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Un juzgado de Madrid, España, falló en las últimas horas a favor de un cliente del Banco Espirito Santo (BES) en España, debido a que el cliente contrató con el Banco dos productos de inversión que terminaron siendo afectados por la bancarrota del estadounidense Lehman Brothers en el año 2.008.

De acuerdo a la sentencia, la entidad deberá indemnizarlo con 200.000 euros ya que considera que la entidad no cumplió con el deber de dar información clara, correcta y oportuna al cliente para que éste pudiera decidir sobre el destino de su dinero.

El Banco ya adelantó que no está de acuerdo con la sentencia que se emitió el 19 de enero pasado y que va a presentar un recurso ante tribunales superiores.

Pero en España ya hay precedentes sentados, ya que entidades como Banif o Bankinter ya han resarcido a centenares de clientes que fueron también afectados por la caída del Lehman, de acuerdo a sentencias judiciales emitidas oportunamente.

En el caso específico del BES, el cliente, del cual sólo se saben las iniciales, contrató en el año 2.005 un seguro de vida de inversión estructurada en la oficina de Santander, con una prima de 100.000 euros.

El cliente no conoció los anexos del producto que había contratado sino hasta la quiebra de Lehman Brothers, ya que hasta ese momento no tenía en su poder ningún documento que informase que la inversión estaba siendo realizada a través del banco estadounidense.

También en el año 2.007 firmó un contrato financiero “extraño” sobre BBVA y Banco Santander.

En octubre del 2.008 le comunicaron que tanto el seguro como el contrato atípico estaban siendo afectados por la insolvencia del Lehman Brothers.

Pero en el caso del contrato atípico, la entidad reconoce haber puesto por error a nombre del cliente un bono de L.B. adquirido por BES como contragarantía. En este caso el error fue subsanado rápidamente y ahora el Banco portugués consta como emisor.

Pero con el seguro de vida BES sostiene que no hay incumplimiento porque el contrato y el riesgo eran “perfectamente conocidos” por el cliente, quien contaba con toda la documentación necesaria para decidir.

Ahora estrados superiores deberán decidir sobre el recurso presentado por la entidad bancaria lusa.

Casi el 60% de los industriales que fueron sondeados por un trabajo realizado por la Confederación Nacional de la Industria (CNI) asegura que al mes de agosto de 2.010 todavía siente los efectos de la crisis económica global a pesar de que Brasil ya superó los problemas que aún tienen en vilo o muchos otros países del mundo y de hecho espera alcanzar este año una subida record de su PIB.

El 72% de los encuestados dice haber sufrido los trastornos de todo tipo, económicos y de empleo, que produjo la crisis, al tiempo que el 59% manifiesta que de una forma u otra todavía sigue sintiendo esos efectos.

Entre los empresarios que más dijeron haber sufrido la crisis, un 90% calificó la situación como “negativa” y dentro de ellos un reducido grupo del 20% la consideró como “muy negativa”.

CNI es la principal patronal de los industriales brasileños y consultó para realizar este informe a 1.353 empresas: 771 pequeñas, 393 medianas y 189 grandes, entre los meses de junio y julio pasados.

Los responsables del sondeo esperaron hasta setiembre para dar a conocer los resultados ya que este mes se cumplen dos años de la quiebra del Banco Lehman Brothers de los Estados Unidos, a la que se considera como “Ground Zero” de la crisis mundial.

El sector más afectado por la crisis en Brasil fue el industrial, lo que se notó fundamentalmente por la falta de crédito y la caída de la demanda de los países desarrollados, con lo que las exportaciones cayeron a sus niveles más bajos en décadas.

Pero todos los analistas coinciden en que el 2.010 el PIB puede alcanzar una subida record del 7,2% e iniciarse un nuevo ciclo de expansión económica.

Flavio Castelo Branco, el director de política económica de la CNI, dice que los industriales aseguran estar sintiendo aún los efectos de la crisis porque hasta ahora “sólo” han podido regresar al nivel inmediatamente anterior a setiembre del 2.008.

Sí afirma Castelo Branco que de no haber existido la crisis, las empresas seguramente hubiesen acumulado un crecimiento del 10% en cada año, lo que explica la queja de algunos industriales que afirman que su posición actual está “un 20% atrasada a como debería estar”.

En estos días en que se cumple el segundo aniversario de la quiebra del banco de los Estados Unidos Lehman Brothers, y que en buena parte dio inicio a esta crisis económica global que difícilmente se olvide en el futuro, el Comisario de Mercado Interior Michel Barnier presentó un plan que en pocas palabras establece que “ningún mercado financiero podrá permitirse el lujo de seguir siendo como el salvaje oeste norteamericano de las películas”.

Es cierto que la mayor parte de las actividades financieras está dominada por los mercados de derivados, que el año pasado superó los 600 billones de euros, que es como decir unas 10 veces el Producto Interno Bruto mundial.

Pero esta es una actividad extrabursátil muy difícil de controlar y que se puede desmadrar con facilidad como ocurrió en el 2.008 con las consecuencias ya conocidas.

La reforma de Barnier propone dos reglamentos. Uno para regular los productos derivados y otro que limite las ventas a muy corto plazo y en descubierto. Estas reformas tendrían que ponerse en práctica en el segundo semestre del 2.012 y serían la materialización de las propuestas y acuerdos del G-20 y la prosecución de las medidas ya tomadas por los Estados Unidos.

Bruselas debe también armonizar las nuevas medidas con aquellas que ya tomaron algunos países, como es el caso de Alemania el pasado 18 de mayo.

Los contratos derivados son operaciones financieras que toman como base operaciones muy disímiles y difíciles de controlar. Pero han tomado mucho auge en las últimas dos décadas, época en que se demuestra un crecimiento exponencial de las operaciones especulativas.

Y estas operaciones son consideradas hoy en día como las principales responsables del descalabro financiero que derivó en la crisis global.

La propia Comisión Europea reconoce que ni los gobiernos, ni las autoridades financieras ni los operadores de los mercados tienen una clara idea de lo que ocurre.

Por eso es que Barnier pretende una mayor transparencia y responsabilidad en los mercados de derivados.

Para eso las operaciones con derivados deberán comunicarse a unos registros centrales de datos, llamados registros de operaciones, entre otras medidas propuestas.

Dentro de muchos años, si es que todavía existan los libros de Historia o Economía o como sea que se recuerden y estudien los hechos acaecidos en el pasado, seguramente el año 2.009 va a ocupar no menos de un capítulo entero.

Es que durante su transcurso tuvo lugar la mayor crisis económica global de que se tenga memoria, aún mayor para muchos que la tristemente famosa Gran Depresión de comienzos del siglo veinte.

Una crisis que comenzó en realidad el año anterior, el 2.008, con la quiebra en los Estados Unidos del Banco Lehman Brothers, pero que en este año se desarrolló y globalizó de una manera nunca antes vista, haciendo estragos en las economías del mismo Estados Unidos, Europa, Asia y Latinoamérica.

Comparado con el 2.009, es de esperar que el año próximo sea mucho menos conflictivo en todos los sentidos, según vaticinan prácticamente todos los “entendidos” en el tema, con el inicio de una recuperación que será sin dudas lenta, distinta según sea el lugar del mundo del que se trate, y con grandes y graves problemas sobre todo en el terreno del empleo a nivel global, es decir con dificultades en el aspecto social de la crisis por la falta de puestos de trabajo que suplan a los que se perdieron durante estos casi 18 meses.

Eminentes profesores de economía como Kevin H. O’Rourke del Trinity College de Dublin, Irlanda, muestran con sus estudios que tanto la producción industrial como el comercio y los mercados mundiales cayeron esta vez más que durante la primera Gran Depresión.

Apenas desde el pasado verano europeo algunos parámetros comenzaron a mejorar a un ritmo verdaderamente lento que augura una recuperación cierta pero a bastante largo plazo, sobre todo en Europa occidental, donde países como España y Gran Bretaña, con su libra esterlina en la cuerda floja, todavía se debaten con los coletazos de la crisis y no vislumbran una fecha más o menos cierta de salida de la recesión en forma total.

El 2.010 lleva inexorablemente a interrogantes acerca de los métodos que harán crecer nuevamente a la economía mundial, pero también a dudas sobre los posibles problemas que se presentarán acechando a cada momento en el camino de la recuperación.

Y lo preocupante del tema es que estos tipos de interrogantes se presentarán casi en la misma proporción…

Wall Street, la Bolsa de Nueva York y posiblemente el corazón financiero del mundo, cerró el día 24 de diciembre, víspera de las fiestas navideñas, con una tendencia claramente positiva y su índice principal, el Dow Jones de industriales, subió un 0,52% para ubicarse en los 10.520 puntos, la cifra más alta desde setiembre de 2.008, cuando la caída de Lehman Brothers dio por iniciada la actual crisis económica global.

La actividad del 24 fue más corta de lo habitual por tratarse del día de Nochebuena, y en ella todos los parámetros evolucionaron de manera positiva.

El S&P 500 también avanzó un 0,52%, mientras que el índice tecnológico Nasdaq subió un 0,71%. Estos valores también son los más altos de este año 2.009 que no se caracterizó precisamente por tener mercados tranquilos y confiables, sino más bien todo lo contrario.

En el caso particular del Nasdaq, el del 24 es el valor más alto desde principios de setiembre del año pasado.

Además de los datos bursátiles alentadores, en la ciudad de Nueva York, que marca en cierta forma el latido del corazón financiero del mundo, se recibieron con mucho agrado los últimos datos acerca del desempleo en los Estados Unidos, que bajó al parecer en forma considerable e hizo que disminuyeran en buena proporción los pedidos de subsidio por desempleo, que en los últimos meses habían alcanzado cifras nunca antes vistas en el país.

Por otra parte, los pedidos de bienes duraderos a las empresas estadounidenses crecieron un 0,2% en el mes de noviembre, un valor algo menor al esperado pero que de cualquier forma se ha tomado en los círculos económicos como un buen dato para la marcha de la recuperación de la crisis.

En cuanto a las Bolsas Europeas, tanto en Alemania como en España no hubo actividad por las fiestas navideñas, mientras que los selectivos francés e inglés terminaron las sesiones del día 24 con ganancias de 0,1 y 0,6% respectivamente.

A quince meses del fatídico colapso de Lehman Brothers, que dio inicio en cierta forma puntual a la crisis económica global más grave de que se tenga memoria en la historia moderna, el Congreso de los Estados Unidos dio hace un par de días el primer paso legislativo de fondo para modernizar el sistema que regula y fiscaliza Wall Street desde la época de la Gran Depresión, hace más de setenta años.

Por lo pronto acordó dar nuevos poderes al Ejecutivo para que supervise las grandes instituciones financieras, de forma tal de poder intervenir cuando asuman más riesgos de los debidos.

Pero el texto de esta ley, de la que nadie en su sano juicio podría estar en contra fue aprobado por 223 votos a favor y … 202 en contra!!!.

Se creará una nueva autoridad reguladora, que se conocerá como FINRA, y otra entidad en paralelo para preservar la estabilidad del sistema, que estará integrada entre otras por representantes del Tesoro de los Estados Unidos, de la Reserva Federal, del Ente Regulador del Mercado de Valores y del Fondo de Garantía de los Depósitos.

Ahora ya le pasaron las brasas calientes al Senado, donde la negociación seguramente será más lenta y su aprobación podría llegar a tener que esperar a que esté bien entrado el 2.010.

Aún los temas más importantes para Barack Obama, como la creación de una Agencia que proteja al consumidor de los abusos financieros, puede llegar a esperar hasta un año.

Es que todo este conjunto de medidas parecen destinadas a cortar las alas a la Reserva Federal, en materia de política monetaria, en el rescate de Bancos en dificultades, como lo hizo en su momento con el AIG, Bank of America o Citigroup, y esto a la Fed no le gusta nada de nada.

Es más, si se aprueba la nueva legislación el Banco Central de los Estados Unidos será sometido cada dos años a un exhaustivo examen del Congreso, y se teme que esto pueda poner en peligro la independencia de la autoridad monetaria estadounidense.

Parece que se vienen tiempos difíciles para la Reserva Federal de los Estados Unidos, pero de lo que nadie duda es que no se dará por vencida sin presentar una dura batalla ante el Congreso y el mismísimo presidente Obama de ser necesario.

En una reunión que se llevó a cabo hace apenas un par de días en Estambul, el Fondo Monetario Internacional presentó el Informe de Estabilidad Financiera Global.

A pesar de que la situación todavía dista de ser la mejor, el informe del FMI trae buenas noticias. Según este informe, la economía global puede haber alcanzado el punto de quiebre y comenzar el período de recuperación generalizada.

El español José Viñals presentó un informe donde explica que los riesgos que se corrían hace poco más de un año, con la quiebra del Lehman Brothers, se redujeron notablemente por la aplicación masiva de los planes de estímulo y los crecientes signos de mejoría de la economía real.

En dinero contante y sonante, todo esto significa una menor pérdida para los Banco de 3,4 billones de dólares, frente a los 4,1 billones estimados inicialmente.

Pero todo este escenario de esperanza se mantendrá en tanto y en cuanto se continúen aplicando los planes de estímulo, aseguran los expertos del FMI.

Con respecto a España, el FMI asegura que es una de las economías que mejor sobrellevó hasta ahora las consecuencias de la crisis financiera mundial, pero sin embargo esto puede trasmitirse a la economía real y hacer que España se sitúe en el grupo de economías europeas con mayores tasas de morosidad, bastante por encima de la media estimada para la región.

Tal es el caso de otras economías, como la francesa y la italiana, debido principalmente a la debilidad del mercado inmobiliario en esos países.

Viñals señaló a esta situación como “preocupante”, aunque reconoció el buen resultado del esquema de ayudas públicas, que a través del Fondo de reestructuración bancaria (FROB) puede darles a los Bancos un dique de contención para minimizar el deterioro de sus balances por la crisis inmobiliaria.

La evidente mejoría de las Bolsas de casi todo el mundo, el notable despegue de los mercados emergentes y el incremento en la capitalización bancaria, hacen afirmar al FMI, cauto por excelencia en sus previsiones, que la economía y el sistema financiero por fin comenzaron a mejorar.

Tanto el Banco Central Europeo como su par estadounidense se lanzaron a la proyección de cómo será el organigrama de salida de la crisis, cosa que hasta hace apenas unos meses parecía impensable.

La experiencia demuestra que cuando se produce una quiebra como la de Lehman Brothers, que a mediados del año pasado fue uno de los detonantes de la crisis económica global que todavía nos visita, son los inversores particulares los primeros en perder la calma y entrar en una especie de estado de pánico que no ayuda demasiado para ver las cosas más claramente.

Pero esta crisis actual tuvo hasta en su génesis ingredientes que hará que no sea fácil de olvidar en el futuro.

Por lo pronto, fue casi desde su inicio capaz de “romper” los nervios de las propias entidades bancarias. Todo el sistema financiero mundial estuvo a un paso de desbarrancarse después de la bancarrota del Banco de inversión de los Estados Unidos.

Se produjo lo que los especialistas en economía y finanzas de todo el mundo califican como una gigantesca recesión.

En el punto específico de las finanzas la sorpresa no deja de ser mayúscula, porque la capitalización bursátil de los principales Bancos del mundo cayó en picada debido al efecto Lehman Brothers, pero no transcurrió más de un año para que estas grandes instituciones hayan recuperado casi todo el terreno perdido por la crisis.

En los meses inmediatamente posteriores al desencadenamiento de la crisis las principales Bolsas mundiales cayeron alrededor del 50%, y los índices bancarios, para no ser menos, superaron ampliamente ese guarismo y su caída rondó en muchos casos el 80%.

Tan abrupto como su caída fue el rebote posterior, extraordinario en varios casos. Tal es la situación del HSBC, el mayor Banco del mundo, que en sólo 6 meses duplicó su valor bursátil, aunque todavía no llegó a las cifras de 1 año atrás.

El Banco Santander, otro coloso mundial, sí volvió a su nivel pre-crisis.

Desde su mínimo registrado en marzo, ya triplicó su capitalización, y continúa en subida.

Lo concreto es que a pesar de los momentos de zozobra vividos, los quince mayores Bancos del mundo tienen hoy un valor global prácticamente igual al que registraban en agosto del año pasado, cuando la crisis estaba a las puertas del orbe.

El otro gran Banco de España, el BBVA, al parecer al igual que su colega Santander salió fortalecido de la crisis, pues hace muy poco realizó una muy comentada compra en los Estados Unidos y ya está también entre los quince primeros Bancos del mundo.

Parece ser que, como en otras ocasiones, los Bancos volvieron a actuar como los gatos, pues otra vez cayeron parados.

Estamos a punto de “festejarle” los primeros 2 años de vida a este niño terrible que resultó ser la crisis económica global.

Y el análisis retrospectivo de su corta pero complicada vida nos da algunas pautas de lo que fueron las causas, de lo que debe hacerse para salir definitivamente de ella y sobre todo de todo aquello que no debe hacerse nunca más si no queremos volver a padecer un crío de esta conducta.

La luz al final del túnel todavía es apenas un ínfimo resplandor que no alcanza para iluminar el camino de salida.

Los síntomas de esta situación venían dando señales de vida desde fines del 2.007, pero fue en setiembre del 2.008 cuando Estados Unidos dejó caer una entidad influyente en todo el mundo como lo era Lehman Brothers, y a partir de allí todo se desbarrancó definitivamente.

El capitalismo a nivel mundial se tambaleó y aún no pudo recuperar la vertical, tal la magnitud del golpe que le asestaron.

Como bien lo dice el economista Jaques Attali, ni siquiera los grandes Bancos del mundo están hoy por hoy en condiciones de medir los riesgos de sus inversiones. El lobby financiero mundial parece a veces querer que las autoridades económicas de los países sólo hagan cambios cosméticos sin llegar al fondo del problema, como si el actual estado de cosas les brindase algún tipo de beneficios.

Beneficios que eventualmente podrían llegar a verlos ellos, porque de una mejoría para el pueblo y los ahorristas, ni hablar.

La confianza en el sistema internacional regresará cuando las reformas financieras de fondo tan largamente anunciadas finalmente se cumplan, cosa que en la actualidad sigue sin llevarse a cabo.

Inexorablemente debe cambiar en todo el mundo el sistema de supervisión y regulación del sistema bancario y financiero en general, para evitar que aquellos que los manejan sigan haciendo en la práctica lo que quieran sin girar ni un grado la cabeza a su alrededor para ver qué sucede con el resto del mundo.

El tristemente famoso mito anterior a la crisis de “más Mercado y menos Estado” mordió el polvo de la derrota, ya que quedó claro que si las autoridades económicas de cualquier país no supervisan muy de cerca el accionar del sistema financiero, volveremos a caer en problemas todavía más graves que el actual, del que ni siquiera logramos recuperarnos al día de la fecha.

Los bancos de Panamá, tanto los que dependen del Estados como los subsidiarios de la banca extranjera, tienen como una prioridad fundamental monitorear de cerca el comportamiento de los mercados en este momento de crisis global.

El impacto sobre la economía del país todavía no tuvo las graves consecuencias que se produjeron en otras naciones de la región, y es por eso que están todos muy atentos para poder reaccionar a tiempo en caso de que el “tsunami” financiero caiga sobre Panamá.

Altos funcionarios a cargo de la superintendencia de Bancos de Panamá dijeron que, en caso de ser necesario, disponen de un nivel de liquidez cercano a los 15.000 millones de dólares para hacer frente a cualquier eventualidad.

Está también la opción del gobierno presidido por Martín Torrijos de solicitar préstamos a nivel internacional o acudir a las reservas del país.

Del dinero panameño existente en el extranjero, sólo se dan por perdidos 115 millones de dólares que el gobierno había depositado en el tristemente famoso banco estadounidense Lehman Brothers, cuya quiebra fue uno de los atisbos iniciales de esta gran crisis global.

Sin embargo, en caso de ser necesario, las autoridades panameñas pretenden darle a las reservas destinos vinculados con la obra pública y los subsidios por desempleo, para tratar de asegurar así el empleo de los panameños y que el número de parados no se dispare a valores difíciles de manejar.

La balanza comercial de Panamá no está pasando por un buen momento por la retracción en las compras de sus principales clientes, los Estados Unidos y algunos países de la Eurozona.

El comercio de la zona libre de Colón (ZLC) se mantiene deprimido, con una tendencia negativa de las ventas de casi el 11% en febrero pasado, con respecto al mismo mes de 2.008.

Sin embargo las autoridades de Panamá esperan poder hacer frente a esta gran crisis sin necesidad de disminuir mucho las reservas de su Banco Central.