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El 2.011 fue el segundo año consecutivo que el Ibex35 registró pérdidas de dos dígitos. La Bolsa de España terminó el año pasado con una caída anual del 13,11%, después de que en el año anterior, el 2.010, cediera al cabo del ejercicio el 17,4%.

Pero hay una diferencia significativa: en el 2.010 el índice español terminó siendo el peor posicionado de las grandes Bolsas europeas, mientras que en el año que acaba de terminar el selectivo español evolucionó mejor incluso que el alemán, que cedió un 14,69% anual y el francés que bajó un 16,95%. Pero a la cabeza de las pérdidas de os parqués más importantes de Europa se sitúa Milán, que en el 2.011 perdió un 25%.

Daniel Pingarrón, analista de IG Markets, asegura que un hecho muy positivo y auspicioso para la Bolsa española es que el Ibex no tuvo el comportamiento de un país de la periferia del euro como Grecia, Portugal e incluso Italia, porque en la composición del selectivo español más del 50% de los ingresos de las compañías provienen del exterior de España.

Además, y a pesar de que un tercio del Ibex está formado por el sistema bancario, y de que el año pasado fue un año especialmente adverso para el sector, los dos grandes Bancos españoles, BBVA y Santander, tuvieron un mejor comportamiento tuvieron un mejor comportamiento que sus pares franceses o alemanes, que tienen unas mayor exposición a la gran deuda griega.

Lo cierto es que las caídas generalizadas se produjeron en un año muy marcado por la crisis griega que no termina de acomodarse y que terminó con el alejamiento del primer ministro Papandreu en noviembre pasado.

El del 2.011 es un ejercicio marcado por el tercer rescate a un país de la Eurozona, Portugal. Y esta crisis que no cede cambió las previsiones de recuperación que tenían las autoridades europeas un año atrás.

Y además se agrega que Europa demuestra cada vez más y de una forma sistemática que muy probablemente no va a ser capaz de resolver satisfactoriamente el grave problema de la deuda soberana, que es el factor determinante de la recaída en la recesión además de la influencia del recalentamiento de las economías china y brasileña.

España e Italia fueron quizás los países más castigados por la presión sobre su deuda soberana, de la que pudieron salir parcialmente con la ayuda del BCE al comprar de la deuda de ambas naciones.

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) confirmó el viernes que el conjunto de la banca de España necesitará 26.170 millones de euros de capital adicional para poder hacer frente a los nuevos mínimos de capital de máxima calidad, que llegan a los 114.700 millones para el conjunto de los 70 principales Bancos de Europa.

De acuerdo a los dichos de la EBA, el capital que precisan los cinco grandes de España, o sea el Santander, BBVA, Bankia, CaixaBank y Popular, casi coincide plenamente con lo que se había adelantado en octubre.

De esta manera, el sistema financiero español se mantiene segundo por detrás de Grecia en la lista de países con más necesidades financieras para mantener las metas de capital de máxima calidad en su sistema bancario.

En resumen, es el grupo Santander quien más dinero necesita, 15.302 millones de euros frente a los 14.971 millones que necesitaba en octubre. El BBVA precisa poco más de 6.300 millones de euros, lo mismo que hace dos meses, el Popular otros 2.580 millones, el Banco Financiero y de Ahorro, la matriz de Bankia 1.330 millones y en quinto lugar la Caixa deberá reforzar su capital en 630 millones de euros.

Cabe destacarse que cuando se dieron a conocer estos datos las entidades españolas ya habían indicado que aspiraban a cumplir con los requisitos exigidos por las autoridades monetarias europeas sin que fuese necesario que el sector público español entrase en su accionariado.

A diferencia de lo que sucede en España, donde las necesidades se han mantenido constantes, el total de las necesidades que afronta el sector financiero europeo subió de acuerdo a datos emitidos por la EBA de 106.000 a 114.700 millones de euros de capital adicional. Y en esta subida de necesidades tuvo que ver principalmente que se duplicaron los requerimientos de la banca alemana al pasar de 5.200 a 13.100 millones.

Por lo tanto la parte correspondiente a España frente al conjunto de las necesidades de los principales Bancos europeos se redujo del 24 al 22%.

El panorama completo de las necesidades por países se completa con los 30.000 millones de euros necesitados por la banca griega, los 15.400 millones de la banca italiana, los 13.100 millones de la banca alemana y los 7.400 millones de la banca francesa. Portugal permanece en casi 7.000 millones de euros y después se encolumnan Austria, Noruega, Holanda y Eslovenia. Los Bancos británicos al parecer no van a tener necesidades adicionales.

El grupo chileno Corpbanca desembarcó en Colombia al comprar la casi totalidad (el 95%) de las operaciones que en ese país de Latinoamérica tenía el español Banco Santander.

La operación se estima que estuvo en el orden de los 1.230 millones de dólares y es la más importante de toda la historia de la entidad chilena.

La compra no fue total ya que las leyes colombianas sólo permiten que un accionista individual posea no más que el 95% del capital accionario de una entidad.

La operación también incluye la compra del 100% del capital accionario de las sociedades vinculadas con el banco español Santander Investment Valores, Santander Investment Trust Colombia y la Agencia de Seguros Santander Limitada. Por su parte CorpGroup Interhold va a comprar el 100% de Santander Investment Colombia.

El grupo chileno va a invertir alrededor de 1.155 millones de dólares que se financiarán con recursos propios que provienen del superávit que el Banco tiene en el actual índice de Basilea en Suiza. Además se refuerza con una subida de capital por un monto aproximado a los 450 millones de la moneda estadounidense.

Actualmente el Santander Colombia posee activos por U$S 3.964 millones con lo que transforma en el decimotercer Banco en importancia del país. Esta filial del Banco más grande de España obtuvo ganancias de U$S 42 millones hasta setiembre de este año, por lo que se ubica como la quinta operación en importancia del grupo español en todo el continente latinoamericano.

En la actualidad el Santander Colombia tiene una participación en el mercado del 2,7% en colocaciones y del 4,7% en captaciones de público.

Con la operación de compra del Santander, Corpbanca va atrás de los pasos de otras empresas como Sodimac, Falabella, La Polar, Enersis, Forus y Cencosud entre otras, que ya tienen una activa presencia en el mercado colombiano.

Otra buena noticia para Corpbanca es que hace apenas unos días la agencia de calificaciones S&P subió su calificación desde BBB+ a A-.

Adicionalmente a esta operación, CorpGroup llegó a un acuerdo con el grupo colombiano Santo Domingo, uno de los más importantes del país, para que éste participe en la propiedad de Corpbanca como un accionista a largo plazo y sin acuerdo de accionistas, mediante una inversión de casi 100 millones de dólares que comenzará en el transcurso de los próximos meses.

En las últimas horas las autoridades del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) que depende del Banco de España decidió prorrogar hasta hoy miércoles el plazo para presentar ofertas de compra no vinculantes por la Caja Mediterráneo (CAM).

Se estima que este retraso se debe al pedido de varias entidades con dificultades para completar la oferta no vinculante que permite acceder al libro de venta de la CAM.

Los candidatos a comprar la Caja hasta el momento son Santander, BBVA, CaixaBank, Popular, Sabadell, Barclays, las Cajas vascas e Ibercaja.

Estas entidades tendrán cuatro semanas para estudiar a fondo las cuentas de la entidad y deberán hacer una segunda oferta, esta sí de carácter vinculante.

A pesar de haber alrededor de diez entidades interesadas, en el mercado se considera que solamente tres tienen la suficiente fortaleza financiera para finalmente quedarse con la CAM, y éstas son Santander, BBVA y CaixaBank. Hasta se especula con que sólo las dos primeras serán las que puedan realizar ofertas realmente competitivas.

Hay varias posibilidades para realizar la operación. La más viable es que los interesados pidan al FROB que se haga cargo inicialmente de los más de 7.300 millones euros en vencimientos de aquí hasta diciembre del 2.012 y que después loa entidad compradora los pague con retraso y financiación.

También es posible que se pida aislar los activos más complicados de la entidad en una especie de “Banco malo” y que esos activos los asuma el Estado español. A cambio de eso, la contribución del FROB podría ser menor.
Debe recordarse que la CAM tiene casi 7.800 millones de euros dudosos en el sector promotor.

La semana pasada uno de los directores generales del Banco de España, José María Roldán, les comentó a los analistas en Londres que durante este año los activos inmobiliarios continuarán depreciándose en España a pesar de las caídas que ya registraron.

Fueron declaraciones bastante criticadas por muchos porque se considera que ahuyentarán a los inversores, mientras otros creen que sólo pasa por reconocer y coincidir con lo que afirman los analistas del sistema bancario español.

En otro orden de cosas, Caja España-Duero aprobó hace un par de días en una asamblea extraordinaria y con el 95% de los votos a favor la integración con Unicaja. Pero Caja España-Duero solamente controlará el 30% del capital porque la valoración que se hizo por Unicaja fue bajísima por los altos riesgos de morosidad a futuro.

Hace pocos días Caixabank acordó en la reunión de su consejo de administración presentar una oferta para la subasta de la Caja de Ahorros Mediterráneo (CAM), que está organizando el Banco de España.

El Banco que se hace cargo del negocio financiero de La Caixa es una más de las casi 20 entidades que se mostraron interesadas en estudiar el cuaderno de venta de la CAM para decidir si hoy lunes 26 presentan al Banco de España una oferta para poder hacerse cargo de la Caja intervenida a finales de julio. Todas las entidades que cumplan con este paso estarán en condiciones de participar de la subasta de la Caja Mediterráneo.

De esta forma Caixabank se suma al interés que ya mostraron el Banco Santander y el BBVA, los que también optaron por sumarse al proceso.

En las últimas horas se esperaba para ver si también se pueden presentar BBK, Kutxa y Caja Vital unidas como una sola entidad si es que a último momento pudieron aprobar su integración a través de un SIP.

Los conocedores del tema descartan que puedan participar de la operación entidades financieras de menos envergadura, debido al tamaño de la CAM, quien cerró el primer semestre del año con pérdidas declaradas de 1.136 millones de euros, una cartera de créditos a clientes de más de 52.000 millones de la moneda común y una morosidad que supera el 19%.

Estos números más que adversos hacen factible la alternativa de la participación de la banca extranjera en el proceso de subasta.

Fuentes de Caixabank se negaron a hacer declaraciones, pero estas mismas fuentes trascendieron que el consejo de administración del Banco se reunió en Barcelona y después de estudiar el informe que presentó la dirección, decidieron presentar la mencionada oferta de interés, la que no tiene carácter de vinculante.

En esta operación Caixabank está asesorada por el Banco de negocios JP Morgan y su oferta de interés le permite acceder a la valoración técnica, financiera y legal del concurso. Este hecho supone el libre acceso al cuaderno de venta que elaboró otro Banco de negocios, el Merrill Lynch, y el análisis a fondo del balance de la Caja de Ahorros intervenida.

Algunos de los puntos que todavía hacen dudar a los directivos de la Caixa es la elevada exposición de la caja alicantina a los riesgos inmobiliarios, ya que ésta tiene una morosidad superior al 50% en su crédito vinculado al ladrillo.

A pesar de numerosos factores que confluyen como para que la situación en España y en toda Europa sea muy mala, como el hundimiento del sector inmobiliario, la baja de la rentabilidad de la deuda española y en general la falta de credibilidad en la economía toda, los Bancos Santander y BBVA, ambos de origen español, figuran entre los cuatro primeros puestos de solvencia de una larga lista de los 50 mayores Bancos de Europa.

Esta lista fue confeccionada por los analistas de Standard & Poors’s y sitúa a ambos Bancos españoles sólo por detrás del holandés Rabobank y el británico HSBC.

Son éstas sin dudas buenas noticias para el Santander y el BBVA, sobre todo en días donde su cotización en la Bolsa de Madrid volvió a operar a la baja, con caídas cercanas al 2% en ambos casos.

S&P destaca que el BBVA supo sortear bien la crisis financiera y económica global, mientras que es más que previsible que el Santander también resista con soltura la turbulencia actual de los mercados financieros internacionales.

En la lista de Bancos y entidades financieras europeas a la que hacíamos referencia, Caixabank ocupa el 12º puesto con perspectivas estables, el Banco Sabadell se ubica en el puesto 34 y Bankia y Popular en los lugares 40 y 41 respectivamente.

Pero no es menos cierto que la perspectiva global de S&P para el conjunto del sistema bancario europeo está bastante lejos de ser positiva, ya que continúa el círculo vicioso en el que se mueve todo el sistema desde hace tiempo. La caída en la economía provoca desconfianza en los inversores, esto se traduce en una baja en la financiación de los mercados y esta falta de crédito frena la muy incipiente recuperación por el escaso margen de crédito a las empresas.

Para terminar de redondear el “negro” panorama, S&P cree que la recuperación en toda Europa no se producirá si antes no lo hace el sector bancario, por ahora muy estancado.

“Si la Eurozona recae en recesión, esperamos que las pérdidas crediticias se incrementen de nuevo. La magnitud de las pérdidas dependerá de la profundidad y duración de la recaída”, asegura textualmente la agencia en un informe sobre el sector bancario europeo difundido hace un par de días.

Las perspectivas para el conjunto de los Bancos europeos son débiles para el resto del 2.011 y todo el 2.012, a pesar de algunos muy puntuales indicios de mejoras en las últimas semanas, pero que resultan totalmente insuficientes como para poner nuevamente la rueda de la economía en marcha.

Es difícil ponerse de acuerdo cuando la situación es tan delicada. Todos parecen estar en condiciones de tener la “fórmula mágica” para hacer arrancar definitivamente la economía de España, largamente estancada como consecuencia de la crisis económica global, la que en territorio español todavía no se decide a irse totalmente.

Para el Consejo Empresarial para la Competitividad (CEC), y a través de su director general Fernando Casado, profundizar y agilizar en cuanto sea posible el proceso de las reformas puestas en marcha parcialmente por el Gobierno es indispensable para restablecer la alicaída confianza de los mercados y bajar de esa forma la alta prima de riesgo que en la actualidad penaliza casi sin piedad a las empresas españolas.

El CEC reúne en la actualidad a quince empresas que son en conjunto las responsables del 35% del PIB de España, y en la reciente presentación del informe “Fortalezas y perspectivas de la economía española” dio a conocer su parecer al respecto.

Sólo a modo de ejemplo basta con mencionar que entre los presentes se encontraban los representantes de compañías como Iberdrola, Santander, BBVA, Repsol, Telefónica e Inditex.

La gran mayoría de los directivos de estas empresas estiman que por estos meses la economía española ya ha “tocado fondo”, y puede por lo tanto hacer pie, encontrándose de esta forma bien posicionada para comenzar a transitar la empinada cuesta de la recuperación y el crecimiento.

Para ellos, España se ha estabilizado en un nivel de crecimiento escaso, pero el potencial para superar esta difícil etapa está vigente e intacto.

El CEC insistió con énfasis en el hecho de que para alcanzar la tan ansiada recuperación se necesita indefectiblemente profundizar la reforma de todo el mercado laboral.

Todas las empresas están pidiendo mayor flexibilización para las negociaciones colectivas y pretenden que los incrementos en el salario de los trabajadores no sólo esté vinculado al IPC, sino también al índice de productividad.

Así es que el informe que dio a conocer el CEC apuesta todas sus fichas a poner en vigencia medidas que sobre todo faciliten y simplifiquen el proceso de contratación de personal, al tiempo que reclama “claridad y agilidad cuando por causas empresariales deban realizarse variaciones de plantilla”.

El BBVA, sin dudas uno de los más importantes Bancos de España, tiene entre sus planes contratar a alrededor de 300 agentes para su división de banca mayorista y de gestión en las ciudades de Londres, Nueva York y Hong Kong, lo cual contrasta claramente con otros grandes Bancos internacionales como Barclays, Morgan Stanley o The Royal Bank of Scotland, que ven en su futuro inmediato y mediato una reducción de su personal.

De acuerdo a lo que anunció José Barreiro, el Director del BBVA para esta área de negocios, las próximas incorporaciones a realizarse van a subir la plantilla total de empleados a alrededor de 4.700 personas.

Barreiro aseguró con indisimulada satisfacción en una entrevista exclusiva que le concedió a Bloomberg, que el Banco está tratando de llenar huecos que se produjeron en el mercado como consecuencia de la crisis económica global, por lo que se lanzaron a la búsqueda de más negocios de los clientes y nuevos grupos de ingresos para las arcas de la institución.

Lanzado al cumplimiento de esta iniciativa, el BBVA se alinea con el otro gran Banco español, el Santander, en la búsqueda de mayores ingresos en los mercados internacionales fuera de España, dada la debilidad que hoy en día presenta el mercado español y que no tiene perspectivas de grandes mejorías a corto y mediano plazo.

Concretamente, el segundo Banco español ya recorrió la tercera parte de su plan de contratación para este año, de acuerdo a lo declarado por Barreiro, quien asimismo admitió que lamentablemente hay en el mercado un abundante número de candidatos para los puestos a cubrir como consecuencia de todos los problemas que viene sufriendo el sector bancario desde que se desató la crisis financiera internacional en el año 2.008.

Barreiro dijo con respecto a Londres que es “un centro financiero demasiado importante como para no ser tenido en cuenta, y si queremos ser más potentes en áreas como la renta fija, tenemos que fortalecer nuestra presencia en el Reino Unido”. Es por esto que el BBVA ya está buscando un nuevo local acorde a sus necesidades en la capital británica.

Ricardo Laiseca es quien dirige la unidad global de BBVA mercados, y ya se trasladó desde Madrid a Londres para supervisar personalmente las operaciones. Otros empleados especializados en esta misma área también han dejado ya su vivienda en España para trasladarse al menos por un tiempo a Londres con el fin de tener todo organizado y finiquitado a la mayor brevedad posible, explicó Barreiro a Bloomberg.

Algunos importantes Bancos que operan en territorio del Brasil han recibido intimaciones de parte de la fiscalía de Río de Janeiro para que procedan a reintegrar a sus clientes dinero que les fue mal cobrado entre los años 2.008 y 2.010.

Y entre estos Bancos figuran el Itaú-Unibanco y el español Santander, dos de las principales instituciones bancarias del Brasil.

De acuerdo a un comunicado emitido por el organismo estatal, el Ministerio Público brasileño le ordenó al Banco Santander la devolución de unos 114,3 millones de euros a sus clientes brasileños por comisiones que les fueron cobradas en forma indebida entre los años 2.008 y 2.009.

En cuanto a la situación del Itaú-Unibanco, las autoridades económicas que legislan la actividad bancaria en el gigante de Latinoamérica le ordenaron que abone a sus clientes la suma de 71,2 millones de euros ya que finalizadas las investigaciones considera que se apropió de tarifas cobradas indebidamente a éstos en el período comprendido entre el 2.008 y el 2.010.

La fiscalía, en los considerandos de la medida adoptada en las últimas horas, explica que las dos entidades que mencionamos anteriormente desobedecieron el reglamento del Banco Central de Brasil. Es necesario destacar que antes de presentar la correspondiente denuncia, el BCB les advirtió a los dos Bancos del hecho de que estaban incumpliendo las normas que determinan el cobro de comisiones a sus clientes, las que entraron en vigencia el día 30 de abril.

Una vez advertidos de forma fehaciente del hecho consumado, el BCB le advirtió a ambos Bancos que en caso de no solucionar rápidamente el hecho en cuestión se podrían enfrentar a procedimientos de “reclamación” de cantidades mucho mayores a las inicialmente retenidas ante los tribunales económicos federales brasileños.

En el caso del Santander, la Fiscalía lo acusa de cobrar a sus clientes comisiones indebidas en operaciones de crédito y de arrendamiento mercantil.

Por su parte, el Itaú-Unibanco es imputado por las autoridades pertinentes por el cobro de comisiones “irregulares” en transacciones con tarjetas de crédito y en operaciones de devolución de cheques emitidos por sus clientes.

Éstos, y hasta el 2 de mayo, son días de intensa actividad para el reparto de dividendos en varios Bancos de España.

De hecho la crisis económica obligó a disminuir en mucho las retribuciones en la gran mayoría de las instituciones, de forma tal de poder fortalecer todo lo posible sus balances.

Pero de cualquier manera, han hecho el esfuerzo de mantener el porcentaje de los beneficios que se destinan corrientemente a repartir entre los socios en tasas elevadas.

En este período, los cinco mayores Bancos españoles van a entregar algo más de 2.200 millones de euros en concepto de dividendos, una cifra algo menor a los 2.400 millones que se repartieron en el mismo período del año anterior.

Inició el reparto el Banco Sabadell el día 19 de este mes, y a pesar de repartir el 25% de lo que pagó en el mismo mes del 2.010, efectuó una erogación de poco más de 83 millones de euros, a razón de 0,06 euros por acción.

Le seguirá el BBVA, usando este año la misma operatoria que en el 2.009 puso en práctica su principal competidor, el Santander. Dará la opción a los accionistas de recibir acciones de nueva emisión o de vender los derechos al Banco a un precio ya prefijado. Esta es una fórmula que permite a los Bancos minimizar la salida de caja.

Sólo el 20% de los socios optó por vender al Banco sus títulos a 0,149 euros por cada uno. El BBVA se ahorró así una salida de caja de algo más de 533 millones de euros.

El Banco Popular también está en proceso de estrenar un sistema de pago de dividendos, el que se podrá efectivizar hasta el 25 de abril, y después los accionistas cobrarán el día 2 de mayo 0,05 euros por cada título que hayan decidido vender al Banco, lo que podría originar un desembolso de hasta 69 millones de euros.

El Banco Santander elevará a 0,2288 euros por acción el pago a los accionistas, algo más que lo que pagó el año pasado. Repartirá en conjunto 1.931 millones de euros.

Por último, Banesto pagará 0,78 euros por acción el 2 de mayo, con un recorte interanual del 42,2%.

Bankinter, otra importante institución, ha decidido este año suprimir el tradicional dividendo de abril, disminuyendo así los clásicos cuatro dividendos anuales con los que la entidad retribuía a sus accionistas.