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A pesar de haber caído casi un 0,8% e la última sesión bursátil del 2.009, el Ibex 35 despidió el año con la mejor performance entre los principales mercados de toda Europa. No pudo mantener los 12.000 puntos en la última jornada y finalmente cerró el año en 11.940 puntos.

El selectivo de España cierra finalmente el año con una subida de prácticamente el 30%, después de que hace exactamente doce meses, en lo que fue la peor temporada de toda su Historia, cerrara el ejercicio 2.008 con pérdidas del 40%.

Así es como en esta fin del 2.009 el Ibex mostró el mejor comportamiento de todos los mercados europeos.

De cualquier forma el resto de los mercados tampoco se quedaron atrás, ya que el Dax de Francfort cerró con una subida del 23,8%, el CAC-40 de París el 22,3% y el Eurostoxx 50 y el londinense FTSE 100 casi el 22%.

Lo concreto es que la subida que experimentaron los mercados en el 2.009 es la más grande desde el 2.006, cuando la Bolsa tuvo una revalorización del 31,8%, y éste ha sido el mejor año desde 1.998.
El Ibex lideró la subida de los principales índices europeos por el muy buen desempeño de sus principales empresas y la clara inclinación latinoamericana de sus negocios.

Latinoamérica ha sido probablemente la región del mundo menos afectada por la crisis económica global y eso se vio reflejado en el comportamiento de los mercados mundiales.

Al observar los tres principales valores del Ibex, que representan cerca del 40% del principal índice de la Bolsa española, se pueden comprender estas ganancias: Los Bancos Santander y BBVA ganaron cerca del 76 y 55% respectivamente y Telefónica obtuvo beneficios del 36%. Sin embargo, las subidas fueron lideradas por Técnicas Reunidas con un 129% durante el 2.009.

El Ibex comenzó el año intentando olvidar la pesadilla que fue el 2.008 y situándose en alrededor de los 9.700 puntos, pero esa cifra no pudo ser sostenida y se llegó a principios de marzo con valores récord de 6.817 puntos, más precisamente el “fatídico” día 9.

A partir de allí se sucedieron varios días de subida consecutivos hasta concluir en abril con seis semanas seguidas al alza. Todas estas evoluciones se produjeron siguiendo en líneas generales el comportamiento del índice de Industriales de Wall Street en los Estados Unidos.

De allí en más el comportamiento fue algo errático, con subidas y bajadas, hasta llegar a este fin del 2.009 mostrando una performance que parecía imposible de alcanzar hace apenas unos meses atrás.

Wall Street, la Bolsa de Nueva York y posiblemente el corazón financiero del mundo, cerró el día 24 de diciembre, víspera de las fiestas navideñas, con una tendencia claramente positiva y su índice principal, el Dow Jones de industriales, subió un 0,52% para ubicarse en los 10.520 puntos, la cifra más alta desde setiembre de 2.008, cuando la caída de Lehman Brothers dio por iniciada la actual crisis económica global.

La actividad del 24 fue más corta de lo habitual por tratarse del día de Nochebuena, y en ella todos los parámetros evolucionaron de manera positiva.

El S&P 500 también avanzó un 0,52%, mientras que el índice tecnológico Nasdaq subió un 0,71%. Estos valores también son los más altos de este año 2.009 que no se caracterizó precisamente por tener mercados tranquilos y confiables, sino más bien todo lo contrario.

En el caso particular del Nasdaq, el del 24 es el valor más alto desde principios de setiembre del año pasado.

Además de los datos bursátiles alentadores, en la ciudad de Nueva York, que marca en cierta forma el latido del corazón financiero del mundo, se recibieron con mucho agrado los últimos datos acerca del desempleo en los Estados Unidos, que bajó al parecer en forma considerable e hizo que disminuyeran en buena proporción los pedidos de subsidio por desempleo, que en los últimos meses habían alcanzado cifras nunca antes vistas en el país.

Por otra parte, los pedidos de bienes duraderos a las empresas estadounidenses crecieron un 0,2% en el mes de noviembre, un valor algo menor al esperado pero que de cualquier forma se ha tomado en los círculos económicos como un buen dato para la marcha de la recuperación de la crisis.

En cuanto a las Bolsas Europeas, tanto en Alemania como en España no hubo actividad por las fiestas navideñas, mientras que los selectivos francés e inglés terminaron las sesiones del día 24 con ganancias de 0,1 y 0,6% respectivamente.

A quince meses del fatídico colapso de Lehman Brothers, que dio inicio en cierta forma puntual a la crisis económica global más grave de que se tenga memoria en la historia moderna, el Congreso de los Estados Unidos dio hace un par de días el primer paso legislativo de fondo para modernizar el sistema que regula y fiscaliza Wall Street desde la época de la Gran Depresión, hace más de setenta años.

Por lo pronto acordó dar nuevos poderes al Ejecutivo para que supervise las grandes instituciones financieras, de forma tal de poder intervenir cuando asuman más riesgos de los debidos.

Pero el texto de esta ley, de la que nadie en su sano juicio podría estar en contra fue aprobado por 223 votos a favor y … 202 en contra!!!.

Se creará una nueva autoridad reguladora, que se conocerá como FINRA, y otra entidad en paralelo para preservar la estabilidad del sistema, que estará integrada entre otras por representantes del Tesoro de los Estados Unidos, de la Reserva Federal, del Ente Regulador del Mercado de Valores y del Fondo de Garantía de los Depósitos.

Ahora ya le pasaron las brasas calientes al Senado, donde la negociación seguramente será más lenta y su aprobación podría llegar a tener que esperar a que esté bien entrado el 2.010.

Aún los temas más importantes para Barack Obama, como la creación de una Agencia que proteja al consumidor de los abusos financieros, puede llegar a esperar hasta un año.

Es que todo este conjunto de medidas parecen destinadas a cortar las alas a la Reserva Federal, en materia de política monetaria, en el rescate de Bancos en dificultades, como lo hizo en su momento con el AIG, Bank of America o Citigroup, y esto a la Fed no le gusta nada de nada.

Es más, si se aprueba la nueva legislación el Banco Central de los Estados Unidos será sometido cada dos años a un exhaustivo examen del Congreso, y se teme que esto pueda poner en peligro la independencia de la autoridad monetaria estadounidense.

Parece que se vienen tiempos difíciles para la Reserva Federal de los Estados Unidos, pero de lo que nadie duda es que no se dará por vencida sin presentar una dura batalla ante el Congreso y el mismísimo presidente Obama de ser necesario.

En una entrevista que le fue realizada en Madrid en la Fundación Rafael del Pino el último 23 de noviembre, el premio Nobel de economía en el año 2.001 George Akerlof hizo una serie de muy interesantes declaraciones.

Al ser consultado acerca de su parecer sobre el futuro tras años de desregulación, de libre mercado, y con las consecuencias de esta terrible crisis económica global a la vista, Akerlof estimó que el gobierno debe desempeñar una función intermedia, que no lo controle todo pero que a su vez no haga nada en materia de regulación. Las normas de juego de los mercados deben ser flexibles e ir fijándose sobre la marcha, pero debe existir quién las fije, porque de lo contrario todo desembocaría en un caos.

Para él llegó el momento de las reformas financieras a nivel mundial. La gente que en teoría tenga más experiencia en el devenir de los mercados, como por ejemplo los popes de Wall Street, deberán involucrarse más y pensar en forma global y no ser tan individualistas.

Pero lo importante es establecer nuevos parámetros de regulación con la mayor rapidez posible. De lo contrario aparecerán nuevas burbujas como la inmobiliaria que en los Estados Unidos prácticamente fue el detonante de esta crisis a nivel mundial.

En cuanto al tema de los famosos planes de estímulo, Akerlof consideró que fueron los que evitaron otra Gran Depresión, aunque en algunos países como es el caso de España con un 20% de paro, esa depresión ya se instaló.

Según sus propias palabras “España tiene lío para rato, debería devaluar y en estos momentos no puede siquiera pensar en hacerlo”.

Cuando se le preguntó sobre su parecer sobre el hecho de que el gobierno español haya subido los impuestos cuando todavía la economía no dio señales de “levantar vuelo”, el economista aseguró que eso es preferible a reducir el gasto público, por lo que no le parecía una mala idea hacerlo.

Puso como ejemplo al Estado de California, que en medio de una tremenda crisis fiscal está recortando masivamente el gasto público, con lo que según él empeora y mucho las cosas.

Declaró finalmente que para España sería un gran error subir los tipos de interés, a pesar de que es consciente que hasta ahora la política europea en el plano macroeconómico ha sido la muy buena.

En momentos en que se encuentra en plena gira por Asia, el presidente de los Estados Unidos Barack Obama ya tiene en mente un nuevo y deseado buen método para la lucha contra el delito financiero y el fraude fiscal.

Se trata de la creación de un grupo especial que tendrá a su cargo el control de este tipo de delitos, hoy sobre el tapete a causa de la crisis económica global.

Después de que hace unos meses, en el punto más álgido de la crisis salieran a primera plana y a conocimiento de todo el mundo una serie de estafadores como el caso de Bernar Madoff, ahora la administración Obama se ha puesto definitivamente en marcha para enfrentar el fraude de alto vuelo y los delitos de guante blanco que al parecer eran hasta ahora moneda corriente en Wall Street.

De acuerdo a manifestaciones públicas del presidente Obama, la misión de este nuevo grupo no será sólo exigir el cumplimiento de estos inescrupulosos de su parte de responsabilidad en la crisis, sino fundamentalmente implementar los mecanismos necesarios para evitar que en futuro estos hechos que trastocaron literalmente la marcha del mundo vuelvan a repetirse.

De acuerdo con las órdenes presidenciales, finalmente se pondrá en marcha el accionar de este nuevo grupo para perseguir delitos y estafas relacionados con la crisis de la que recién se vislumbran ahora algunos atisbos de solución.

No es un reto menor para Obama, con la economía estadounidense todavía muy débil, el debate sobre las primas de los banqueros en pleno auge y buena parte de la opinión pública mundial en su contra.
El anuncio oficial fue hecho por el Secretario del Tesoro Timothy Geithner y el Fiscal General Eric Holder en rueda de prensa que se celebró hace apenas dos días.

El grupo especial va a ser dirigido por el propio Holder, que tendrá a su cargo personal especializado de los Departamentos de Justicia, Vivienda y Desarrollo Urbano y del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos.

También participarán miembros de la SEC, que es la equivalente de la CNMV de España.

Hace no más de una semana el Departamento de Justicia perdió una causa contra dos de los principales ejecutivos del Banco Bear Stearns, que fue uno de los iniciadores de la crisis, y el gobierno pretende a toda costa que situaciones como ésta no vuelvan a repetirse, por lo cual este nuevo grupo especial tendrá a su cargo una ardua y delicada tarea de fiscalización y control.

De acuerdo a datos que dio a conocer la empresa de análisis de mercado Automatic Data Processing (ADP), las compañías privadas de los Estados Unidos dejaron sin empleo durante octubre de este año a 203.000 personas, la que se constituye en la cifra más baja en casi un año y medio, el tiempo que esta crisis económica global que tuvo su origen en ese país lleva entre nosotros.

A pesar de la noticia, el dato resulta algo superior a lo que se esperaba, pero igualmente contribuyó a mejorar el ánimo de los inversores de Wall Street.

Las cifras oficiales generales de desempleo van a ser difundidas por el Departamento de Trabajo estadounidense muy posiblemente este fin de semana, y es esperado con muchas expectativas en todos los ámbitos económicos porque en cierta forma reflejará la verdadera marcha de la crisis.

Los especialistas en el tema están previendo que las cifras indicarán una subida de 0,1% en el índice de parados, llevándolo al 9,9% y convirtiéndolo en el más alto del último cuarto de siglo.

ADP confirmó también que las cifras de octubre resultaron muy inferiores a las de setiembre, cuando el sector privado norteamericano eliminó 227.000 puestos de trabajo, por lo que no es osado suponer que el ritmo de destrucción de empleo se está tomando un respiro, que se espera sea duradero y definitivo.

En lo que va del 2.009, el peor mes fue marzo, cuando se perdieron casi 750.000 empleos, sin contar, como en ninguno de los casos, el sector público ni el agrícola.

Haciendo un rápido análisis de acuerdo a los sectores productivos que entran en las estadísticas, en el de servicios se perdieron 86.000 empleos, en el de producción de bienes desaparecieron 117.000 puestos de trabajo, de los cuales 65.000 correspondieron al subsector manufacturero.

Si por el contrario observamos el sector financiero, un poco la clave de toda esta crisis que todavía sacude al mundo, la pérdida de empleos fue de 18.000 personas más con respecto al mes anterior, presentando la particularidad de llevar 23 meses consecutivos contratando mes a mes menos gente.

Todas estas cifras hablan a las claras de la actual incertidumbre en el mercado laboral estadounidense, y no son pocos los que creen que pasarán todavía muchos meses para que la situación se estabilice y se conozca el verdadero resultado de esta crisis en el campo laboral.

Hace escasas horas que en los Estados Unidos se conocieron los números, bastante prometedores, correspondientes a la actividad económica en el tercer trimestre de este 2.009 que difícilmente se olvide para el pueblo norteamericano, muy duramente golpeado por la crisis económica global que tuvo origen el año pasado en su propio país.

Pero a pesar de ello, Wall Street y en general todo el mundo financiero estadounidense entraron en una espiral negativa y se muestran reacios a creer totalmente lo que indican las cifras, a pesar del optimismo de las cifras dadas a conocer por el Departamento del Tesoro.

El dato de la caída de la demanda en setiembre, al terminar las ayudas para por ejemplo la compra de automóviles, sirvió para recordarle a todo el mundo que esta recuperación se está haciendo posible sólo gracias a la masiva ayuda que la administración de Barack Obama le está dando a la población, con continuas y cada vez mayores inyecciones de divisas en el mercado.

El Dow Jones perdió 2,51% y terminó octubre prácticamente equilibrando las ganancias que se habían producido durante el mes.
En medio del temor que la actual situación genera en todos, el dólar se revitalizó al tomarse como refugio, mientras el petróleo, luego de varios días al alza, volvió a caer un 3,6%.

La semana pasada se vivieron momentos de euforia cuando se conocieron las cifras de la economía estadounidense durante el verano, pero esta euforia duró poco porque rápidamente la pregunta que ganó los mercados y la opinión pública fue si este repunte era verdadero y podría sostenerse a lo largo del tiempo.

Para el FMI es “muy bueno” que los Estados Unidos vuelvan a crecer, pero el problema es que este crecimiento se está llevando a cabo, aún en el mejor de los casos si se mantiene en el tiempo, a un ritmo exasperadamente lento.

Por ahora, con el paro todavía en aumento, los estímulos no van a desaparecer.

Con los ojos del mundo puestos sobre la primera economía mundial, habrá que ver como sigue la evolución en las próximas semanas de las cifras de empleo, consumo y reactivación industrial en la tierra del “Tío Sam”.

Las autoridades de International Business Machines, conocida mundialmente como IBM, dieron el O.K. para que 5.000 millones de dólares sean destinados al programa de recompra de acciones de la empresa, de las que se habían desprendido en los momentos más difíciles de la crisis económica global.

Así es como la multinacional ahora dispone de casi 10.000 millones de dólares para comenzar a capitalizarse nuevamente, en un claro síntoma de que las cosas parecen estar dando un vuelco y la situación presenta signos de mejoría, lenta pero mejoría al fin.

En Wall Street vuelven a verse caras, si no felices, al menos no “al borde de un ataque de nervios”, ya que sumada a la buena nueva de uno de los gigantes propulsores del mercado accionario de los Estados Unidos, la subida del precio del petróleo, después de varias jornadas consecutivas a la baja, hizo que también acciones como las de Chevron y Exxon Mobil se recuperasen en alrededor del 2% y cambiase el ánimo del recinto.

El consejo de administración de IBM dispuso el pago de un dividendo trimestral de 0,55 dólares por cada acción ordinaria que posean los inversionistas, el que se hará efectivo el próximo 10 de diciembre.
Según este Consejo, la Empresa distribuyó en los 6 últimos años casi 70.000 millones de dólares entre sus accionistas.

Después de sufrir durante meses los cimbronazos de la crisis global que originada en el propio Estados Unidos se propagó a todo el mundo, todo indicaría que la internacionalmente famosa IBM está recuperando su salud económica.

Las ventas globales de la Compañía cayeron en el último trimestre cerca de un 7%, pero aún así el beneficio de la Empresa subió un 14%, producto del mejoramiento de los precios internacionales de los productos tecnológicos que IBM fabrica y distribuye en todo el mundo.

Otra buena noticia para IBM es que la también muy conocida Dassault Systèmes llegó hace pocos días a un acuerdo con ella para comprar parte de su unidad de ventas y servicio técnico y apoyo al consumidor, por una cifra que ronda los 600 millones de dólares, lo que aliviará también en parte los números de la Compañía.

Para la Empresa tecnológica francesa, que se dedica a desarrollar aplicaciones que luego se usarán en la industria automotriz y aeronáutica, se trata de la mayor adquisición de su historia, lo que según los especialistas puede traducirse en un aumento lento pero progresivo en la marcha de los mercados en un futuro no muy lejano.

El ánimo del habitante común de los Estados Unidos dista mucho de ser el mejor. A los muchos problemas laborales y financieros que esta crisis global les trajo, se le suma un sentimiento de rabia e impotencia creciente que poco hace para calmar la situación y poder ver el futuro de una manera más esperanzadora.

Para tratar de calmar un poco las aguas, el Tesoro y la Reserva Federal del país tuvieron que recortar en forma drástica las remuneraciones en Wall Street.

Por una parte, Washington recorta el sueldo y las primas de los principales ejecutivos de aquellas empresas que fueron más beneficiadas por el tremendo plan de ayuda que la administración de Barack Obama tuvo que poner en marcha para rescatarlas de una quiebra segura.

Al mismo tiempo, dictó una serie de medidas para evitar que los sueldos de los ejecutivos de las principales instituciones bancarias les hagan tomar riesgos financieros más allá de lo aconsejable.

Ben Bernanke puso hace un par de días el dedo en la llaga al pedir en forma vehemente que se avance en la reforma de los controles al sistema supervisor financiero.

Según él, es inadmisible que en medio de una crisis sin precedentes que está viviendo el pueblo de los Estados Unidos, haya ejecutivos bancarios y de grandes empresas que finalmente fueron salvadas con dinero del Estado, es decir con dinero de todos, que todavía perciban en concepto de remuneraciones cifras millonarias.

Consideró a la política de sueldos de los ejecutivos como una de las principales causas del desastre económico que viven los Estados Unidos y casi todo el mundo desde hace más de un año.

La Fed tiene bajo la lupa a por lo menos 28 entidades, y está haciendo de policía en Wall Street. Entre estas empresas hay algunas de proporciones realmente monumentales, que en su momento debieron recibir miles de millones de dólares para poder seguir subsistiendo, como es el caso del Citigroup, Bank of America, AIG, Chrysler, General Motors y varias otras.

El sentimiento del ciudadano de los Estados Unidos es contradictorio. Por un lado consideran que la ayuda a esos monstruos preservó en parte el empleo de cientos de miles de estadounidenses, pero por otra parte la pregunta que circula por las calles de las ciudades norteamericanas es, más o menos, ¿por qué a ellos se los ayuda de esa forma indiscriminada y a nosotros, simples mortales en problemas, nos dejan poco menos que librados a nuestra propia suerte?

Cuando todavía no terminaron los efectos negativos de la tremenda crisis económica global que asoló al mundo durante muchos meses, los Bancos de los Estados Unidos dan a conocer noticias tan alejadas de la realidad que aún hoy podría esperarse que parecen salidas de un relato de suspenso de los mejores del género.

Los resultados positivos de algunos de los Bancos estadounidenses más grandes son realmente sorprendentes.

Hace un par de días, JP Morgan Chase anunció que el tercer trimestre de este año cerró para ellos con ganancias de casi 3.600 millones de dólares, lo que equivale ni más ni menos que a un 580% más que en el mismo período del año anterior.

Casi inmediatamente, el Banco de inversión Goldman Sachs, que en su momento debemos recordar que fue uno de los menos afectados por la crisis financiera que cubrió a los Estados Unidos y a prácticamente todo el mundo, comunicó a través de un informe de prensa que en ese mismo período julio/setiembre del 2.009 tuvo un beneficio neto en sus operaciones de 3.200 millones de dólares, apenas algo menos del cuádruple de lo que había ganado en el mismo lapso del año pasado.

Que la performance del Goldman Sachs es excelente nadie puede dudarlo, pero sin embargo parece no haber conformado totalmente a los más optimistas, que después del beneficio récord de 3.440 millones de dólares del segundo trimestre de este año, pensaban que la subida en el margen de ganancias iba a continuar, a pesar de haber obtenido un resultado casi igual al trimestre anterior.

Wall Street abrió estas jornadas con leves caídas a pesar de los logros del Goldman Sachs, pero en contrapartida se produjeron pérdidas importantes por los magros resultados de la finlandesa Nokia y del Citigroup, que sigue perdiendo dinero aún estando participado en un 34% por el propio gobierno de Barack Obama.

Las acciones del Citigroup cayeron 0,27 dólares por cada unidad debido a las cargas que se relacionan con el canje de acciones preferentes que están en manos del Poder Ejecutivo.

De cualquier forma, la entidad ganó 100 millones de dólares en el tercer trimestre frente a las pérdidas de más de 2.800 millones en el mismo trimestre del 2.008.

Su presidente y consejero delegado, Lloyd C. Blankfein, es optimista en cuanto al futuro del Citi, cree que el Banco ya pasó lo peor de la crisis y estima que comenzará una lenta pero firme recuperación en las próximas semanas.