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La CAM ha lanzado su nuevo Depósito a 11 meses CAM  al 4,25% TAE. El anuncio fue justamente un día después de que el Sabadell, entidad de la que ahora forma parte, ha visto reducido su rating de Standard & Poors de BBB- a BB+ y en un momento en que las rentabilidades difícilmente alcanzan el 3% TAE.

Las condiciones de este nuevo producto son las siguientes:

-Rentabilidad: 4,25% TAE

-Cancelación anticipada: permitida, pero en caso de retirar el dinero antes de los 11 meses pactados, la rentabilidad obtenida será del 0%

-Plazo: 11 meses

-Inversión mínima: 3.000 €

-Pago de intereses a elección del cliente, pudiendo ser por mes, trimestro o a vencimiento

-Vinculación:  para conseguir el 4,25% es necesario que “el cliente establezca una cierta relación con el banco”, bien domiciliando su nómina, comprando un seguro, contratando tarjetas, aumentando su inversión hasta 50.000 €, etc.

En resumen estamos en presencia de un depósito con una tasa de interés muy ventajosa. Pero cuidado, como siempre sucede en estos casos, el riesgo es mayor. Si bien no creemos que al menos por este año ninguna entidad financiera española caiga lo real es que este tipo de depósitos es para aquellos que no temen asumir riesgos.

Desde este lunes Banco Santander ha colocado a disposición de las PYMES financiación por un total de 4.000 millones de euros.

Se busca de esta forma dinamizar la actividad y generar empleo. El 50% de ese capital será destinado para emprendimientos nacionales y el otro 50% para emprendimientos realizados por empresas españolas en el exterior.

El producto lleva por nombre ‘Crédito Activación’. El tipo de interés es de  Euribor +3,20% (4,98% TAE), lo cual lo hace competitivo. Es necesario eso sí, realizar al menos un movimiento en cuenta al mes en dos o más de los siguientes  cinco grupos de productos:  pago de nóminas, pago de seguros sociales o impuestos estatales, cobros comerciales, negocio exterior o cobros TPV.
Para el caso de clientes que no cumplan estos últimos requisitos la línea de crédito tiene un diferencial adicional del 2,50%.

En el caso de las empresas que operan en lo local, el importe mínimo de contratación es de 30.000 euros, siendo el tope de 5 millones. El plazo es de tres años con uno de carencia, y amortización trimestral.

Vale aclarar que este tipo de préstamo está destinado únicamente a nuevas operaciones, tanto de clientes como de no clientes de Banco Santander. No están sujetas al mismo las renovaciones, refinanciaciones o reestructuraciones.

en lo que refiere a los negocios en el exterior, el Santander ofrecerá crédito en condiciones muy competitivas para anticipar el cobro de sus ventas, financiar sus activos en el exterior o financiar sus compras internacionales.

Comienzan a delinearse las estrategias a seguir. El gobierno de España aprobó unos días atrás un plan para agilizar el pago de las inmensas deudas que acumulan la mayoría de los Ayuntamientos españoles con sus proveedores. El respectivo decreto está plagado de exigencias a las corporaciones municipales, quienes deben reunir todas sus facturas pendientes de pago antes del 15 de marzo, y las condiciones a cumplir por dichos proveedores.

Lo cierto es que todavía no se conocía lo fundamental, es decir los detalles de la operación. Ésta contará con el aval de la Administración Central.

Al parecer la oferta de la banca será la de otorgar créditos a un máximo de cinco años y a un tipo de interés variable, que en estos momentos estaría cerca del 5%. La contrapropuesta de los alcaldes es la de un tipo de interés fijo, más bajo y sobre todo a un mayor plazo.

Ahora el balón está otra vez en campo del Gobierno.

Las negociaciones entre las autoridades nacionales y la banca continúan, habiéndose obtenido avances en cuanto al tipo de interés, que estará cerca del euríbor a una año más 3,5 puntos. Esto daría algo más del 5%. Se trata de una consideración que no parece demasiado probable porque supondría subir el riesgo de la operación y consecuentemente el tipo de interés.

Pero el del tipo de interés no es el único punto álgido. Otro problema se deriva del plazo que tendrían los Ayuntamientos para devolver los préstamos. La banca sigue firme en que no tiene instrumentos financieros como para otorgar plazos superiores a los cinco años.

Lo concreto es que no parece sencilla la búsqueda de una fórmula que satisfaga a todas las partes: Ayuntamientos, Banca y Gobierno.

La banca ofrece dos opciones principales: constituir un gran crédito sindicado de 40.000 millones de euros o un sistema de relación bilateral entre la administración y la entidad financiera en el que se profundizase sobre cada caso en particular, con una relación más directa con el “cliente”.

En los dos casos habría avales del Estado, y al parecer el Gobierno apuesta por la primera opción a la vez que algunas grandes entidades bancarias prefieren la segunda.

La Federación Española de Municipios y Provincias (FEMP) ya instruyó a su presidente Juan Ignacio Zoido para que encabece las negociaciones con el ministro de Hacienda Cristóbal Montoro.

Finalmente el BBVA, el segundo Banco en importancia de España, decidió reconocer en sus cuentas la pérdida originada por la caída de su negocio en los Estados Unidos. A pesar de que el BBVA pagó un alto precio por Compass y algunas otras entidades poco tiempo antes de que estallara la crisis financiera global, hasta ahora no había querido hacer los ajustes en el fondo de comercio, o sea el sobreprecio que pagó en su momento por encima del valor contable.

Y es ahora cuando lo ha efectivizado por un importe de 1.000 millones de euros, los que sin lugar a dudas van a tener un impacto directo sobre en el beneficio de la entidad. Pero a su vez esa cantidad no supone una salida de caja ni afecta la liquidez ni a la política de dividendos del grupo.

Curiosamente, este reconocimiento contable de la pérdida de valor va a mejorar la solvencia en alrededor de 40 millones de euros, por lo que este saneamiento ayuda al BBVA a cumplir con las nuevas exigencias de capital de máxima calidad impuestas por la Autoridad Europea.

El grupo español que es presidido por Francisco González hizo saber que, de acuerdo con los datos y previsiones de resultados de los que disponen en estos momentos, se “estima un potencial ajuste en el valor del fondo de comercio de su franquicia en EE UU debido al deterioro de la situación macroeconómica del país y por el impacto del nuevo marco regulatorio”.

Tal como lo marca la normativa vigente, la entidad valora cada año los fondos de comercio reconocidos del grupo. Y en el caso de la franquicia en los Estados Unidos, este año hay un potencial ajuste de carácter extraordinario de dicho fondo de comercio por la más lenta recuperación económica del país, sumada a un esperado futuro de bajos tipos de interés y un creciente impacto del entorno regulatorio.

Debido a esto el valor neto del ajuste contable sería de unos 1.000 millones de euros, incluyéndose su impacto en los resultados netos del año 2.011.

Por el particular tratamiento contable del fondo de comercio sobre los cálculos de ratio de capital, este ajuste al parecer no tendría ningún impacto negativo sino que por el contrario habría una subida de 400 millones de la moneda común en el “core capital” del Grupo por el tratamiento fiscal del fondo de comercio.

“Si no fuese tan trágica, la actual crisis europea tendría su buena cuota de gracia, al menos vista desde la perspectiva del humor negro”. Estas palabras fueron textualmente dichas por el famoso economista y ex premio Nobel Paul Krugman.

Es que a medida que los planes de rescate pergeñados por las autoridades de los organismos internacionales y los propios responsables económicos de las naciones de la Unión Europea continúan fracasando rotundamente uno tras otro, los Popes europeos, con una pomposidad y engreimiento todavía mayor si esto es posible que sus pares estadounidenses, aparecen a la vista de la población como líderes cada vez más ridículos.

Para Krugman Grecia, que fue el epicentro donde se inició la crisis de deuda que después se expandió a buena parte de Europa, es hoy por hoy un mero problema secundario. En la actualidad el peligro más claro y tangible proviene de una especie de pánico bancario que tiene a Italia, la tercera economía de la Eurozona, como protagonista.

Los inversores exigen tipos de interés cada vez más altos para la deuda italiana y estos tipos de interés al subir la carga del pago de la misma hacen que el impago sea una posibilidad cada vez más concreta.

Todo se transformó en un círculo vicioso en el que los temores del impago terminan por convertirse en una profecía autocumplida. Para salvar al euro debería crearse con urgencia un fondo que en caso de ser necesario puede prestar a los italianos e incluso a España, también en problemas, el dinero suficiente como para no tener que salir a buscar efectivo a los mercados a tipos de interés casi irremontables.

La sola existencia de dicho fondo probablemente calmaría los ánimos y no sería necesario utilizarlo, pero tiene que quedar clara la disponibilidad de un préstamo a una escala nunca antes vista, sin dudas por valores superiores al billón de euros, para que todo comience lentamente a encauzarse nuevamente.

Lo cierto es que las diversas propuestas para la creación de este fondo terminan por requerir el respaldo de los principales gobiernos de la región, cuyas promesas a los inversores internacionales deben ser más que creíbles para que el plan “funcione”. E Italia es uno de esos importantes gobiernos y como tal no puede conseguir ayuda prestándose dinero a sí misma.

Francia, un escalón arriba de Italia en el ranking de economías europeas, se muestra desde hace tiempo muy vacilante, con lo que todos dudan del valor de este plan. No sea cosa que los franceses deban terminar esta aventura teniendo también que ser rescatados por quién sabe quien…

La triste realidad es que cada vez parece más seguro que la vida del euro está condenada a desaparecer.

De a poco empiezan a conocerse los resultados de las entidades financieras de España. Y en el caso de Banesto estos resultados han generado muchas expectativas, más de las que se podría suponer, porque son los primeros en salir a la luz y por pertenecer la entidad al grupo Santander. Es por esto que se especula en que estos resultados marcarán una tendencia acerca de cómo se presenta el panorama para todo el sistema español.

El consejero delegado de la entidad, José García Cantera, ya anticipó que esperan que el año entrante se presente “difícil” debido a que el escenario en el que se están desarrollando los acontecimientos ha cambiado bastante en los últimos meses.

Por lo pronto, y ante la posibilidad cierta de que los tipos de interés ya no van a subir sino que por el contrario bajarán, este hecho se presenta como un factor fuertemente negativo para el margen financiero. El Producto Interno Bruto (PIB) de España tampoco se espera que crezca demasiado y por lo tanto no es dable esperar una pronta recuperación del crédito, según las propias palabras de García Cantera.

Además en Banesto no creen que mejore ni siquiera en el mediano plazo el panorama del mercado inmobiliario, lo que seguramente redundará en una subida de la morosidad que obligará a requerir más provisiones.

El máximo ejecutivo de Banesto resumió la actual situación con un lacónico “el futuro es incierto”. Pero a su vez se atrevió a asegurar que, en caso de que comenzasen a normalizarse los mercados mayoristas de financiación, todo el panorama económico y financiero español mejoraría sensiblemente en un período mucho más breve del que las actuales coyunturas indican.

Es precisamente el encarecimiento de la financiación el máximo responsable de la actualidad financiera española. Entre los meses de junio y setiembre el Banco ganó un 83% menos que en el mismo lapso del año anterior. Y comparando los resultados que se obtuvieron hasta setiembre desde principios de año, la caída fue de casi el 34% tras haberse obtenido 298 millones de euros de beneficios.

Los resultados de aquí a fines de año se esperan que sean del mismo tenor que los actuales, siendo uno de los principales objetivos mantener la morosidad en torno al 4,65%, a pesar de que en promotores los impagados representan el 30,5%.

Finalmente, García Cantera aprobó las medidas que tomó el gobierno, asegurando que gracias a ellas mejoraron las perspectivas de la banca española, que ya se está viendo más fuerte en los mercados.

Cualquier supervisor, como es el caso del Banco de España, tiene como uno de los principales temores al momento de la intervención de una entidad financiera el de la fuga de depósitos por la caída de confianza de los clientes. El miedo de los inversionistas se encarga de completar un panorama bastante incierto.

Hacia fines de julio el Banco de España tomó el control de la Caja Mediterráneo (CAM) que se hallaba quebrada, y como medida primera le abrió una línea de liquidez de 3.000 millones de euros para evitar que la posible salida de depósitos estrangulara las cuentas de la Caja. Al mismo tiempo le inyectó otros 2.800 millones en el capital de la misma.

Pero de acuerdo a los números que están viendo los posibles compradores, ya la entidad de Alicante sufrió el impacto del miedo. Es así que hasta el 31 de agosto recurrió a 500 millones de la línea de liquidez del emisor, y en lo que va del año la que fuera la cuarta mayor Caja de Ahorros de España vio caer su saldo de recursos en varios miles de millones de euros.

Todos creen que en las próximas semanas la entidad deberá recurrir más a la liquidez del Banco de España ya que el retiro de fondos por parte de los clientes sigue siendo una sangría muy difícil de parar.

La CAM declaró pérdidas de más de 1.100 millones de euros hasta el mes de junio y tiene bastantes factores que le juegan en contra. Uno de los más importantes es que el mercado está en plena guerra por el pasivo de los clientes, con el Santander, como ya es habitual, a la cabeza del movimiento.

Los Bancos se ven obligados a buscar dinero en todas las fuentes posibles a su alcance, ofreciendo tipos de interés que en otros momentos hubiesen sido literalmente impensables. Lo importante es cumplir con el vencimiento de los préstamos, que es la prioridad absoluta si es que una entidad no quiere declararse en quiebra.

Para colmo de males, y sabedores de la debilidad de la CAM, los competidores tratan de captar sus clientes con ofertas increíbles, mucho más que tentadoras. La CAM trata de equiparar esas ofertas con otras similares y al final todos terminan perdiendo porque los ingresos de las entidades terminan por hundirse.

El sistema se transforma en un círculo vicioso en el que a mediano y largo plazo nadie resulta vencedor, sino que todos se convierten en perdedores.

Jacques Delors, que fue el primer presidente de la Comisión Europea (CE) y uno de los principales impulsores de la creación del euro, estima que la moneda única europea e incluso el propio proyecto comunitario se encuentran en serio peligro de extinguirse si no se toman medidas urgentes para prevenir esta situación.

En una entrevista que le concedió a un prestigioso medio suizo, el ahora retirado político francés dijo textualmente “abramos los ojos: el euro y Europa están al borde del precipicio”, asegurando que los actuales dirigentes de la región no son conscientes de la gravedad del momento por el que está atravesando la Eurozona.

Para Delors, solamente si los gobiernos cierran filas entre sí, se le da más poder unificado a las autoridades de Bruselas y se pone de manifiesto una verdadera voluntad política para salir de este atolladero fiscal, se va a poder salvar el proyecto que él mismo se encargó de dirigir entre los años 1.985 y 1.994, el que ahora atraviesa una crisis sin precedentes, peor aún a la que se desató a fines del 2.008.

En su opinión el principal problema es que las dos principales potencias europeas, Alemania y Francia, y sus respectivos líderes, Merkel y Sarkozy, están desde hace un tiempo formulando planes y respuestas que resultan a todas luces vagas e insuficientes frente a esta nueva crisis de deuda a nivel continental.

Él cree que hay dos alternativas para solucionar el problema y devolverles la calma que perdieron los mercados con respecto al euro. Una es la que Delors siempre reclamó y es que los estados miembros acepten la cooperación económica reforzada y la otra sería trasladarle poderes suplementarios a la Unión Europea.

El ex funcionario es partidario de mutualizar las deudas soberanas hasta el 60% de su PIB, que es el umbral que establece el Tratado de Maastricht.

De esta forma los Estados afectados se verían cubiertos por una garantía parcial de la Unión tanto económica como monetaria, y una consecuencia automática de este hecho sería una baja de los tipos de interés.

Recordemos que Delors siempre sostuvo que el éxito de la gestión europea en el plano económico se sustentaba en un triángulo: una competencia que estimule, una cooperación que refuerce y una solidaridad que una.

Fue en el año 2.007 la época en que el presidente del gobierno José Luis Rodríguez Zapatero se jactaba del dato de que España había superado por vez primera a los italianos en el índice de riqueza por habitante. Y en ese mismo año, el primer ministro de Italia, Romano Prodi, aseguraba que tal cosa no había sucedido, que el esperado “sorpasso” de los españoles no se había producido.

Cuatro años más tarde, ninguno de los dos gobiernos está en condiciones de “sacar pecho” para hacer rumbosos anuncios. La competencia entre ambas naciones ya no es por la velocidad de crecimiento sino simplemente por la supervivencia, por poder parar los embates de los mercados internacionales que han puesto a la deuda de ambos en la picota.

Las primas de riesgo tanto de España como de Italia tocaron la semana que acaba de terminar máximos históricos, superando en el caso de los españoles los 400 puntos básicos y los 383 si hablamos de la situación italiana.

El Tesoro italiano tuvo que pagar un tipo de interés del 5,77% en la última subasta de sus bonos a diez años, la mayor cifra en más de una década.

En el caso de España, todavía le quedan unos 40.000 millones de deuda por emitir, y se verá a qué tipo de interés puede llegar a colocarla.

Todos los analistas coinciden en culpar a ambas economías de un común pecado base, el de haber vivido por años por encima de sus reales posibilidades. Y esa época ha llegado a su fin y ahora hay que pagar las consecuencias.

Ahora bien: el enfoque de las dos naciones difieren entre sí. Italia, que es la tercera economía europea pero se encuentra estancada desde hace diez años está en dura lucha contra una colosal deuda pública, que supone actualmente el 120% de su Producto Interno Bruto (PIB), el segundo nivel más alto del mundo sólo superado por los japoneses.

En el caso de España, la deuda pública es del 67% del PIB, unos 20 puntos por debajo del promedio europeo. Esta deuda está en gran parte en manos extranjeras, a diferencia de la italiana que se encuentra mayoritariamente en poder de inversionistas locales.

De la parte en poder de extranjeros, la banca francesa es la más comprometida con la deuda italiana, ya que posee el 46% del total de la misma.

Y aquí es donde cobran importancia las palabras del Nobel de economía Joseph Stiglitz, cuando afirma que al intentar salvar la economía de un país de la región, como podría ser el caso de Grecia, en realidad se está salvando a los tenedores de la deuda de ese país.

El gobierno de España a través de las autoridades del Ministerio de Economía y Hacienda está preparando cambios en las normas con respecto a la banca.

Lo que se busca es aumentar la claridad acerca de la información sobre los servicios bancarios.

El texto en preparación por parte de los técnicos en la materia señala que, a partir de la promulgación de las nuevas medidas, las entidades van a tener que ofrecer una información detallada sobre todos los servicios que brinden las distintas entidades, entre los cuales figuran por ejemplo las comisiones que se cobrarán por los distintos servicios y movimientos, los tipos de interés vigentes para todas las operaciones y las condiciones totales de los préstamos hipotecarios.

El documento que se está preparando estipula que las entidades financieras van a poder cobrar comisiones solamente por servicios que hayan sido solicitados en firme y “aceptados expresamente” por el cliente, siempre y cuando respondan a servicios efectivamente prestados o gastos habidos en forma comprobable.

Todos los clientes de las entidades bancarias deberán tener constantemente a su disposición la información actualizada sobre la variación eventual de las comisiones que se cobren por los distintos servicios que se presten. Estos datos, según reza el borrador de la nueva norma deberán estar expuestos “de manera sencilla y comparable”, y además deberá indicarse la periodicidad y el importe exacto de las mismas.

Otro de los temas que contempla el nuevo texto a aplicarse es el referido a que antes de que un determinado servicio financiero vaya a ser prestado se le debe indicar al cliente a través de un mensaje claro y sencillo la comisión total que le va a ser aplicada y la expresa posibilidad de no realizar la operación en caso de no estar de acuerdo por alguna razón.

Los tipos de interés también deberán ser expuestos a todos los clientes de manera actualizada. La información deberá estar provista de forma tal que no haya dudas sobre todo lo relativo a lo que se denomina la tasa anual equivalente (TAE).

Un punto importante de la nueva norma que entrará en vigor es el referido a la regulación de la publicidad, la que deberá ser clara, suficiente, objetiva y de ninguna manera engañosa.

Todas las entidades financieras españolas deberán ofrecer a sus clientes la información precontractual que sea necesaria en cada caso para poder compararla con otras ofertas similares.