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Con el objetivo preciso de poder captar al menos 4.000 millones de euros, el martes pasado el consejo de administración del Banco Financiero y de Ahorros (BFA), que está como sabemos controlado por Caja Madrid y Bancaja, aprobó por unanimidad sacar a cotizar en la Bolsa de España su filial Bankia.

A pesar de la manifiesta inestabilidad de los mercados financieros por la crisis de deuda de Grecia y los países periféricos del euro, la entidad que actualmente es presidida por Rodrigo Rato decidió continuar apostando por mantener los planes de salida al parqué, aunque legalmente puede retirarse hasta 48 horas antes de producida esta salida, que se estima podría llegar a ser el próximo 18 de julio.

En un principio, Bankia va a emitir 4.000 millones de la moneda común en nuevas acciones, las que deberán ser suscriptas por particulares y por inversores institucionales. Recordemos que estos últimos deberán, de acuerdo a las normas vigentes de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), adquirir como mínimo un 40% del total de las acciones que se pongan a la venta.

Es sabido que la mayor amenaza a esta operación es la actual crítica situación de los griegos, que por estas horas votan el tremendo plan de recortes que se le quiere imponer en su Parlamento, como condición fundamental para poder recibir ayuda tanto de sus colegas de la Eurozona como del FMI.

Este panorama hace que la prima de riesgo de España esté rondando los 275 puntos básicos, una cifra que haría difícil poder terminar con éxito la operación de salida a Bolsa de Bankia.

De cualquier manera Rodrigo Rato decidió aprovechar toda la tarea que se realizó hasta ahora en la intensa búsqueda de inversores que se llevó a cabo, y mantiene las esperanzas de que finalmente se produzca una salida a la crisis griega que haga tranquilizar a los mercados internacionales.

El tema además es que no hay indicios de que esperar el final de la temporada de verano haga más fácil la salida a Bolsa de Bankia.

En la actualidad la “falta de apetito” por los valores que ofrecen los Bancos, las manifiestas dudas sobre la estabilidad del euro y el cuestionamiento sobre todo el sistema financiero español y la economía en general tampoco ayudan a la colocación de las acciones.

A cambio de todas estas incertidumbres, Bankia ofrece un plan de reducción de costes y mejora de la eficiencia y la solvencia, las que asegura se pueden llevar a cabo sin depender directamente de la economía del país.

Hay veces que pareciera que nadie está conforme con lo que está haciendo España para salir de la crisis económica.

Ahora el Fondo Monetario Internacional le reclamó al gobierno español que lleve a cabo una reforma laboral “más valiente” en orden de reducir los costes del despido, flexibilizar las negociaciones colectivas y salir cuanto antes del vínculo que liga la revisión de los salarios con la inflación.

Pero a pesar de lo que podrían considerarse “retos” del FMI, el organismo multilateral alabó las reformas económicas que llevó y lleva a cabo la administración de Rodríguez Zapatero, al calificarlas de reformas fuertes y de largo alcance, lo que resulta imprescindible para salir de esta situación de crisis, en especial en materia laboral, uno de los puntos más débiles de la actualidad española.

El informe dado a conocer por el FMI acerca de la situación de España destaca entre otras cosas que las autoridades del país pusieron en práctica una respuesta de política económica rápida y agresiva, pero igualmente el saneamiento de la economía está lejos de terminarse y todavía los riesgos que se corren son varios y de considerable envergadura. Es por esto que no debe cejarse en el impulso de las reformas, entre las cuales debe figurar prioritariamente conseguir el crecimiento en la credibilidad de la consolidación fiscal.

Debe continuarse con las reformas estructurales en todos los ámbitos, dando especial énfasis a todo lo concerniente al mercado laboral y a la reestructuración del sector financiero.

Para el Fondo las reformas laborales deben ser consideradas como el pilar donde se apoyará el resurgimiento de toda la economía española, y si bien los técnicos del organismo consideran que el mercado del trabajo en España se está reformando en la dirección correcta, también es cierto que los resultados hasta el día de hoy no son todo lo positivos que podría esperarse dada la escasa velocidad con que los cambios se están implementando.

La gravedad del tema del paro en España exige mayor dinamismo en la implementación de medidas tendientes a crear trabajo en forma inmediata y permanente.

Para el FMI los parados españoles precisan a corto plazo una mejora importante en sus perspectivas de conseguir empleo, ya que si estas perspectivas España está “condenada” a enfrentar altas tasas de desempleo que afecten principalmente a una generación de jóvenes totalmente desprotegidos.

En este mundo globalizado donde todo tiene que ver con todo, las autoridades de la Unión Europea está buscando la manera de poner en práctica una reestructuración de la deuda griega sin que se disparen nuevamente las alarmas y provoque graves problemas en los mercados y la estabilidad sobre todo de los países periféricos, como sería en este caso particular España.

Lo cierto es que se está preparando un segundo plan de rescate, y los encargados de llevarlo adelante planean ofrecer a los acreedores incentivos para que acuerden aplazar el cobro de la deuda que los griegos mantienen con ellos. Y estas noticias provienen de fuentes citadas por la prestigiosa agencia Bloomberg.

Entre las posibilidades que se manejan están ofrecer un interés más alto a los acreedores, un status preferente o avales para comprar bonos que reemplacen a aquellos que venzan entre los años 2.012 y 2.014.

Así es que los líderes tratan por todos los medios de evitar la primera quiebra de un país de la Eurozona. El anterior préstamo de 110.000 millones de euros no surtió todo el efecto deseado, no evitó el éxodo de inversores tanto en Grecia como en Portugal, Irlanda y España en menor medida, por lo que las autoridades ahora planean un segundo paquete de ayudas para compartir el coste con los inversores y evitar la tan temida suspensión de pagos.

Las nuevas necesidades de los griegos están prontas a hacerse públicas, aunque se habla de un máximo de 60.000 millones de euros.

De acuerdo a los dichos del portavoz comunitario de Asuntos Económicos Amadeu Altafaj, la misión conjunta tripartita del BCE, la Unión Europea y el FMI debería terminar sus trabajos de evaluación en los próximos días, con lo cual se comenzarían a develar las incógnitas. Este triunvirato deberá desbloquear tanto los 12.000 millones de euros pendientes del anterior rescate como decidir la suerte del segundo plan que todos están esperando ansiosamente.

Ya los número dos de los ministros de economía de los países de la UE estuvieron ultimando los detalles del plan hace unos días en Viena.

Lo cierto es que el aplazamiento de los vencimientos de deuda que durante meses fueron un “tabú” en todas las conversaciones de la región ahora es una opción que está ganando cada vez más adeptos.

Alemania parece ser el país más interesado en que los inversores privados soporten parte de los costes que traerá aparejado el nuevo paquete de ayuda a Grecia.

Agustín Carstens, el actual gobernador del Banco de México (Banxico), se ha convertido en las últimas horas en el primer candidato de Latinoamérica que aspirará a suceder a Dominique Strauss-Kahn al frente del Fondo Monetario Internacional (FMI), rompiendo de esta forma la hegemonía europea en la presidencia del organismo multilateral. Es el propio gobierno de México quien aseguró que lo propondrá oficialmente para el cargo.

Ayer lunes quedó oficialmente abierto el proceso de sucesión y va a contar con al menos un aspirante latinoamericano, aunque nadie descarta que puedan a último momento aparecer otros candidatos de la región.

Por el momento, Chile expreso a través de su canciller que planea presentar un candidato que podría ser el ex canciller Alejandro Foxley, un político de amplio prestigio dentro de Chile y toda Latinoamérica.
El resto de los países de Latinoamérica aún no se pronunciaron pero Carstens es desde hace unas horas el segundo representante de un país emergente que aspirará a dirigir el FMI.

Anteriormante a la postulación del mexicano, Grigori Márchenko, el gobernador del Banco Central de Kazajistán, ya está postulado y cuenta con el abierto respaldo del gobierno de Rusia y los otros diez Estados que forman la Comunidad de Estados Independientes (CEI) nacida tras la caída de la URSS.

Europa, por su lado, es partidaria de cohesionarse, estrechar filas y presentar un candidato de consenso, que bien podría ser la ministra de economía de Francia Christine Lagarde, la mejor vista de todos, pero también el ex premier británico Gordon Brown o el ex jefe del Bundesbank, el Banco Central de Alemania, Axel Weber.

Mohamed El-Erian, un estadounidense de origen egipcio, el sudafricano Trevor Manuel e incluso un ex subdirector gerente del FMI, el norteamericano Stanley Fischer.

Siempre hasta hoy hubo una especie de “pacto de caballeros” que dejaba en manos de EEUU la elección del presidente del Banco Mundial mientras que el director gerente del FMI era un europeo.

Pero no son pocos los países que creen que esa costumbre debe terminar y se le debe dar mayor importancia a los funcionarios de las naciones emergentes, hoy en día las más aliviadas por la crisis económica global.

Carstens gana allí puntos pues es el representante de una de las grandes potencias emergentes del mundo y conoce bien las entrañas del FMI ya que trabajó allí como Director Ejecutivo por México, España, Venezuela y Centro América.

No es ninguna novedad que la situación del empleo en España está pasando por momentos críticos. Y dentro de de la alta tasa de parados que hay en el país son los jóvenes, en especial los menores de 25 años, los que más están sufriendo la falta de trabajo.

España tiene por estos meses una tasa de paro juvenil superior al 45%, una cifra que realmente asusta. Y se sitúa dentro de la Unión Europea como el país con más menores de 25 años sin empleo.

Esto ha llevado a organismos multilaterales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) a advertir lo que ya todos ven como una inevitable consecuencia de este hecho: que laboralmente hablando se haya perdido toda una generación entre los españoles.

Ahora es el Rey don Juan Carlos I de Borbón quien este lunes pasado pidió a las autoridades del sector ahondar rápidamente “en la innovación y en la formación para afrontar los desafíos que tiene el país por delante”, pidiendo además “dar un gran empuje al empleo juvenil en toda España”.

El Rey destacó es su discurso pronunciado en la Asamblea anual de socios y encuentro empresarial del Instituto de Empresa Familiar (IEF) que todos los españoles deben aunar esfuerzos para trabajar y colaborar conjuntamente con las instituciones, agentes económicos y sociales y el conjunto de la sociedad toda a fin de lograr disminuir la tasa de desempleo, sobre todo entre los más jóvenes, “el futuro de España” según sus propias palabras.

Juan Carlos I aseguró durante su alocución de ayer que “con el trabajo constante de todos vosotros hacéis frente no sólo a las dificultades que se han planteado por causa de la severa crisis económica, sino al mismo tiempo los retos inherentes a una realidad nacional e internacional que día a día se vuelve más competitiva y globalizada”.

Agregó que “os animo a proseguir con fuerza e ilusión vuestra incansable labor a favor de un mejor futuro para el país y todos los españoles, en una tarea en la que, bien sabéis, podéis contar con todo mi pleno apoyo”, concluyó el monarca en lo que pareció más una expresión de deseos que el anuncio de hechos concretos.

Finalmente los ministros de economía de la Eurozona aprobaron el pasado fin de semana el rescate financiero que había pedido en su momento Portugal.

Este rescate supone desembolsos por 78.000 millones de euros a lo largo de los próximos tres años. La aprobación se había retrasado algo por las exigencias presentadas por Finlandia, las que finalmente fueron aceptadas por los portugueses.

En medio del escándalo que supone la detención del director gerente del FMI, Dominique Strauss-Kahn, este organismo se va a hacer cargo de un tercio de la ayuda, es decir 26.000 millones de la moneda común.

Los dos tercios restantes van a ser aportados por partes iguales por los dos fondos europeos que se constituyeron en mayo del año pasado, el MEEF y el FEEF, con garantía de la Comisión Europea y los propios Estados respectivamente.

Elena Salgado, la vicepresidenta de España, aclaró desde la ciudad de Bruselas que su país va a avalar entre 4.500 y 5.000 millones de euros, asegurando que no se trata de un préstamo sino de garantizar las emisiones, al tiempo de afirmar que esa cifra ya está en el presupuesto español, que es lo verdaderamente importante.

Las declaración del Eurogrupo informa que Portugal se compromete a alentar a los inversores privados a mantener su actual situación en base a un programa de ajuste creíble y viable.

Por su parte, el ministro de Finanzas luso, Fernando Teixeira, manifestó que el programa de ajustes fiscales y reformas legales “cumple con todas las condiciones exigidas por Finlandia”.

En cuanto a la situación de Grecia, la concesión a este país de una nueva ayuda debido a la remodelación del plan de ajuste existente hasta el momento también fue tratada en la reunión pero la decisión final quedó aplazada hasta junio mientras se esperan los informes de las misiones del FMI, del Banco Central Europeo y de la Comisión Europea, que se encuentran actualmente en Atenas.

Los griegos están a la espera de un alargamiento del vencimiento de los créditos y de una baja de los tipos de interés, cosas de las que muchos ministros de Finanzas de la región no están demasiado convencidos.

Como fuere, el gobierno de Atenas se verá obligado a producir más ajustes, privatizaciones y reformas, con las seguras revueltas sociales que eso conllevará.

Ángela Merkel, la canciller de Alemania, afirmó hace pocas horas que la detención de Dominique Strauss-Kahn en Estados Unidos por un delito de índole privada no acelera los tiempos para buscarle un sucesor al frente del Fondo Monetario Internacional, aunque inmediatamente después aseguró que Europa tiene “buenas razones y candidatos” para sucederle en el momento que sea preciso.

Generalmente en estos casos que trascienden largamente a la opinión pública por la importancia de las personas involucradas, la gran mayoría de los entrevistados tienen una lista de “frases hechas” que las ayudan a salir al menos momentáneamente del paso. Son los tradicionales “todavía no debemos plantearnos…” o “es demasiado pronto como para…” que no hacen otra cosa que mantener incólume la presunción de inocencia del político francés.

Pero por otra parte es evidente que tanto Merkel como el resto de los grandes líderes políticos mundiales ya trabajan en el “reemplazo” del presidente del FMI.

Por lo pronto, la canciller de la primer potencia europea aseguró que si los países emergentes en vías de desarrollo pueden manifestar su interés por promover a sus candidatos nacionales a la presidencia del FMI, los europeos también tienen “razones de peso” para proponer “excelentes candidatos” para dirigir al organismo multilateral que desde el comienzo de la crisis más grave desde la creación de la Unión Monetaria se mostró muy partidario y activo en ayudar a los países de la Eurozona.

Merkel destacó muy enfáticamente el papel que en estos momentos desempeña el FMI en el proceso de estabilización de la zona del euro y en la dura lucha que contra la crisis crediticia desempeña a través de su participación institucional y financiera en los varios programas de rescate que se han puesto en marcha en la región.

Por su parte el comisario de Economía europeo, Michel Barnier, afirmó desde Bruselas que pese a lo que pueda suceder, “lo que no va a cambiar es el hecho de que Europa es el primer accionista del FMI”.

“Nadie debe olvidar eso, ni los europeos ni el resto del mundo”, aseguró Barnier después de recordar que “El FMI ha garantizado a todos sus socios, y Europa es el primer socio del FMI por nuestra contribución, la continuidad de su acción y eso es lo importante”.

En el último informe que el FMI dio a conocer acerca de la situación de Europa, señala que el ajuste fiscal que deberá llevar a cabo España, que incluye una fuerte subida de los impuestos y recorte de los gastos en todas las administraciones, va a ser el que más frene el crecimiento de todas las naciones europeas cuyos planes fueron analizados por los técnicos del organismo multilateral.

De acuerdo al estudio, que lleva la firma de Dominique Strauss-Kahn, el ajuste va a restarle 2,2 puntos porcentuales al crecimiento del PIB este año y otro 1,5% durante el 2.012.

En la lista de países analizados, a España le siguen Grecia y Portugal, aunque en estos casos todavía deben sopesarse las últimas medidas tomadas en estos países que debieron ser rescatados.

Una política fiscal restrictiva frena indudablemente la economía, lo cual no es una buena noticia, a pesar de que con estas medidas el FMI está convencido de las buenas intenciones de la administración central española.

El informe admite que España se está despegando de la difícil situación del resto de los países periféricos gracias a sus profundas reformas, pero igualmente todavía sitúa al país en el grupo al que pertenecen nada más y nada menos que las tres naciones rescatadas: Grecia, Irlanda y Portugal (los otros integrantes del indeseable grupo de los “PIGS”).

Para el Fondo en Europa y más precisamente en la Eurozona hay dos grupos de naciones, Y España cae aún del lado de los malos.

El FMI creó una nueva categoría que denominó EA4 (euro área 4), en la que España se encuentra junto a los países rescatados.

El Fondo en general alabó las medidas tomadas por el gobierno español, pero su benevolencia no pasa de eso. Sigue siendo profundamente crítico de la situación española.

Tampoco es muy claro para definir qué rasgos definen esta nueva categoría EA4, por lo que no es posible entender a ciencia cierta las analogías y diferencias entre los países rescatados y España.

Es tan así que en todo el informe sólo en una ocasión y en una pequeña nota a pie de página destaca que los cuatro países en cuestión son aquellos que han llegado a tener una prima de riesgo tomada frente al bono alemán superior a los 200 puntos básicos (dos puntos porcentuales) entre los meses de enero y abril de este año.

España está librando una dura batalla contra la crisis. Y afortunadamente en los últimos días recibió fuertes muestras de adhesión de parte de importantes personajes del quehacer político y económico de toda la Eurozona.

Primero fue el fuerte espaldarazo que recibió a principios de semana por parte de la canciller alemana Ángela Merkel. Y después José Manuel González Páramo, miembro del comité ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), quien enfáticamente aseguró que los españoles están haciendo las cosas muy bien, a la vez que advirtió que el gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero debe seguir con las reformas estructurales para poder crecer y crear empleo en el mismo nivel de los países desarrollados.

En declaraciones periodísticas, el economista afirmó textualmente que “España es enteramente dueña de su destino, pero ser dueño del destino no significa que el destino esté escrito en las estrellas; uno es dueño de su destino porque ha hecho las cosas en el pasado bien, pero porque responde también a las exigencias del presente, y la paciencia de los mercados no es ilimitada”.

El ejecutivo del BCE, al contrario de lo que dijo en forma amplia y profusa de la situación española, no quiso pronunciarse sin embargo acerca de la coyuntura que está atravesando actualmente Grecia, ya que afirmó que mientras que no se pronuncie con su diagnóstico la Comisión que han constituido el BCE, la Comisión Europea y el Fondo Monetario Internacional, no es lógico ni aceptable hacer ninguna declaración.

Sin embargo, sí reconoció el nerviosismo que está reinando en los mercados internacionales por la pérdida de la capacidad de financiación de los griegos, considerando además que la nación helénica tendría que someterse urgentemente a un programa muy estricto de reformas y saneamiento presupuestario.

Pero el ejecutivo se preocupó en todo momento de remarcar y exculpar a los mercados de la situación actual de los griegos, poniendo de manifiesto enfáticamente que los problemas por los que está atravesando Grecia son consecuencia exclusiva de las decisiones de las autoridades políticas y económicas del país.

González Páramo destacó que “a los mercados no se les puede estar continuamente echando la culpa de todo. Los problemas de la economía de Grecia tienen que ver fundamentalmente con las decisiones que las autoridades griegas tomaron en los últimos tiempos. Y nadas más que eso”.

Los mercados financieros tuvieron a mediados de la semana un período de “calma tensa” después del correctivo que tuvo lugar el lunes pasado por el temor de una reestructuración de la deuda griega.

Las principales Bolsas de referencia europeas mantenían el ritmo a la suba y la Bolsa de España también se mantenía en verde acompañando la tendencia general después de varias horas de cotización.

Elena Salgado, la vicepresidenta segunda del gobierno y titular del ministerio de Economía español aseguró en esos días que no era momento de “disparar las alarmas” porque el repunte de las tensiones y presiones contra la deuda española constituían un hecho “puntual” y pasajero. Así es que confiaba que esta situación no afectase los tipos de interés que está pagando el país para financiarse.

La ministra está convencida de que no hay que darle demasiada importancia a lo que llama “picos” puntuales de subida de la deuda respecto de los bonos de Alemania tomados como referencia ya que para la confianza en la economía española no son significativos.

Por otra parte, al ser puntual tampoco tiene una incidencia importante en el coste de la deuda, aunque admitió que esta situación puede variar si se extiende en el tiempo y mantiene un alto grado de intensidad.

“No deberíamos estar tan atentos a un pico en una semana determinada, porque en el conjunto de emisiones de deuda no tienen demasiada importancia”, dijo Salgado.

En declaraciones periodísticas la ministra aseguró que las reformas de la economía que se llevaron adelante fueron bien recibidas por los mercados y recordó que incluso el Fondo Monetario Internacional las ha puesto como ejemplo. Anunció también que estas reformas van a seguir produciéndose en el transcurso de este segundo trimestre.

En los mercados secundarios de deuda, en los que se intercambian los títulos emitidos por los Estados entre los agentes privados una vez lanzados al mercado, los bonos españoles se mantenían a mediados de semana en niveles casi sin variantes. Sólo empeoraban algo las condiciones de los bonos a diez años y los títulos a dos años.

El resto de los países periféricos del euro, con problemas por sus altos niveles de déficit como Grecia, Irlanda y Portugal también se encontraban a mediados de semana en una situación levemente al alza acompañando al resto de la Eurozona.