de recuperación más intenso de los últimos al menos diez meses.

Ahora bien, ¿esto significa un cambio de tendencia temporal, por motivos coyunturales, o estamos en presencia de una recuperación definitiva de la moneda “fuerte” del mundo por excelencia?

Algunos creen que el dólar podría debilitarse nuevamente a comienzos del 2.010, pero estas especulaciones no parecen tener demasiado asidero como para en estos momentos seguir apostando por el euro y en contra de la divisa norteamericana.

Desde los Estados Unidos ven los analistas cómo la situación en Europa sigue complicada, con dificultades financieras serias, y ahora con importantes problemas bancarios en Austria.

La deuda soberana griega se transformó en un llamado de atención para todo el continente, a punto tal que ya no es el único país de la Eurozona en esas condiciones.

Todos estos factores conspiran para que lo que hasta hace apenas unas semanas le sucedía al dólar ahora le pase al euro: está dejando de ser una moneda confiable por los graves problemas de algunos de los países que lo utilizan como moneda.

En este mundo totalmente cambiante, y más en épocas de crisis como la actual, habrá que seguir de cerca la evolución de los factores que influyen en las cotizaciones de las principales divisas, para ver cómo sigue esta “novela” entre al menos dos de las monedas consideradas “peso pesado” en el mundo.