MercadoContinuo

A pesar de los innumerables avatares que ha pasado a lo largo de su relativamente corta historia, ahora Latinoamérica, el “nuevo continente”, se convirtió en un referente para los países de la Unión Europea en lo que concierne al camino que habría que seguir para hacer frente a la actual crisis que afecta a toda Europa.

En la última década América Latina pasó de ser el acostumbrado epicentro de cuanta recesión se produjese en la que se dio en llamar la “década perdida” a ser el eje del crecimiento económico de los próximos años a nivel global. Los latinoamericanos aprendieron las lecciones de la última crisis y estas lecciones deberían ser ahora asimiladas por la UE.

Desde siempre las “enseñanzas” sobre economía y cómo desenvolverse con soltura y utilidad en materia económica llevaban la dirección del viejo al nuevo continente. Como ejemplo basta recordar que en el año 2.001 Argentina colapsaba por una crisis interna que hasta provocó la caída de un presidente, y ahora son Italia y España las naciones del “primer mundo” que se están asomando peligrosamente al precipicio.

Según Jim Hagemann Snabe, el CEO de SAP, el orden mundial está cambiando de una forma que todavía no está demasiado claro si será o no irreversible. Se nota un fuerte crecimiento en Latinoamérica y Asia y en contraposición en Europa y los Estados Unidos hay una gran incertidumbre de cara al futuro.

Ahora los latinoamericanos, que recuerdan con amargura a los “engreídos europeos” que los trataban con aire de superioridad, ven como la UE enfrenta la peor recesión desde la II Guerra Mundial mientras ellos se alzan como una de las regiones más promisorias del planeta junto con Asia.

No en vano Dilma Rousseff, la presidenta de Brasil, una de las potencias emergentes del mundo, afirma con convicción que hoy en día son los países emergentes los que están sustentando el crecimiento de la economía mundial.

Todos los expertos coinciden en que ésta no es una coyuntura del momento. Hay un cambio global de importancia: el crecimiento futuro estará en Latinoamérica y Asia, y entonces tanto los Estados Unidos como Europa deberán rápidamente implementar los mecanismos para ser más productivos e innovadores para no quedarse atrás.

La ya mencionada Rousseff, Cristina Fernández, Juan Manuel Santos, Sebastián Piñera, Felipe Calderón y algunos otros forman una nueva camada de presidentes latinoamericanos dispuestos a hacer valer los derechos de la región en estas épocas de crisis y a hacer resurgir definitivamente a sus países aprovechando la inestimable ayuda que para sus administraciones supone la enorme cantidad de materias primas que sus naciones pueden bridarles al resto del mundo.

El mes de agosto fue para los mercados internacionales y la economía en general un mes no apto para cardíacos.

Y los primeros de días de setiembre, lejos de cambiar la situación, tienden a profundizarla. Ya dos de las principales instituciones de la economía internacional, el FMI y el Banco Mundial, anunciaron en las últimas horas que a su juicio las cosas van realmente mal y con perspectivas a empeorar.

Robert Zoellick, presidente del BM, aseguró que el mundo está entrando en una “nueva zona de gran riesgo”. Y la presidenta del FMI, Christine Lagarde, fue todavía más pesimista al afirmar en una entrevista que se publicó el domingo pasado en un prestigioso semanario alemán que se está frente al riesgo cierto de una nueva e “inminente” recesión global.

Ya en Europa ni los planes de ajuste cada vez más disparatados ni los fondos de rescate cada vez más voluminosos logran calmar el pánico que se ha apoderado de los mercados internacionales.

En España, el día que se aprobó la reforma constitucional para asegurar la estabilidad presupuestaria, la prima de riesgo volvió a repuntar por encima de los 310 puntos, como si los mercados no se hubiesen enterado de las buenas nuevas. La tendencia a la suba de la prima ya no inquieta sino que atemoriza aún a los más optimistas.

Es precisamente Europa la región del globo donde existe el mayor temor a una recaída generalizada, porque las crisis de deuda de varios países se complican cada vez más. Según Luis Garicano, de la London School of Economics, “Europa vive una encrucijada histórica. Hemos llegado al límite de lo que se podía hacer sin cambios sustanciales. Mientras, llegan muy malas noticias de Grecia e Italia, que parece un país sin rumbo”.

En los Estados Unidos la situación no es mucho mejor. Después de la humillación de perder la máxima calidad crediticia que le otorgaba S&P y con un gobierno cercano a declararse en bancarrota, los datos de la macroeconomía lejos de traer tranquilidad preocupan más día tras día.

El paro “se niega” a bajar del 9% y Obama está a punto de dar a conocer el próximo jueves un nuevo plan de empleo que parece destinado a sucumbir ante la debilidad de los demócratas en el Congreso.

Japón, la tambaleante tercera economía mundial, también sigue con sus problemas y acaba de elegir el sexto primer ministro en cinco años.

Al parecer se ha decidido mantener la “costumbre” de que una personalidad europea dirija el Fondo Monetario Internacional. Pero esta vez no es un varón ni un economista. Es así que el consejo ejecutivo del organismo financiero internacional nombró hace apenas unas horas a la francesa Christine Lagarde como su nueva directora gerente, cargo que va a asumir el próximo 5 de julio y que ocupará hasta el año 2.016.

La actual ministra francesa de economía ha participado en varios documentales en los que se denuncian los hechos que desembocaron en esta crisis económica global, manteniendo en alto el lema de que “la industria financiera debe servir a otros antes que servirse a sí misma”.

Lagarde fue desde el primer momento una de las principales candidatas a suceder a su compatriota Dominique Strauss-Kahn. Es una persona astuta y con gran personalidad muy respetada dentro y fuera de su país, y al conocer la decisión de su nombramiento aseguró sentirse “profundamente honrada” por este hecho y lanzó inmediatamente la promesa de servir por igual a todos los miembros del organismo, en orden de proteger su legitimidad y eficacia.

Recordemos que competía por el cargo con el actual presidente del Banco de México, Agustín Carstens, antiguo número tres del FMI entre 2.003 y 2.006, por quien dijo sentir un profundo respeto y admiración.

Entre sus primeras declaraciones, Lagarde llamó a los habitantes de Grecia a unirse en torno al duro plan de austeridad que debe llevar adelante el país mediterráneo y que incide por estas semanas de una forma directa en el riesgo país de los llamados países periféricos del euro, entre los cuales se encuentra España.

Se comprometió además a trabajar duramente en la línea dejada por su predecesor.

Robert Zoellick, el presidente del Banco Mundial, no dejó pasar mucho tiempo antes de felicitar públicamente a Lagarde, afirmando que “allí donde Lagarde ha trabajado, tuvo una voz fuerte e impacto. No veo la hora de trabajar junto a ella y al FMI bajo su liderazgo”.

Poco antes de la elección, ambos candidatos estaban muy bien posicionados para poder ejercer el cargo, pero las declaraciones del Secretario del Tesoro de Estados Unidos a pocas de la decisión alabando las condiciones de Lagarde terminaron por inclinar la balanza hacia la candidata europea.

El estreno de Lagarde como directora del FMI, que coincide con el grave problema de la deuda soberana griega, va a poner desde el inicio a prueba su capacidad de negociación entre el gobierno heleno y los representantes de los países de la Unión Europea.

La economía de Alemania sigue arrastrando al conjunto de la Unión Europea, que creció un 0,8% en el primer trimestre del año y un 2,5% si la comparación es interanual.

La “locomotora económica” europea, que representa “per se” el 27% del conjunto de la Eurozona, subió su crecimiento un 1,5% en el primer trimestre del 2.011, el triple que en el cuarto trimestre del año anterior.

La contribución de Alemania le permite a toda Europa comenzar el presente año con un crecimiento que es el doble al de los Estados Unidos, que en el primer trimestre tuvo una subida del PIB del 0,4%.

En este proceso de expansión acompañan a Alemania aunque en menor medida Francia, Austria, Bélgica, Eslovaquia y Holanda. Sin embargo el mayor crecimiento correspondió a economías pequeñas como las de los países bálticos, Lituania y Estonia, que crecieron 3,5 y 2,1% respectivamente.

El problema europeo sigue estando en que la recuperación económica es muy desigual, perfilándose dos “equipos” a velocidades de crecimiento bien distintas y definidas. Esto complica y mucho la recuperación de toda la región.

Italia, la tercera economía de la zona euro, creció en el primer trimestre sólo un 0,1%, al tiempo que España lo hizo apenas un 0,3%.

Sin embargo, y a pesar de ser una subida de su PIB muy magra, el progreso económico de España contrasta con los negros augurios que habían echado a volar la mayoría de los especialistas en temas macroeconómicos que todavía ponen en serias dudas la capacidad de recuperación de los españoles.

Pero España se sigue distanciando de a poco pero a paso firme de los serios problemas que presentan en la actualidad varios países periféricos como Grecia y Portugal.

Las proyecciones económicas que hizo públicas hace un par de días la Comisión Europea muestran una importante rectificación acerca de las perspectivas de la deuda española. Ésta al parecer alcanzará el 68,1 y el 71% del PIB español este año y el próximo respectivamente, cifras sustancialmente mejores a las que se preveían un semestre atrás.

Lo cierto es que las perspectivas de la deuda española son bastante mejores a las de la media de la Eurozona, que este año rondará casi el 88%. Una diferencia más que significativa que hasta es reconocida por el propio Bundesbank, el Banco Central de Alemania.

El economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI) Olivier Blanchard hizo por estas horas un resumen de lo ocurrido durante el 2.010 que termina y de cara al 2.011 se refirió especialmente a Europa.

Para él la crisis financiera está superada, pero hay varios países de la región que tienen por delante un largo y penoso proceso de ajuste estructural.

Con este panorama por delante, se mostró partidario de someter a la banca a una nueva prueba de resistencia, que sería la segunda desde que comenzó la crisis económica global hace dos años.

Sin embargo Blanchard considera bastante limitada la posibilidad de que alguna entidad financiera europea deba ser rescatada por su respectivo gobierno, de acuerdo a declaraciones efectuadas en la revista que el FMI publica periódicamente dando un pantallazo de la situación global de la economía.

Pero de cualquier forma cree que realizar un nuevo examen a la solvencia de las entidades financieras europeas se constituirá en un signo de transparencia que ayudará mucho a apuntalar la caída confianza de los mercados financieros con respecto a las entidades de la Eurozona y en general de la Unión Europea.

Piensa Blanchard que la preocupación por el sistema bancario europeo es exagerada, y recuerda que en los Estados Unidos el proceso de reexamen bancario ya está en marcha, de forma tal de determinar si las grandes instituciones cuentan con el colchón de capital necesario como para dar dividendos a los accionistas y para poder recomprar los títulos que se debieron vender en su momento, todo esto sin que sus economías queden expuestas a una nueva situación de riesgo en caso de un nuevo deterioro del panorama general.

En su opinión, la segunda ronda de pruebas de resistencia debe llevarse a cabo cuanto antes, estableciéndose criterios claros acerca de cómo los acreedores, los gobiernos nacionales y la UE en su conjunto podrían absorber eventuales futuras pérdidas ante un escenario económico y financiero nuevamente adverso.

Blanchard dice que las previsiones del FMI se están cumpliendo tal como se previeron, pero advierte que “las cosas no están bien”, y que se producirán importantes baches tanto en el año próximo como en el 2.012.

En el FMI se sigue hablando de dos velocidades de recuperación, una más lenta para los países más ricos y desarrollados y otra bastante más rápida que corresponde al crecimiento de los países emergentes en los próximos años.

En la reunión anual del Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) que se llevó a cabo el pasado fin de semana en Japón después de la reunión del G-20 en Seúl, los debates se centraron en temas vinculados al comercio como la integración económica regional, el recorte de aranceles y lo relacionado al libre comercio.

Participaron de la reunión 21 países, entre ellos Perú, Chile y México por la parte de Latinoamérica. Estuvieron presentes la mitad de los líderes que habían participado de la cumbre del G-20.

Se encontraron en esta nueva reunión los primeros mandatarios, entre otros, de Estados Unidos, China, Rusia y México. Esta cumbre, centrada en asuntos comerciales y económicos, seguramente dio lugar a encuentros bilaterales de los que se mantuvo reserva salpicados en la agenda política de los participantes.

El cónclave se llevó a cabo entre el sábado a las 12:30 hora local de Japón y el domingo a las 15:00 hora local en la ciudad portuaria de Yokohama.

Los japoneses decidieron dejar de lado el hasta ahora riguroso traje y corbata y la reunión se desarrolló en un marco de camaradería no exento de informalidad.

En el comunicado final que se dio a conocer el domingo al finalizar las deliberaciones, se brindó un tibio apoyo pero apoyo al fin al libre comercio en la región del Pacífico y a la conclusión de la Ronda de Doha, aunque no se mencionaron fechas en ningún momento.

La totalidad de los ministros de Comercio y Relaciones Exteriores pidieron el miércoles de la semana pasada “pasos concretos” para un Acuerdo de Libre Comercio de Asia-Pacífico y recomendaron mantener al menos hasta el 2.013 el compromiso de no establecer nuevas barreras comerciales en la región.

Todos los países analizaron temas vinculados a los progresos en el libre comercio de las economías avanzadas de acuerdo a las llamadas metas de Bogor, dejando para más adelante la inclusión de nuevos socios, estando Colombia entre los más firmes candidatos.

La cumbre de Yokohama sirvió de escenario para la firma de acuerdos de libre comercio o protocolos adicionales a pactos ya suscritos entre algunos de sus miembros, además de constituir un lugar de debate de eventuales conflictos bilaterales que puedan haberse producido.

En los Estados Unidos los entendedores en el sistema financiero están buscando las causas que el pasado jueves provocaron un terrible caos en Wall Street, donde el índice Dow Jones llegó a caer de manera literalmente vertical más del 9%, para recuperarse aunque sólo parcialmente.

No son pocos los que creen que esta vez la situación de pánico no de debió a un problema concreto derivado de la crisis global, ni de la situación de Grecia, ni de la angustiante actualidad del euro.

Gran parte del mercado financiero estadounidense especula y se tejen toda clase de fábulas acerca de un ordenador fantasma que podría haber sido el origen de una dramática secuencia de órdenes automáticas que pronto pasaron a estar fuera de control, lo que sumado a una evidente desincronización entre las plataformas electrónicas provocó el derrumbe de la Bolsa en pocos minutos y creó un estado tal de pánico que obligó a todos los cardiólogos disponibles a tener quizás el día más ajetreado de los últimos años.

Ahora las autoridades se plantean urgentes medidas para mejorar todo el sistema informático bursátil, coordinar el accionar de las plataformas de contratación y regular el impacto de las órdenes automáticas.

El propio Congreso de la Unión espera la próxima semana poder averiguar qué fue realmente lo que pasó, ya que según palabras del congresista demócrata Paul Kanjorski “no estamos en condiciones de permitir que un error tecnológico espante de tal forma a los mercados y provoque el nivel de caos que la situación produjo”.

Hasta el presidente Barack Obama pidió a los responsables aclarar urgentemente el desplome para evitar que pueda volver a suceder nuevamente.

La investigación puede tomar semanas en dar sus resultados, pero el Director de operaciones de la Bolsa de Nueva York, Larry Leibovitz, adhirió a la explicación dada de que se trató de órdenes automáticas que literalmente “enloquecieron todo el sistema”.

El NYSE tiene un sistema de frenado de emergencia que hace que ante bruscos cambios en las cotizaciones y el accionar de la Bolsa se produzca una pausa automática para canalizar las operaciones y ver qué está sucediendo realmente.

Pero lo concreto es que en las decenas de plataformas electrónicas que también operan transacciones esa pausa no se produjo y el resultado fue una debacle de aquellas…

Todos recordaron la pesadilla de setiembre de 1.987, cuando un ordenador fuera de control provocó una situación similar que casi desemboca en un suicidio en masa en muchos ambientes de los Estados Unidos.

Y otra vez el eterno dilema: ¿Pueden las máquinas reemplazar al cerebro humano?…

Una pequeña y sugestiva lista, para combatir el déficit fiscal: 1) aumento de los impuestos para la clase rica, 2) un fondo para la reforma de la atención de la salud, 3) los ingresos “verdes” por la lucha contra las emisiones de C02 y 4) la financiación de los incentivos fiscales a la clase media-baja.

Estos son algunos de los puntos clave que serán presentados por el presidente Barack Obama para estos días. La administración también promete medidas contra el alarmante déficit, que en 2009 llegará a 1.750 millones de dólares, un 12,3% más alto del nivel mayor después de la guerra.

La combinación de todas esas disposiciones, según los analistas, dará lugar a una redistribución sustancial en comparación con el total de los años de Bush. El Presidente también pedirá la consignación de 200 mil millones de dólares extras durante los próximos 18 meses para el fondo de los militares en el extranjero.

El aumento de los ingresos fiscales, combinada con una reforma de los servicios de Medicare, ayudará a crear un fondo de diez años a partir de 634 mil millones de dólares para la salud pública. Esta es una suma que, según los expertos, sería equivalente a la mitad de la necesaria para garantizar la atención de la salud de todos los estadounidenses.

El proyecto de ley de presupuesto incluye cientos de miles de millones de dólares adicionales de los ingresos procedentes para combatir los efectos de las emisiones gasíferas. En este sentido, Obama quiere ayudar a luchar contra el cambio climático mediante la reducción de las muestras de gases de efecto invernadero, como el dióxido de carbono (CO2), por las grandes industrias.

El presidente ha asegurado que reducirá el déficit de los EE.UU. en cerca de dos tercios durante cuatro años, con lo que los 1,500 mil millones de dólares actuales se reducirán hasta 533 mil millones en 2013.

“Los Estados Unidos de América volverán a ser más fuertes que antes”.

Interrumpido por los aplausos del Congreso, Barack Obama habló ayer por la tarde a los Estados Unidos y no ocultó las dificultades del momento, pero invitó a todos a arremangarse y hacer frente a la crisis de forma constructiva y ambiciosa.

En su primer discurso a la nación declaró: “Voy a hablar con franqueza y directamente a los hombres y mujeres que me han elegido”.

Inicialmente comprometió nuevos esfuerzos y fondos adicionales para la energía, la salud y la educación. Sus palabras fueron especialmente elegidas para estimular el orgullo y el nacionalismo de los ciudadanos de la primera potencia mundial.

“Las respuestas a los problemas no están fuera de nuestro alcance. Tenemos laboratorios y universidades, nuestros empresarios y nuestros trabajadores son también los mejores del mundo. Todas estas cualidades han hecho de América la mayor fuerza del progreso y de la prosperidad en la historia de la humanidad. Ahora el país tiene que unir fuerzas y hacer frente a los desafíos, y una vez más asumo la responsabilidad de su futuro”, afirmó el Presidente de los E.E.U.U.

Desafió también al Congreso a aprobar una ley que limite la emisión de los gases que producen el recalentamiento del planeta y apoyó la financiación con 15 millones de dólares al año a las nuevas fuentes de energía alternativas.

Dijo que Estados Unidos está aún detrás de China, Alemania, Japón y otras naciones en la producción y el uso de energía limpia e invitó a los empresarios a hacer de los EE.UU. un líder en este campo.

Un plan ambicioso que requiere una nueva financiación masiva (más allá del paquete de más de 700 mil millones aprobado por el Congreso). “Estamos trabajando con las naciones del G20 para restablecer la confianza en nuestro sistema financiero, evitando la posibilidad de una escalada de proteccionismo y estimular así la demanda de las mercancías de los EE.UU. en todos los mercados del mundo”.